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BESTENS ABGESICHERT ZUSATZVERSORGUNGS- KASSE DER BAYERISCHEN GEMEINDEN BERICHT ÜBER DAS GESCHÄFTSJAHR 2025 Generationen im Blick behalten im demografischen Wandel.
Inhaltsverzeichnis VORWORT DES VORSTANDS IM PORTRÄT Grundlagen der Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden Gesellschaftliche Verantwortung Beratung, Unterstützung und Zusammenarbeit LAGEBERICHT Im Profil Überblick über das Geschäftsjahr Geschäftsverlauf Risikobericht Chancen- und Prognosebericht JAHRESABSCHLUSS Bilanz zum 31. Dezember 2025 Gewinn- und Verlustrechnung für die Zeit vom 1. Januar 2025 bis 31. Dezember 2025 Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden Erläuterungen zur Bilanz Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung Sonstige Angaben Organe und Gremien Verwaltungsrat Bayerische Versorgungskammer Kammerrat BERICHT DES VERWALTUNGSRATS Tätigkeit des Verwaltungsrats Beschluss über Lagebericht und Jahresabschluss sowie Entlastung der Geschäftsführung DAS GESCHÄFTSJAHR 2025 AUF EINEN BLICK INHALT ■ 6 10 10 12 17 22 22 24 30 66 76 78 78 80 82 89 95 100 103 103 107 109 118 118 119 122 2 | 3
LANGFRISTIG DENKEN Die BVK Zusatzversorgung richtet ihr Handeln an generationenübergreifender Stabilität aus. Solide Kapitalanlagen und eine tragfähige Finanzierungsstruktur sichern, dass Versorgungsansprüche der Beschäftigten langfristig verlässlich erfüllt werden. Damit übernimmt die BVK Zusatzversorgung gesellschaftliche Verantwortung – für heutige und künftige Generationen.
Stabilität braucht weitsichtige Planung. Der demografische Wandel stellt die Systeme der Alterssicherung vor grundlegende Fragen: Wie lässt sich langfristige Versorgungssicherheit gewährleisten, wenn die Gesellschaft älter wird und die Zahl der Erwerbstätigen schrumpft? Die BVK Zusatzversorgung begegnet diesen Veränderungen mit einem klaren Selbstverständnis – als verlässliche Säule der betrieblichen Altersvorsorge für Beschäftigte im kommunalen öffentlichen Dienst. 4 | 5
Axel Uttenreuther Stefan Müller André Heimrich Liebe Leserinnen und Leser, das Jahr 2025 hat deutlich gemacht, dass sich die globale Bei der freiwilligen Versicherung PlusPunktRente war ein Ordnung im Wandel befindet. Mit der im Frühjahr verschärften gleichbleibender Trend zu beobachten: Die Zahl der neu Zollpolitik sehen sich die Märkte mit einer neuen Ausgangs- abgeschlossenen Verträge blieb weiterhin hoch. Doch auch lage konfrontiert. Investoren stehen vor der Herausforde- die Renteneintritte bewegten sich – bedingt durch den rung, ihre Strategien flexibel an die veränderten Rahmen- Eintritt geburtenstarker Jahrgänge in den Ruhestand – bedingungen anzupassen. kontinuierlich auf einem hohen Niveau. Die Bayerische Versorgungskammer nimmt Veränderungen Für unsere Mitglieder und Versicherten sowie unsere nicht nur an, sondern gestaltet sie aktiv mit. So haben wir Versorgungsempfängerinnen und -empfänger konnten wir im vergangenen Jahr Prozesse verbessert und gemeinsam auch unter herausfordernden wirtschaftlichen Rahmenbe- Fortschritt bei der Automatisierung ermöglicht. Damit wir dingungen wieder ein solides Ergebnis erzielen. Grundlage die Anforderungen der Zeit erfolgreich meistern können, hierfür ist ein robustes Geschäftsmodell, das sich durch ein setzen wir mit strategischen Initiativen unsere Vision und robustes Finanzierungsverfahren und ein breit diversifiziertes unsere Ziele für das Jahr 2030 schrittweise in die Tat um. Kapitalanlageportfolio auszeichnet. Einzelne Verluste, etwa Eine der strategischen Initiativen widmet sich der Zufrie- im Bereich der US-Immobilieninvestments, konnten dabei denheit unserer Versicherten. Im Rahmen dieser Initiative durch die übrigen Assetklassen nicht nur ausgeglichen, hat die BVK Zusatzversorgung im Herbst 2025 eine umfas- sondern sogar in ein deutlich positives Gesamtergebnis sende Befragung ihrer Kundinnen und Kunden durchgeführt. verwandelt werden. Die Kapitalanlagen erreichten im Das Ergebnis bestätigt einerseits unsere Kundenorientie- Geschäftsjahr einen Umfang von über 34 Mrd. €. Es wurde rung, gibt uns aber auch zahlreiche Anhaltspunkte, unseren eine Nettoverzinsung der Kapitalanlagen von 3,4 % erzielt. Service noch weiter zu verbessern. Im Berichtsjahr zeigte die BVK Zusatzversorgung eine sta- haltigkeitsorientierte Anlagephilosophie wirkt sich positiv bile Entwicklung. Bei unserer Betriebsrente stiegen die Zah- auf das Risiko-Ertragsverhältnis aus und macht unsere len der Mitglieder und Versicherten leicht an. Entsprechend Kapitalanlage robust und nachhaltig. wuchsen auch die Einnahmen aus Umlagen und Beiträgen. Nachhaltigkeit spielt hierbei eine große Rolle. Unsere nach-
VORWORT ■ DES VORSTANDS Christine Draws Dr. Christian Ebersperger Im vorliegenden Geschäftsbericht erfahren Sie, wie die BVK Zusatzversorgung aktiv Maßnahmen ergreift, um die Versorgung ihrer Versicherten sowie ihrer Rentnerinnen und Rentner weiterhin verlässlich sicherzustellen. Die BVK Zusatzversorgung widmet sich dieser Aufgabe in enger Abstimmung mit unseren Selbstverwaltungsgremien Nun wünschen wir Ihnen, liebe Leserinnen und Leser, eine informative Lektüre. Mit freundlichen Grüßen Ihre Axel Uttenreuther Stefan Müller Christine Draws Dr. Christian Ebersperger André Heimrich 6 | 7
NAH AM LEBEN Die Versicherten der BVK Zusatzversor- gung vertrauen darauf, dass ihre Beiträge sicher angelegt und ihre Ansprüche langfristig gesichert sind. Transparente Information und ein leicht zugängliches Serviceportal sind dabei ebenso wichtig wie stabile Leistungen. Vertrauen entsteht durch Verlässlichkeit – Tag für Tag, über alle Lebensphasen hinweg.
Sicherheit, die ein Leben lang trägt. Für die Beschäftigten im kommunalen öffentlichen Dienst ist die Zusatzversorgung mehr als eine tarifliche Leistung – sie ist ein konkretes Versprechen für den Ruhestand. Gerade in Zeiten des demografischen Wandels gewinnt diese Absicherung an Bedeutung: Die gesetzliche Rente allein reicht für viele nicht aus, um den gewohnten Lebensstandard im Alter zu halten. Die BVK Zusatzversorgung schließt diese Lücke verlässlich. 8 | 9
Grundlagen der Zusatzversorgungs- kasse der bayerischen Gemeinden AUFGABE Die Rentenleistung errechnet sich, indem man die Summe der Versorgungspunkte der jeweiligen versicherten Person Die Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden mit einem Messbetrag von 4,00 € multipliziert. – BVK Zusatzversorgung – ist eine nach dem Solidarprinzip ausgerichtete Pensionskasse. Ihre Hauptaufgabe ist es, für Auch soziale Aspekte fließen in die Pflichtversicherung die Beschäftigten ihrer Mitglieder eine Betriebsrente nach mit ein: Zusätzliche Versorgungspunkte erhalten die Ver- dem Tarifvertrag über die zusätzliche Altersversorgung sicherten beispielsweise für Mutterschutz- oder Kinder- der Beschäftigten des öffentlichen Dienstes (ATV-K) vom erziehungszeiten sowie für Zurechnungszeiten bei voller 1. März 2002 sicherzustellen. oder teilweiser Erwerbsminderung vor der Vollendung des Neben der tarifvertraglich ausgestalteten Betriebsrente bieten wir auch eine tarifvertraglich verankerte, freiwillige Versicherung an: die PlusPunktRente. Mit ihr können VERWALTUNG Beschäftigte ihre Altersversorgung durch eigene Beiträge 60. Lebensjahres. zusätzlich aufstocken und dafür staatliche Förderungs- Die Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden möglichkeiten nutzen. ist ein nicht rechtsfähiges Sondervermögen des Bayeri- schen Versorgungsverbands und wird getrennt vom Ver- Ferner beraten wir unsere Mitglieder sowie die Versicherten mögen des Bayerischen Versorgungsverbands verwaltet. und Rentner zu allen Fragen, die sich beim Betriebsrenten- Ihr Sitz ist München. recht und bei der individuellen Altersvorsorge ergeben kön- nen. Diese sind vielfältig, denn die Beschäftigten unserer Die Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden Mitglieder und deren Hinterbliebenen können aus unserer besitzt als solche das Recht zur Selbstverwaltung. Ihre Pflichtversicherung – je nach Lebenssituation – eine Alters-, Organe sind der Verwaltungsrat und die Bayerische Versor- eine Erwerbsminderungs- und eine Hinterbliebenenversor- gungskammer. gung erhalten. Die Höhe der Versorgung berechnet sich nach folgendem Verfahren: Zunächst werden aus dem Der Verwaltungsrat beschließt insbesondere über die zusatzversorgungspflichtigen Entgelt sogenannte Versor- Richtlinien der Versorgungspolitik, die Satzung, den Jah- gungspunkte ermittelt. Dabei fließen mithilfe von Alters- resabschluss einschließlich der Entlastung der Geschäfts- faktoren Verzinsungseffekte in die Berechnung ein. führung, die Anpassung von Versorgungsanrechten, die
IM PORTRÄT ■ Wirtschaftsplanung sowie die Bildung von Ausschüssen RECHTSGRUNDLAGEN und überwacht die Geschäftsführung. Die Rechtsgrundlagen der Zusatzversorgungskasse der Die Bayerische Versorgungskammer ist organisations- bayerischen Gemeinden sind: rechtlich eine staatliche Oberbehörde und wird von einem Vorstand geleitet. Als gemeinsames Geschäftsführungs- und Vertretungsorgan der Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden sowie elf weiterer Versorgungs- ■ das Gesetz über das öffentliche Versorgungswesen (VersoG), ■ der Staatsvertrag zwischen dem Freistaat Bayern und einrichtungen ist sie in diese eingegliedert und unterliegt dem Land Rheinland-Pfalz über die Mitgliedschaft kom- insoweit keinen staatlichen Weisungen. Den Verwaltungs- munaler Arbeitgeber im Land Rheinland-Pfalz bei dem aufwand einschließlich der Personalkosten bestreiten die Bayerischen Versorgungsverband – Zusatzversorgungs- Versorgungseinrichtungen verursachungsgerecht aus ihren Mitteln. Der bei der Bayerischen Versorgungskammer gebildete Kammerrat besteht aus 16 Vertreterinnen und Vertretern, kasse der bayerischen Gemeinden, ■ die Verordnung zur Durchführung des Gesetzes über das öffentliche Versorgungswesen (DVVersoG), ■ die Satzung des Bayerischen Versorgungsverbands, ■ die Satzung der Zusatzversorgungskasse der bayeri- die von den Mitgliedern der Verwaltungsräte beziehungs- schen Gemeinden. weise der Landesausschüsse der von der Bayerischen Versorgungskammer verwalteten Versorgungseinrichtungen benannt werden. Darunter sind auch vier Vertreterinnen und AUFSICHT Vertreter der Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden. In gemeinsamen Geschäftsführungsangele- Die Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden genheiten der Versorgungseinrichtungen wirkt der Kam- steht unter der Rechts- und Versicherungsaufsicht des merrat ebenso beratend mit wie bei der Bestellung des Bayerischen Staatsministeriums des Innern, für Sport und Vorstands sowie der Besetzung von Leitungsfunktionen der Integration. Zentralbereiche der Bayerischen Versorgungskammer. 10 | 11
Gesellschaftliche Verantwortung Die Bayerische Versorgungskammer ist das gemeinsame Der stete Blick auf die politischen und wirtschaftlichen Geschäftsführungs- und Vertretungsorgan der BVK Zusatz- Rahmenbedingungen und insbesondere kompetente und versorgung sowie elf weiterer Versorgungseinrichtungen. motivierte Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter sind hier Grund- Sie führt als öffentlich-rechtliche Versorgungsgruppe die voraussetzungen. Vor allem aber muss die Bayerische Ver- Geschäfte der Versorgungseinrichtungen im organisatori- sorgungskammer die eingezahlten Beiträge der Versicher- schen, sächlichen und personellen Verwaltungsverbund. ten und die Umlagen der Mitglieder nachhaltig ökonomisch Mit insgesamt ca. 2,8 Mio. Versicherten sowie Rentenemp- und sicher zugleich an den Kapitalmärkten anlegen. fängerinnen und -empfängern, ca. 121 Mrd. € Kapitalanla- gen und 1.730 Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern trägt die Mit der Unterzeichnung der Prinzipien für verantwortliches Bayerische Versorgungskammer eine große gesellschaft- Investieren (UNPRI) als erste Altersversorgerin in Deutsch- liche Verantwortung ■ gegenüber den Versicherten und deren Arbeitgebern, ■ als bedeutende Kapitalmarktteilnehmerin ■ und als Arbeitgeberin. NACHHALTIGKEIT land nimmt die Bayerische Versorgungskammer auch in der Kapitalanlage eine Vorreiterrolle ein. Ziel ist, Risiken und Chancen in der Kapitalanlage im Zusammenhang mit ESG- Themen (Environmental, Social und Corporate Governance) in vollem Umfang zu erfassen. Das ist ein langfristiger Pro- zess, der aber notwendig ist, um auf lange Sicht eine stabile und im Wortsinne gute Wertschöpfung zu erreichen. Der Beitritt zur Net-Zero Asset Owner Alliance (NZAOA) ist Nachhaltigkeit bedeutet für die Bayerische Versorgungs- ein weiterer wichtiger Meilenstein. Die Bayerische Versor- kammer, den Mitgliedern und Versicherten ihrer Versor- gungskammer wurde im Sommer 2021 als erste Altersver- gungseinrichtungen sichere und rentable Altersversor- sorgerin in Deutschland Teil eines Netzwerkes der weltweit gung zu gewährleisten. Dafür braucht es eine enge und vertrauensvolle Zusammenarbeit mit den Selbstverwal- größten Kapitalanleger, welche die CO2-Emissionen ihrer Anlageportfolios bis 2050 auf Netto-Null reduzieren wollen. tungsgremien ihrer Versorgungseinrichtungen, aber auch Erste gesetzte Zwischenziele in den Hauptanlageklassen die Vernetzung mit anderen Versorgungseinrichtungen in für 2025 wurden bereits erreicht. Darauf aufbauend hat die gemeinsamen Verbänden. Bayerische Versorgungskammer im Berichtsjahr nächste Zwischenziele bis 2030 definiert.
IM PORTRÄT ■ Als erste Altersversorgerin in Deutschland ist die Baye- Nachhaltigkeitsaktivitäten im Berichtsjahr 2024 bietet und rische Versorgungskammer zudem 2023 der ESG Data die Bereiche Organisation, Kapitalanlage, Ökonomie, Öko- Convergence Initiative (EDCI) beigetreten, um die branchen- logie und Soziales umfasst. Die Erstellung und Veröffent- weite Zusammenarbeit bei standardisierten ESG-Metriken lichung des Berichts ist auf freiwilliger Basis erfolgt und im Bereich Private Equity zu fördern. wird jährlich fortgesetzt. Um das Thema Nachhaltigkeit auf die nächste Ebene zu Ihre wesentlichen Handlungsfelder sieht die Bayerische heben, wurde 2022 das Beratungsprojekt ESG-Evolution Versorgungskammer dort, wo sie am meisten bewirken gestartet und im April 2023 abgeschlossen. Durch externe kann. Zu diesen Handlungsfeldern zählen insbesondere ihre Unterstützung wurden die Themen Sustainable Finance (unter anderem Regulatorik und Status quo in der Kapital- anlage), Sustainable Organization (fachliche und organisa- torische Weiterentwicklung) und Sustainable Brand (interne und externe Kommunikation) beleuchtet. Aus dem Bera- ■ Verantwortung als große Investorin an den Kapital- märkten – weltweit, ■ verantwortungsvolle Unternehmensführung, ■ Verantwortung gegenüber Mitarbeiterinnen und Mit- tungsprojekt wurden Handlungsempfehlungen definiert, arbeitern. die intern mit den einzelnen Abteilungen auf ihre Machbar- keit und Umsetzbarkeit hin diskutiert wurden und nun fort- Verantwortung als große Investorin an den laufend umgesetzt werden. Kapitalmärkten – weltweit Lange Zeit galten Umwelt-, Sozial- und Governance-Krite- Nachhaltigkeit bedeutet für die Bayerische Versorgungs- rien (sogenannte ESG-Kriterien) als nicht finanzmarktre- kammer nicht zuletzt auch eine verantwortungsvolle Unter- levante Faktoren und spielten eine untergeordnete Rolle in nehmensführung, die mit ihren wichtigsten Ressourcen, Unternehmens- und Kapitalanlagestrategien. Mittlerweile nämlich ihren Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern, den Mit- steht die Notwendigkeit der Berücksichtigung von ESG- gliedern und Versicherten der Versorgungseinrichtungen Kriterien außer Frage, da ihre Missachtung ein Risiko für und ihren Geschäftspartnern fair und mit Weitblick umgeht. die Reputation bedeuten kann. Die Beachtung und trans- 2025 wurde der zweite öffentliche Nachhaltigkeitsbericht parente Kommunikation dieser ESG-Faktoren, die den Kern unter Bezugnahme auf die GRI-Standards (Global Reporting nachhaltigen Wirtschaftens beinhalten, können hingegen Initiative) erstellt, der einen kompakten Überblick über die langfristig einen wirtschaftlichen Vorteil bedeuten. 12 | 13
Die von der Bayerischen Versorgungskammer gesetzlich vertretenen Versorgungseinrichtungen sind zusammen eine der größten Kapitalsammelstellen in Europa und damit ■ in der Investmentbranche die Akzeptanz und die Um- setzung dieser Grundsätze vorantreiben; ■ mit den anderen Unterzeichnenden der UNPRI zusam- in der besonderen Verantwortung, der Nachhaltigkeit in der menarbeiten, um ihre Wirksamkeit bei der Umsetzung Kapitalanlage noch stärker als bisher Beachtung zu schenken. Gerade in Krisen zeigte sich, dass Missverhältnisse von dieser Grundsätze zu steigern und ■ über ihre Aktivitäten und ihre Fortschritte bei der Anwen- kurzfristigen Anreizen und langfristiger Entwicklung gravie- dung der Grundsätze Bericht erstatten, so zum Beispiel rende Auswirkungen haben können. Für die Versorgungs- im Rahmen des UNPRI-Reportings, auf der Homepage, einrichtungen ist eine langanhaltend stabile Kapitalanlage bei Workshops und im Rahmen von Nachhaltigkeitsforen. von zentraler Bedeutung. Die Bayerische Versorgungskam- mer ist daher der Überzeugung, dass eine nachhaltige Der Beitritt zur Net-Zero Asset Owner Alliance (NZAOA) bildet Anlagepolitik langfristig den Interessen und dem Wohl der fortan die Grundlage der Klimastrategie und zeigt, dass die Versicherten dient. Bayerische Versorgungskammer ihre Verantwortung an den Kapitalmärkten wahrnimmt. Das heißt, dass ihr heutiges Die Prinzipien für verantwortliches Investieren (UNPRI) Handeln nicht zulasten der Zukunft stattfinden darf. beinhalten im Einzelnen, dass die Versorgungseinrich- Der Umgang mit den zur Verfügung stehenden Ressourcen tungen beziehungsweise die Kapitalverwaltungsgesell- muss so gestaltet werden, dass diese auch nachfolgenden schaft des Masterfonds ■ im Investmentbereich in die Analyse- und Entschei- Generationen zur Verfügung stehen. Aus ökologischer Sicht bedeutet dies eine aktive Gestaltung und Abwendung von nicht nachhaltigen Ansätzen im Ressourcenverbrauch, der dungsprozesse ESG-Themen einbeziehen, zum Beispiel Umweltnutzung und bei sozialen Standards, um den Weg über Fragebogen und Briefings bei der Managerauswahl; ■ aktiver Treuhänder sein werden und ESG-Themen in ihrer für umweltverträglichere Alternativen zu ebnen. Politik und in der Praxis als Aktionär berücksichtigen, Die Net-Zero Asset Owner Alliance (NZAOA) wurde auf dem zum Beispiel über die Wahrnehmung der Stimmrechte. UN-Klimagipfel in New York 2019 gegründet und gemeinsam Hier betreibt die Kapitalverwaltungsgesellschaft zielge- mit der Finanzinitiative des Umweltprogramms der Verein- richtet über ihren Partner, Columbia Threadneedle ten Nationen, den Principles for Responsible Investment, Management Limited (CTML), wirksames Engagement dem WWF, Global Optimism sowie zwölf Pensionsfonds bei den Firmen, in die sie investiert. Die Ergebnisse und Versicherern aus der ganzen Welt aufgebaut. Um den werden quartalsweise dokumentiert und veröffentlicht; ■ von den Gesellschaften, in welche sie investieren, eine Klimawandel zu bekämpfen, wollen Asset Owner weltweit mit ihren Anlagestrategien dazu beitragen, die Erderwär- angemessene Offenlegung von ESG-Themen fordern, mung gemäß dem Pariser Klimaabkommen auf höchstens zum Beispiel im Rahmen des laufenden Monitorings, bei 1,5 Grad Celsius zu begrenzen. Daher verpflichten sich die regelmäßigen Managersitzungen sowie über die Darle- gung von ESG-Ratings und Zertifizierung (GRESB, Leed Mitglieder, die CO2-Emissionen ihrer Anlageportfolios bis Mitte des Jahrhunderts nach dem Stand der Wissenschaft u. a.); auf Netto-Null zu reduzieren. Insgesamt gehören dem Zu- sammenschluss derzeit 87 institutionelle Großinvestoren an. Sie verwalten zusammen ein Vermögen von rund 9,2 Bio. US-Dollar (Stand 31. Dezember 2025).
IM PORTRÄT ■ Grundsätzliche Überzeugungen der Anlagephilosophie Dieser Wertekanon bindet die Mitarbeiterinnen und Mit- wie die breite Diversifikation der Investments werden arbeiter an die gewissenhafte Einhaltung aller rechtlichen nicht wesentlich beeinflusst. Vor diesem Hintergrund Regelungen. Auf die Einhaltung von Regeln und Gesetzen ist die Bayerische Versorgungskammer sicher, dass die wird sowohl in den operativ zuständigen Organisationsein- Berücksichtigung der Nachhaltigkeit in der Kapitalanlage heiten als auch durch spezifische Organisationseinheiten sich langfristig positiv auf die Performance auswirken wird. und Beauftragte geachtet. Dazu zählen insbesondere die Sie ist der Ansicht, dass das Einfordern der Integration von Rechtsabteilung, der Datenschutzbeauftragte und das ESG-Kriterien in der Regel zu einer besseren Qualität der Compliance-Management. Akteure und Investitionen führt. Durch die Beobachtung der ESG-Kriterien erhält sie ein weiteres Analysewerkzeug, Das Compliance-Management wirkt durch organisatorische welches mehr Transparenz schafft – über ihre Partner und Vorkehrungen in der Bayerischen Versorgungskammer auf ihre Investitionen. Daraus gewonnene Erkenntnisse können die Einhaltung der rechtlichen, aufsichtsbehördlichen und zur Ermittlung von Chancen und Risiken bei der Investitions- innerbetrieblichen Bestimmungen hin. Diese Vorkehrungen entscheidung eingesetzt werden. beinhalten präventive Maßnahmen wie zum Beispiel Auf- Verantwortungsvolle Unternehmensführung sowie Kontrollmaßnahmen zur Aufdeckung von Regelver- Fast jede Unternehmensentscheidung hat Auswirkungen letzungen. Ziel ist die Schaffung einer nachhaltigen Compli- klärung, Information und Schulung von Beschäftigten auf die Umwelt und die Menschen innerhalb und außerhalb ance-Kultur. des Unternehmens. Mit Umwelt ist die physische Umwelt im engeren Sinne ebenso wie das gesellschaftliche Umfeld, in Verantwortung gegenüber Mitarbeiterinnen dem eine Organisation handelt, gemeint. Für die Bayerische und Mitarbeitern Versorgungskammer steht vor allem die rechtmäßige, ver- Altersversorgung ist eine Aufgabe von Menschen für Men- sicherten- beziehungsweise mitgliederorientierte Umset- schen. Und erfolgreiche Arbeit ist nur mit gut ausgebildeten, zung ihres Versorgungsauftrags im Fokus. Dies reicht von motivierten und leistungsfähigen Mitarbeiterinnen und Mit- seiner Ausgestaltung in vertrauensvoller Zusammenarbeit arbeitern zu erreichen. Die Bayerische Versorgungskammer mit ihren Gremien bis hin zur Unterstützung ihrer Mitarbei- setzt als Geschäftsführung für einen langfristigen beruf- terinnen und Mitarbeiter, damit diese ihre Fähigkeiten best- lichen Erfolg auf eine gute Ausbildung und den Erhalt und möglich entfalten können. Ausbau von Qualifikationen. Für die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter und für die Führungskräfte steht ein umfangrei- Das Vertrauen ihrer Versicherten, Mitglieder und Beschäf- ches Seminar- und Weiterbildungsprogramm zur Verfügung. tigten ist eine ganz wesentliche Voraussetzung für eine erfolgreiche Arbeit. Ein entgegenkommender, serviceorien- Mittel- und längerfristige Personalentwicklungskonzepte tierter Umgang im externen wie auch im internen Miteinan- sind daher ein Grundanspruch. Gerade in Zeiten schnell der fördert nicht nur das Vertrauen, sondern auch die Soli- voranschreitender Digitalisierung geht es nicht nur um darität. Mit einem 2017 gemeinsam entwickelten Leitbild, Weiterqualifizierung, sondern auch um Umqualifizierung, das auf fünf Kernwerten basiert, und mit Verhaltensgrund- um alle Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter mit Methoden und sätzen verpflichten sich Vorstand, Führungskräfte und Fachtrainings auf die neue Arbeitswelt vorzubereiten. Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter auf ein rechtskonformes, verlässliches und kundenorientiertes Verhalten. 14 | 15
Die Bayerische Versorgungskammer bietet derzeit 1.730 Die Bayerische Versorgungskammer verfolgt seit vielen Jah- Menschen sichere Arbeitsplätze im öffentlichen Dienst und ren eine familienorientierte Personalpolitik. Sie fördert daher setzt sich zum Ziel, diese so attraktiv wie möglich zu aktiv die Vereinbarkeit von Familie und Beruf mit zahlrei- gestalten. Nach der ab 2. Mai 2024 gültigen Dienstverein- chen Maßnahmen. 35 % der Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter barung „Flexible Arbeit“ kann bis zu 60 % bzw. alternativ 80 % arbeiten in Teilzeit und sind so in der Lage, ihren familiären der regelmäßigen monatlichen, individuellen Arbeitszeit Verpflichtungen wie der Kinderbetreuung oder der Pflege flexibel gearbeitet werden – soweit alle dafür notwendigen älterer Familienangehöriger besser nachzukommen. Mit der Voraussetzungen vorliegen. Die „Flexible Arbeit“ kann dann im Jahr 2009 erfolgten Zertifizierung der familienorientier- mobil oder im Homeoffice erfolgen. ten Personalpolitik im Rahmen des Audits berufundfamilie® setzt die Bayerische Versorgungskammer auch für die Als verantwortungsbewusste Arbeitgeberin eröffnet die Zukunft ein bewusstes Zeichen. Bayerische Versorgungskammer nicht nur Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern mit Behinderung (aktuell ca. 8 % des Perso- Vielfalt, Toleranz, Fairness und Wertschätzung in der nals) eine berufliche Perspektive, sondern sie schafft auch Arbeitswelt sind für die Bayerische Versorgungskammer als Ausbildungsplätze für junge Menschen. öffentlich-rechtliche Arbeitgeberin zentrale Werte. Um dies Das Thema Nachwuchs überlässt die Bayerische Versor- Vielfalt unterzeichnet und sich dazu verpflichtet, ein von gungskammer nicht dem Zufall. Sie bildet Verwaltungsfach- Vorurteilen hinsichtlich Geschlechts, Nationalität, ethni- angestellte, Immobilienkaufleute und Kaufleute für Büroma- scher Herkunft, Religion, Behinderung, Alter oder sexueller nagement aus. Sie bietet ihren Auszubildenden die Option, Orientierung freies Arbeitsumfeld zu gewährleisten. auch nach außen zu dokumentieren, hat sie die Charta der nach einem erfolgreichen Abschluss in ein festes Arbeits- verhältnis übernommen zu werden. Neben der Ausbildung werden derzeit auch zwei Studiengänge angeboten: Duales Studium zum Dipl.-Verwaltungswirt (FH) (m/w/d) und Dua- les Studium Wirtschaftsinformatik (Bachelor of Science). Beide Studiengänge werden in Kooperation mit namhaften Hochschulen durchgeführt.
IM PORTRÄT ■ Beratung, Unterstützung und Zusammenarbeit Die BVK Zusatzversorgung ist die größte kommunale ARBEITGEBERSERVICE UND MITGLIEDERPORTAL Zusatzversorgungskasse in Deutschland. Sie zählte zum Jahresende 2025 insgesamt 6.094 Mitglieder, deren Der Arbeitgeberservice fungierte auch im Jahr 2025 als Beschäftigte gegenüber dem Arbeitgeber einen arbeits- zentrale Anlaufstelle für die Mitglieder der BVK Zusatzver- rechtlichen Anspruch auf eine Zusatzversorgung gemäß sorgung zu allen Fragen rund um die Übermittlung von dem Altersvorsorgetarifvertrag-Kommunal (ATV-K) haben. Arbeitgebermeldungen und zu sonstigen Datenaustausch- Da die Betriebsrente bei der BVK Zusatzversorgung in der prozessen. Bei Nachfragen über die telefonische Hotline Regel ausschließlich durch den Arbeitgeber finanziert wird, des Arbeitgeberservices wurden die Mitglieder kompetent stellt sie für die über 1,7 Mio. Versicherten eine vorteilhafte und fachkundig betreut. Säule ihrer Altersvorsorge dar. Für rund 380.000 Rentne- rinnen und Rentner war die Betriebsrente der BVK Zusatz- Ein Großteil der Mitglieder und Abrechnungsstellen nutzt versorgung im Jahr 2025 ein wichtiger Bestandteil ihres aktiv das Mitgliederportal der BVK Zusatzversorgung, das Alterseinkommens. sich als unverzichtbares Instrument für den digitalen Datenaustausch etabliert hat. Das im Mai 2025 gestartete Ergänzend zur tarifvertraglich geregelten betrieblichen Projekt zur vollständigen Überarbeitung des Portals (siehe Altersversorgung bietet die BVK Zusatzversorgung die Plus Seite 26) stellt daher einen wichtigen Meilenstein für die PunktRente als zusätzliche freiwillige Altersvorsorge mit Modernisierung und weitere Digitalisierung der Arbeitge- staatlicher Förderung an. Mit dieser haben die Versicherten berprozesse dar. die Möglichkeit, etwaige Versorgungslücken durch eigene Vorsorge zu schließen und dabei staatliche Fördermittel zu nutzen. Davon machten 2025 über 45.000 Versicherte KUNDENCENTER UND VERSICHERTENPORTAL Gebrauch. Was der Arbeitgeberservice für die Mitglieder ist, ist Die Mitglieder der BVK Zusatzversorgung leisten somit einen das Kundencenter der BVK Zusatzversorgung für die Versi- wesentlichen Beitrag zur Altersabsicherung ihrer Beschäf- cherten: die erste Anlaufstelle für die immer wieder auftau- tigten, indem sie erhebliche finanzielle Mittel für eine nach- chenden Fragen zur Pflichtversicherung und zur freiwilligen haltige betriebliche Altersversorgung bereitstellen. Darüber Versicherung PlusPunktRente. Im Geschäftsjahr 2025 sank hinaus nutzen zahlreiche Versicherte die ergänzenden die Zahl der Anrufe dabei im Vergleich zum Vorjahr leicht um Vorsorgeangebote der BVK Zusatzversorgung, um eigenver- rund 2,5 % auf etwa 125.000 Anrufe und liegt damit wieder antwortlich für das Alter vorzusorgen. Unser Ziel ist es, allen beim Niveau des Jahres 2024. Die E-Mail-Kommunikation Kundengruppen – Mitgliedern, Versicherten und Leistungs- blieb in etwa gleich bei rund 40.000 Nachrichten. empfängern – einen verlässlichen und serviceorientierten Zugang zu den Leistungen der Zusatzversorgung zu Ein weiterer Baustein ist die telefonische Versichertenbe- gewährleisten. ratung, die über ein Online-Buchungstool organisiert wird. Auch die Präsenzberatungen am BVK-Standort München erfreuten sich weiterhin reger Nachfrage. 16 | 17
Diese Entwicklungen zeigen, dass das Kundencenter als beratende Instanz wahrgenommen wird – sowohl digital AUFTRITT AUF DEN FACHMESSEN KOMMUNALE UND CONSOZIAL als auch persönlich. Die Nähe zu unseren Kunden zeigte sich auch bei den Mes- Das Kundencenter übernimmt darüber hinaus die wach- seauftritten des letzten Jahres. Als erstes fand am 22. und sende Aufgabe des telefonischen Supports für die Nutzer 23. Oktober 2025 die Fachmesse Kommunale in Nürnberg des Versichertenportals der BVK Zusatzversorgung. Die Zahl statt. Viereinhalb Monate vor den bayerischen Kommunal- der Portalnutzer wuchs im Jahr 2025 auf über 57.000. wahlen am 8. März 2026 verzeichnete die Messe rekordver- Die steigende Akzeptanz des Versichertenportals liegt auch dächtig hohe Besucherzahlen, was auch zu einem großen an dessen vergrößertem Funktionsumfang (siehe Seiten Andrang am gemeinsamen Stand von BVK Zusatzversor- 26-27). Mittlerweile bietet das Versichertenportal seinen gung und BVK Beamtenversorgung führte. Das Key Account Nutzern umfangreiche Funktionalitäten, um sich zu infor- Management konnte in dieser lebhaften Atmosphäre zahl- mieren und mit der BVK Zusatzversorgung zu interagieren. reiche Gespräche führen. Das gilt insbesondere für die Möglichkeit, Anträge zu stellen: den Renten- und den Überleitungsantrag sowie den Eine Woche nach der Kommunale fand ebenfalls in Nürn- Antrag für eine PlusPunktRente. berg am 29. und 30. Oktober 2025 die Fachmesse ConSozial KEY ACCOUNT MANAGEMENT UND VERSICHERTEN- BERATUNG Die Präsenz auf Fachmessen unterstreicht das Engage- ment der BVK Zusatzversorgung für den persönlichen Dialog und die kontinuierliche Nähe zu ihren Zielgruppen. statt. Auch dort präsentierten wir uns mit einem gemein- samen Stand unserer beiden Versorgungseinrichtungen. Für die Durchführung von Kundenkontakten vor Ort sind das Key Account Management und die Versichertenbera- tung der BVK Zusatzversorgung zuständig. Bei der Wahr- WEBCASTS UND WEBINARE nehmung der zahlreichen Kundentermine vor Ort arbeiten beide Einheiten eng zusammen: Die Key Account Manager Um die digitale Interaktion mit unseren Kunden zu stärken, halten den Kontakt zu den größten Mitgliedern der BVK haben wir im Geschäftsjahr verstärkt auf innovative Online- Zusatzversorgung und vereinbaren Beratungstage, die von Formate gesetzt. Ein zentraler Baustein sind Webcasts für den Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern der Versichertenbe- die Versichertenberatung – zielgruppenspezifische Online- ratung durchgeführt werden. Das Ergebnis sind zufriedene Events zu aktuellen Themen. Ein Fokus lag 2025 auf der Mitglieder durch persönliche Begleitung: Das Key Account arbeitgeberbezuschussten Entgeltumwandlung. Da der Management der BVK Zusatzversorgung schafft durch Arbeitgeberzuschuss vor allem im kirchlich-caritativen individuelle Betreuung das Fundament für langfristige Part- Sektor verbreitet ist, richtete sich das Angebot gezielt an nerschaften. Mitglieder und Beschäftigte aus diesem Bereich.
IM PORTRÄT ■ Das Kundencenter begann im Dezember 2025 mit der Die Befragung wurde zwischen Mitte September und Ende Durchführung von breiter konzipierten Webinaren zum Oktober 2025 über die Internetseite der BVK Zusatzversor- Thema „Zukunft sichern – betriebliche Altersversorgung gung durchgeführt. Insgesamt erhielten über 105.000 und Entgeltumwandlung leicht gemacht”. Für dieses Format Versicherte und Rentner der BVK Zusatzversorgung per konnten sich grundsätzlich alle Versicherten der BVK E-Mail oder per Briefpost einen Link zu dem 36 Punkte Zusatzversorgung eigenständig anmelden. Im Dezember umfassenden Fragenkatalog, der vor allem die Themen 2025 wurden die ersten drei Webinare angeboten. Kundenzufriedenheit, Kommunikation, Beratung und Ser- Die Termine wurden Ende November über die Internetseite vice umfasste. Von allen Angeschriebenen beteiligten sich der BVK Zusatzversorgung und vor allem über den Versi- insgesamt 5.747 an der Umfrage. Damit lag die Teilnehmer- cherten-Newsletter 2025 kommuniziert. Alle drei Termine quote bei knapp 5,5 % und übertraf deutlich die Erwar- waren ausgebucht. Nach diesen positiven Erfahrungen tungen. sollen ab 2026 regelmäßig Webinare angeboten werden. KUNDENBEFRAGUNG BEI DER BVK ZUSATZ- VERSORGUNG Die Ergebnisse zeigten insgesamt positive Zufriedenheits- werte der Befragten in Bezug auf die Informationen zur BVK Zusatzversorgung, die Aufbereitung und den Kundenser- vice. Es wurden auch Optimierungspotenziale aufgezeigt. Die Ergebnisse dienen als Anstoß, um konkrete Maßnahmen Im Frühjahr 2025 begann die Bayerische Versorgungskam- für die BVK Zusatzversorgung abzuleiten sowie als Basis für mer mit der Umsetzung des Projekts „BVK 2030“, mit dem die Durchführung von Kundenbefragungen bei den anderen eine neue, zukunftsweisende Unternehmensstrategie für Versorgungseinrichtungen der BVK. die BVK entwickelt wird. Das Projekt beinhaltet 17 strategi- sche Initiativen. Eine der Initiativen widmet sich der Auf- gabe: „Befragung zu Mitglieder-/ Versichertenbedürfnissen und -zufriedenheit durchführen“. Die BVK Zusatzversorgung erhielt den Auftrag, als erste Versorgungseinrichtung der Bayerischen Versorgungskammer eine Befragung ihrer Versicherten und Rentner durchzuführen. 18 | 19
STARKES FUNDAMENT Steigende Lebenserwartung und sinkende Geburtenraten fordern von Versorgungs- einrichtungen besondere Anpassungs- fähigkeit. Die BVK Zusatzversorgung begegnet diesen Herausforderungen mit robuster Governance, einer diversifizierten Anlagestrategie und dem Bekenntnis zur Stabilität – auch wenn das Umfeld turbu- lent bleibt.
Wandel braucht Orientierung und Halt. Unsicherheiten in Wirtschaft und Politik, veränderte Arbeitswelten und ein anhaltender Fachkräftemangel prägen das Umfeld, in dem Alterssicherung heute gedacht werden muss. Die öffentliche Diskussion über die Stabilität der Rentensysteme hat deutlich an Intensität gewonnen. Umso wichtiger ist es, dass betriebliche Vorsorgesysteme wie die BVK Zusatzversorgung ihre Leistungsfähigkeit unter Beweis stellen – unabhängig von konjunkturellen Schwankungen. 20 | 21
Im Profil ZUSATZVERSORGUNGSKASSE DER BAYERISCHEN GEMEINDEN Die Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden hat sich als BVK Zusatzversorgung sehr erfolgreich im Bereich der betrieblichen Altersversorgung positioniert. Innerhalb ihres Geschäftsgebiets übernimmt sie die betriebliche Altersversorgung des kommunalen öffentli- chen und des kirchlich-caritativen Dienstes. Im Einzelnen können folgende Arbeitgeber Mitglieder der BVK Zusatzversorgung werden: ■ Gemeinden, Gemeindeverbände und sonstige Gebiets- körperschaften sowie deren Verbände, ■ sonstige juristische Personen des öffentlichen Rechts sowie rechtsfähige Verbände dieser juristischen Personen, ■ juristische Personen des Privatrechts, wenn sie Mitglied eines kommunalen Arbeitgeberverbandes sind oder wenn sie überwiegend öffentliche Aufgaben erfüllen Ergänzend zur tarifvertraglich geregelten betrieblichen oder als gemeinnützig anerkannt sind und eine juristi- Altersversorgung bietet die BVK Zusatzversorgung eine sche Person des öffentlichen Rechts einen statutenmä- zusätzliche freiwillige Altersvorsorge mit staatlicher För- derung an: die PlusPunktRente. Mit dieser haben die Ver- ßig gesicherten maßgeblichen Einfluss ausübt, ■ Fraktionen kommunaler Parlamente, soweit sie Arbeit- sicherten die Option, mögliche Versorgungslücken durch geberfunktionen ausüben. eigenverantwortliche Vorsorge unter Inanspruchnahme staatlicher Fördermittel zu schließen. So können bei der Neben der Mitgliedschaft in den beiden Abrechnungsver- Entgeltumwandlung die einzuzahlenden Beiträge aus bänden der Pflichtversicherung, in denen den Versicherten dem Bruttoentgelt entnommen und steuer- und sozialab- eine Betriebsrente aufgrund des Tarifvertrags über die gabenfrei eingezahlt werden. Ebenso ist es möglich, die zusätzliche Altersversorgung der Beschäftigten des öffent- PlusPunktRente mit einer Riester-Förderung abzuschließen. lichen Dienstes (ATV-K) vom 1. März 2002 gewährleistet Die Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemein- Abrechnungsverband der PlusPunktRente (freiwillige den steht im Geschäftsfeld der freiwilligen Versicherung Versicherung) möglich. Hier ist es dem Arbeitgeber freige- – PlusPunktRente – im Wettbewerb mit anderen Anbietern. stellt, welche Beschäftigten versichert werden. Zudem ist wird, ist auch eine Mitgliedschaft des Arbeitgebers im Mitgliedschaft Die Mitgliedschaft bei der Zusatzversorgungskasse der das Mitglied nicht an einen bestimmten Beitragssatz gebunden, sondern kann die Höhe der Beiträge frei wählen. bayerischen Gemeinden steht kommunalen und kirchlich- Finanzierungsverfahren caritativen Arbeitgebern mit Sitz im Freistaat Bayern und Die Arbeitnehmer des kommunalen öffentlichen Dienstes auf dem Gebiet des früheren Regierungsbezirks Pfalz im sowie bei kirchlich-caritativen Arbeitgebern haben einen Land Rheinland-Pfalz offen. In der Pfalz sind wir durch die arbeitsrechtlichen Anspruch auf eine Zusatzversorgung, Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter der Pfälzischen Pensions- die der jeweilige Arbeitgeber finanziert. Dafür führen die anstalt Bad Dürkheim vertreten. Arbeitgeber als Mitglieder der BVK Zusatzversorgung Beiträge und Umlagen beziehungsweise Pflichtbeiträge dem Versorgungssystem zu. Damit übertragen sie ihre Leistungsverpflichtungen auf die BVK Zusatzversorgung.
LAGEBERICHT ■ Diese wiederum verwendet die Mittel, um die von ihren Versicherten angesammelten Anwartschaften in Form von Leistungen auszuzahlen. ■ Rente wegen Alters, ■ Rente bei voller oder teilweiser Erwerbsminderung, ■ Rente für Hinterbliebene. Die BVK Zusatzversorgung wendet in ihren Abrechnungs- Zugehörigkeit zu Verbänden verbänden unterschiedliche Finanzierungsverfahren an. Die Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden Im Abrechnungsverband I ist das eine Mischfinanzierung ist mit dem Bayerischen Versorgungsverband in der AKA mit Umlage- und Kapitaldeckungselementen. (Arbeitsgemeinschaft kommunale und kirchliche Altersver- sorgung) e. V. Mitglied. Diese wirkt unter anderem darauf Mit dem Aufbau der Kapitaldeckung im mischfinanzier- hin, dass die Einheitlichkeit der Zusatzversorgung des ten Abrechnungsverband I hat die BVK Zusatzversorgung öffentlichen und kirchlichen Dienstes in Deutschland im Jahr 2002 begonnen. Dort ist mittlerweile ein Kapitali- gewahrt bleibt. Die AKA verfasst Stellungnahmen und sierungsgrad von 57,2 % (bei einem Rechnungszins von Vorschläge zu Gesetzgebungsvorhaben und berät die 2,75 %) der Anrechte erreicht worden. Darin spiegelt sich ein gesetzgebenden Körperschaften, Tarifvertragsparteien und ausgewogenes Verhältnis zwischen Kapitaldeckungs- und Behörden. Umlageverfahren wider. Dank der Kapitaldeckung wird die Finanzierung der Anwartschaften und Renten unabhängiger Vertreter der AKA nehmen an Tarifverhandlungen teil, um von demografischen Veränderungen wie etwa einer verrin- anschließend die getroffenen Vereinbarungen in die betref- gerten Geburtenrate oder einer höheren Lebenserwartung. fende Mustersatzung der AKA einzuarbeiten. Diese dient Die Umlagefinanzierung wiederum verringert die Abhängig- dann wiederum als Grundlage für die Satzungen der einzel- keit von den Kapitalmärkten. Dies ist vor allem in Krisensi- nen Mitgliedskassen. Zudem fördert die AKA den Erfah- tuationen von Vorteil. rungsaustausch der Altersversorgungseinrichtungen untereinander – einschließlich der Versorgungsanstalt des Der Abrechnungsverband II wird in einem Kapitaldeckungs- Bundes und der Länder (VBL). verfahren mit Schwankungskorridor finanziert, um Volatili- täten des Kapitalmarktes ausgleichen zu können. Der Kapi- Über die AKA nimmt die BVK Zusatzversorgung außerdem talisierungsgrad beträgt dort 80,0 % bei einem Rech- Einfluss auf die Tätigkeit der European Association of Public nungszins von 2,75 %. Sector Pension Institutions (EAPSPI). Leistungsspektrum Des Weiteren ist die BVK Zusatzversorgung Mitglied beim Die Zusatzversorgung tritt als Betriebsrente neben die Rente Gesamtverband der Deutschen Versicherungswirtschaft aus der gesetzlichen Rentenversicherung und trägt damit e. V. (GDV) sowie als korrespondierendes Mitglied bei der wesentlich zur sozialen Absicherung im Ruhestand bei. Die Kommunalen Gemeinschaftsstelle für Verwaltungsmana- Leistung aus einem freiwilligen Vertrag der PlusPunktRente gement (KGSt) vertreten. kann diese beiden Säulen noch ergänzen. Die Betriebsrente der Zusatzversorgung und die PlusPunktRente bieten dabei das gleiche Leistungsspektrum: 22 | 23
Überblick über das Geschäftsjahr ENTWICKLUNG DER VERSORGUNGSEINRICHTUNG Allgemeiner Überblick Auch in der freiwilligen Versicherung setzte sich der Anstieg der Renteneintritte fort: Zum Jahresende 2025 bezogen 15.243 Personen Leistungen – ein Zuwachs von 1.465 Leis- tungsempfängerinnen und -empfängern gegenüber dem Das Geschäftsjahr 2025 der Zusatzversorgungskasse der Vorjahr (13.778), was einem Anstieg von 10,6 % entspricht. bayerischen Gemeinden verlief insgesamt positiv. In den Bestandstabellen werden auch Personen, die aktuell Sowohl die Anzahl der Mitglieder als auch die Anzahl der null Versorgungspunkte haben, berücksichtigt. Versicherten in der Pflichtversicherung und im Tarif 2019 der freiwilligen Versicherung ist angestiegen. Der Bestand Angesichts des dargestellten Anstiegs der Zahl der Rent- an Kapitalanlagen wuchs weiter an. nerinnen und Rentner sowohl bei der Pflicht- als auch bei der freiwilligen Versicherung ist es folgerichtig, dass In der Pflichtversicherung stieg die Zahl der Versiche- im Geschäftsjahr auch der Umfang der Versicherungs- rungsverhältnisse um 2,3 % beziehungsweise um 39.695 leistungen zunahm. Zudem wurden die Renten in der von 1.725.137 auf insgesamt 1.764.832 Versicherte an. Pflichtversicherung und im Tarif 2002 der freiwilligen Den größten Anteil an diesem Zuwachs hatte weiterhin der Versicherung zum 1. Juli 2024 planmäßig um 1 % erhöht. Abrechnungsverband II. Auch in der freiwilligen Versicherung – PlusPunktRente – liegt seit 2022 sowohl im Abrechnungsverband I als auch erhöhte sich die Gesamtzahl der Verträge um 1,4 % bezie- im Abrechnungsverband II bei 2,75 %. Dieser Rechnungs- hungsweise um 645 Versicherungsverhältnisse von 44.554 zinssatz wird für die Berechnung der folgenden Kapitalisie- Der Rechnungszins zur Bewertung der Verpflichtungen auf 45.199. Der Tarif 2019 verzeichnet einen Zuwachs von rungsgrade angewendet. 2.598 Verträgen. Diese im Vergleich mit den Vorjahren sehr hohe Zahl ist unter anderem auf einen Sondereffekt im Im mischfinanzierten Abrechnungsverband I belief sich der Zusammenhang mit dem Abschluss des „Tarifvertrags über Kapitalisierungsgrad nach § 56 Abs. 2 Satz 3 der Satzung die betriebliche Altersvorsorge für die Bodenabfertigungs- zum 31. Dezember 2025 auf 58,4 % (Vorjahr: 57,2 %). dienste an deutschen Verkehrsflughäfen“ zurückzuführen. Die Zahl der Rentnerinnen und Rentner in der Pflichtversi- § 56 Abs. 3 Satz 1 der Satzung lag zum 31. Dezember 2025 Der Kapitalisierungsgrad im Abrechnungsverband II nach cherung erhöhte sich von 369.113 auf nunmehr 382.462. bei 80,0 % (Vorjahr: 80,0 %). Insgesamt wurden im Jahr 2025 rund 36.700 Renten-Erst- berechnungen für Alters-, Erwerbsminderungs- und Hinter- Die Kapitalisierungsgrade in beiden Abrechnungsver- bliebenenrenten durchgeführt. Zusätzlich wurden rund bänden der Pflichtversicherung entwickelten sich somit 3.700 Auskünfte für den Eheversorgungsausgleich erstellt wie erwartet. sowie die Urteilsüberprüfung vorgenommen.
LAGEBERICHT ■ In der freiwilligen Versicherung gibt es in den einzelnen Als Resultat der Tariferhöhungen ist das zusatzver- Tarifen der PlusPunktRente unterschiedliche Rechnungs- sorgungspflichtige Entgelt bei der Mehrheit unserer zinssätze zur Bewertung der Verpflichtungen. Diese Rech- Versicherten spürbar angestiegen. nungszinssätze lauten für die Tarife folgendermaßen: Tarif 2002 Tarif 2009 Tarif 2011 Taif 2019 2,75 % 2,25 % 2,25 % 0,90 % Änderungen im Tarifrecht Im Rahmen der Tarifeinigung vom 6. April 2025 kam es auch zu inhaltlichen Änderungen in den Tarifverträgen TVöD und TV-V, die Auswirkungen auf die Zusatzversorgung haben. Der Tarifvertrag für die Versorgungsbetriebe (TV-V) erhielt Diese Rechnungszinssätze liegen der Berechnung der einen neuen § 6a zu alternativen Anreizen. Als freiwillige versicherungstechnischen Rückstellungen für den gesamten Arbeitgeberleistungen können nun Maßnahmen zur Verbes- Abrechnungsverband III der freiwilligen Versicherung (siehe serung der Arbeitsplatzattraktivität, der Gesundheitsförde- Seite 50) zugrunde. rung oder der Nachhaltigkeit eingeführt werden. Wenn diese Maßnahmen zu steuerfreien Leistungen führen, liegt kein Die Geschäftstätigkeit der BVK Zusatzversorgung wurde im zusatzversorgungspflichtiges Entgelt vor. Berichtsjahr vor allem durch die im Folgenden aufgeführten Punkte beeinflusst: Erhöhung der Tarifentgelte Nach dem TVöD und dem TV-V können Beschäftigte ihre Arbeitszeit seit dem 1. Januar 2026 im Einvernehmen mit dem Arbeitgeber freiwillig auf maximal 42 Stunden erhöhen Am 6. April 2025 konnten die Tarifparteien im öffentlichen (§ 6 Abs. 1a TVöD bzw. § 8 Abs. 1a TV-V). Die Erhöhung ist auf Dienst der Kommunen und des Bundes eine Einigung maximal 18 Monate befristet. In diesem Zeitraum erhalten erzielen, die im Jahr 2025 zu folgenden Erhöhungen der die Beschäftigten neben einem erhöhten Tabellenentgelt Tarifentgelte führte: auch einen Erhöhungsstundenzuschlag, der zusatzversor- ■ TVöD: Zum 1. April 2025 griff eine Entgelterhöhung um gungspflichtig ist. 3 % – mindestens aber um 110 €. Ab 1. Juli 2025 gab es Gesetzesänderungen zudem eine Erhöhung der Schichtzulage und der Wech- Zum 1. Juni 2025 trat das Gesetz zur Anpassung des Mut- selschichtzulage. ■ TVAöD: Die Vergütungen für Auszubildende wurden ab dem 1. April 2025 um 75 € erhöht. ■ TV-V: Im TV-V wurde zum 1. Juni 2025 eine neue, in der terschutzgesetzes in Kraft, mit dem Mutterschutzzeiten nach Fehlgeburten eingeführt wurden. Dadurch erhalten betroffene Frauen nach einer Fehlgeburt Mutterschutz- zeiten von zwei bis zu acht Wochen – abgestuft nach der Struktur veränderte, Entgelttabelle eingeführt, die zu Dauer der vorangegangenen Schwangerschaft. Die Mutter- spürbaren Entgelterhöhungen führte. ■ ABD (Arbeitsvertragsrecht der bayerischen Diözesen): schutzzeiten nach Fehlgeburt gelten seit dem 1. Juni 2025 auch als soziale Komponente für die Zusatzversorgung. Die Entgeltanpassungen aus dem TVöD-VKA wurden in Sie erhöhen die Anwartschaft der Versicherten und werden den Bereich des ABD unverändert übernommen. bei der Wartezeit berücksichtigt. 24 | 25
Das 2023 in Kraft getretene Gesetz zur Unterstützung und Das im Jahr 2011 gestartete Mitgliederportal der BVK Entlastung in der Pflege (Pflegeunterstützungs- und -ent- Zusatzversorgung ist aus dem Meldewesen nicht mehr lastungsgesetz – PUEG) sieht ein automatisiertes Daten- wegzudenken. Nach über 14 Jahren Betriebsdauer war das abrufverfahren vor. Diese gesetzlichen Vorgaben wurden Mitgliederportal technisch aber nicht mehr auf dem aktuellen pünktlich Mitte 2025 umgesetzt. Stand der Zeit. Im Mai 2025 wurde deshalb das Projekt einer Satzungsänderungen kompletten Überarbeitung des Portals gestartet. Die Moder- nisierung des Mitgliederportals der BVK Zusatzversorgung In seiner Sitzung am 16. Oktober 2025 verabschiedete der zielt darauf ab, dessen digitale Infrastruktur zukunftssicher Verwaltungsrat eine Änderung der Satzung der Zusatzver- zu gestalten und die Nutzererfahrung deutlich zu verbes- sorgungskasse der bayerischen Gemeinden, durch welche sern. Kernpunkte sind: insbesondere die Voraussetzungen für die Mitgliedschaft von privatrechtlich organisierten Arbeitgebern im Abrech- nungsverband II an jene im Abrechnungsverband I angegli- chen wurden. Die Satzungsänderung trat zu Anfang Januar 2026 in Kraft. Auslaufen des zusätzlichen Beitrags Der zusätzliche Beitrag zur Stärkung der freiwilligen Versi- ■ eine technologische Erneuerung des Portals zur Steige- rung von Performance, Sicherheit und Wartbarkeit, ■ eine optimierte Benutzerfreundlichkeit und Barrierefrei- heit des Portals, ■ ein neues Rollen- und Berechtigungskonzept für höhere Sicherheit und flexible Zugriffssteuerung und ■ erweiterte und stabilisierte Schnittstellen zu internen cherung (PlusPunktRente im Alt-Tarif 2002), der zum Januar Systemen der BVK. 2024 eingeführt worden war, lief zum Ende des Geschäfts- jahres 2025 fristgerecht aus. Die Einnahmen aus dem Durch das Projekt wird eine skalierbare, sichere und benut- zusätzlichen Beitrag haben zu einer deutlichen Erhöhung zerorientierte Plattform geschaffen, die langfristig erwei- der Rücklagen der freiwilligen Versicherung geführt. terbar ist. Dieses Ziel soll bis Ende 2026 erreicht werden. Die Finanzierungssätze der BVK Zusatzversorgung wurden In einem nächsten Schritt soll dann die Integration der zum Jahreswechsel 2025/2026 wieder auf die Werte von freiwilligen Versicherung in das Mitgliederportal realisiert vor 2024 zurückgeführt. werden. Dadurch sollen Arbeitgeber unter anderem die Mög- lichkeit erhalten, ihre Mitwirkung bei der freiwilligen Versi- Überarbeitung und Weiterentwicklung der Portale der cherung, die zum Beispiel beim Abschluss eines freiwilligen BVK Zusatzversorgung Vertrags unumgänglich ist, vollständig digital abzuwickeln. Für die Kommunikation mit ihren Mitgliedern, Versicherten und Rentnern bietet die BVK Zusatzversorgung bereits seit längerer Zeit Online-Portale an.
LAGEBERICHT ■ Das im Jahr 2021 gestartete Versichertenportal der BVK Rentenberechnung und Digitalisierung Zusatzversorgung entwickelte sich im Jahr 2025 sehr gut. Im Jahr 2025 wurden in der Rentensachbearbeitung rund Die Zahl der Portalnutzer – Versicherte und Rentner – wuchs 36.700 Renten erstmalig berechnet. Besonders deutlich von 42.088 auf 57.404. Das ist ein erfreulicher Anstieg um zeigte sich ein Anstieg bei den Altersrenten: Hier gab es 15.316 Nutzer bzw. 36,4 %. Im Jahr 2026 sollen die Nutzer- gegenüber 2024 rund 3.000 zusätzliche Erstberechnungen. zahlen weiterhin deutlich gesteigert werden. Eine Voraus- Die geburtenstarken Jahrgänge („Babyboomer“) wirken sich setzung dafür wurde im Dezember 2025 durch die Einfüh- inzwischen spürbar auf die Fallzahlen aus. rung eines vereinfachten Registrierungsprozesses für die Portalnutzung geschaffen. Der neue Registrierungsprozess Um dem wachsenden Arbeitsvolumen zu begegnen, setzt eröffnet die Möglichkeit, Versicherte bereits mit einem die BVK Zusatzversorgung verstärkt auf Digitalisierung und Initialpasswort anzuschreiben, um ihnen die Portalnutzung Automatisierung. Die für die Berechnung der Betriebsrente aktiv anzubieten, was seit dem Frühjahr 2026 geschieht. benötigten Daten der Deutschen Rentenversicherung erhält die BVK Zusatzversorgung mittlerweile vollständig digital Die zunehmende Nutzung des Portals hängt auch mit des- über das DRV Cockpit. Auch die Anmeldung der angehenden sen verbesserter Funktionalität zusammen. Dabei spielt Rentnerinnen und Rentner im DRV Cockpit erfolgt inzwi- die Möglichkeit, über das Portal digital Anträge zu stellen, schen vollautomatisch über einen Bot. eine zentrale Rolle. Deshalb war die Einführung des Über- leitungsantrags im Portal im Januar 2025 ein wichtiger Die digitale Datenübermittlung bringt aber auch Vorteile für Fortschritt. Versicherte, die zuvor schon bei einer anderen die Versicherten: Bei der Antragstellung entfällt die Über- Zusatzversorgungskasse oder der VBL versichert waren, mittlung des bisher notwendigen Rentenbescheids nicht können darüber den obligatorischen Antrag auf Überleitung nur als Upload, sondern auch beim Antrag in Papierform. bzw. Anerkennung der Versicherungszeiten digital stellen. Dadurch wird der Antrag für die angehenden Rentnerinnen und Rentner spürbar einfacher und zugleich die interne Der seit 2023 im Portal verfügbare digitale Rentenantrag Bearbeitung effizienter. wurde im Januar 2025 deutlich vereinfacht. Durch die Einführung eines direkten Datenaustauschs zwischen der Auch interne Prozesse werden angepasst. So ist derzeit ein BVK Zusatzversorgung und der Deutschen Rentenversiche- Projekt in Umsetzung, das die Eingangspost automatisch rung entfällt für die Versicherten die Pflicht, den Rentenbe- verteilt. Ziel ist dabei, dass sowohl die postalisch eingehen- scheid vorzulegen. Künftig ist lediglich die Antragstellung den Dokumente als auch die digitalen Vorgänge vollautoma- erforderlich. tisch erkannt und auf die bearbeitenden Personen verteilt werden. Dies ist ein wichtiger Schritt in die vollautomati- sche Rentenberechnung ohne Medienbruch. Die Themen Digitalisierung und Automatisierung werden somit auch in den kommenden Jahren eine wichtige Rolle spielen. 26 | 27
Steuerliche Überprüfung von immobilienbezogenen Serviceleistungen ENTWICKLUNG DES WIRTSCHAFTLICHEN UND POLITISCHEN UMFELDS Bereits im Jahr 2022 waren bei einer Immobilie der BVK Zusatzversorgung im Rahmen einer Prüfung bestimmte, Die wirtschaftliche Lage in Deutschland blieb auch im Jahr einer Mieterin geschuldete Leistungen festgestellt worden. 2025 angespannt, die Konjunktur stagnierte weitgehend Die BVK Zusatzversorgung hatte den Sachverhalt seiner- und das preisbereinigte Bruttoinlandsprodukt stieg nur zeit unverzüglich dem Finanzamt angezeigt und um Stel- leicht um 0,2 % gegenüber 2024. lungnahme im Hinblick auf die körperschafts- und gewer- besteuerrechtliche Einordnung gebeten. Eine Prüfung Die Inflationsrate (Verbraucherpreisindex) lag in Deutsch- durch einen externen steuerrechtlichen Berater kam zu land 2025 im Jahresdurchschnitt bei +2,2 % gegenüber dem Ergebnis, dass die Serviceleistungen im Rahmen der 2024 und blieb damit auf dem Vorjahresniveau. In diesem Vermietungstätigkeit übliche Nebenleistungen darstellen Umfeld setzte die EZB ihren im Vorjahr begonnenen Kurs der und keine körperschafts- und gewerbesteuerlichen Aus- geldpolitischen Lockerung fort. Nach der Absenkung des wirkungen auf die BVK-Zusatzversorgung haben. Im Zuge Leitzinses im Dezember 2024 erfolgten im Jahr 2025 weitere einer weitergehenden Analyse wurden auch vergleichbare Zinsschritte. Der EZB-Zins lag zum Jahresende bei 2,00 % Serviceleistungen bei anderen Objekten dem Finanzamt und damit deutlich über der Niedrigzinsphase, gleichzeitig offengelegt. Im Rahmen einer ab Mai 2025 stattfindenden rentierte die jeweils jüngste 10-jährige Bundesanleihe zum ordentlichen Betriebsprüfung der Finanzverwaltung Monatsende Dezember 2025 2,85 % p. a., sodass die Finan- bestätigte das Finanzamt seine bereits zuvor geäußerte zierungsbedingungen insgesamt weiterhin herausfordernd Einschätzung in einem Gespräch am 31. Juli 2025 voll- waren. umfänglich und abschließend: Sowohl die ursprünglich als auch die nachträglich angezeigten Serviceleistungen Die Kapitalmärkte entwickelten sich trotz der verhaltenen haben keine körperschafts- oder gewerbesteuerlichen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen positiv. Der deut- Auswirkungen. sche Aktienindex DAX schloss das Jahr 2025 bei 24.490 Punkten und profitierte von sinkenden Inflationsraten sowie von Zinssenkungserwartungen. Der Immobilien- und Bausektor blieb hingegen unter Druck. Die Neubautätigkeit verharrte auf niedrigem Niveau. Das Ziel von jährlich 400.000 neu fertiggestellten Wohnungen in Deutschland wurde auch 2025 nicht erreicht. Hemmend wirkten weiterhin erhöhte Bau- und Finanzierungskosten sowie regulatorische Rahmenbedingungen.
LAGEBERICHT ■ Das politische und geopolitische Umfeld blieb auch im Jahr Für die freiwillige Versicherung werden die wichtigsten 2025 von erhöhter Unsicherheit geprägt. Dies wirkte sich nachteiligen Auswirkungen auf Nachhaltigkeitsfaktoren dämpfend auf die Investitionsneigung von Unternehmen in der Kapitalanlage berücksichtigt. Weitere Ausführungen aus. Der Euro zeigte sich gegenüber dem US-Dollar im dazu finden Sie unter www.versorgungskammer.de/Kapi- Jahresverlauf volatil. Insgesamt war das wirtschaftliche talanlage. Umfeld im Berichtsjahr durch eine verhaltene konjunkturelle Entwicklung, fortbestehende strukturelle Herausforder- Gemäß Art. 7 der Verordnung (EU) 2020/852 wird darauf ungen sowie erhöhte externe Risiken gekennzeichnet. hingewiesen, dass die dem Finanzprodukt der Freiwilligen Eine weitere Herausforderung ist der Umgang mit den Fol- Gemeinden zugrunde liegenden Investitionen nicht die EU- gen des weltweit fortschreitenden Klimawandels. Die deut- Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten Versicherung der Zusatzversorgungskasse der bayerischen lichen Auswirkungen der Klimakrise sind bereits sicht- und berücksichtigen. spürbar: Die Zunahme und Intensivierung von Dürren und Extremwetterereignissen beispielsweise führen zu hohen Die Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden volks- und betriebswirtschaftlichen Schäden – eine berücksichtigt Nachhaltigkeitsfaktoren durch ESG-Integra- schwierige Aufgabe für Staat und Wirtschaft. Die Folgen der tion und verfolgt ambitionierte Klimaziele. Durch eine fortschreitenden Klimaerwärmung wirken sich zunehmend gezielte Diversifikation werden Nachhaltigkeitsrisiken auf die Finanzmärkte aus. minimiert, während die Strategie auf ein optimiertes Risk- Return-Verhältnis durch verantwortungsvolle Anlageprak- Auch der Gesetzgeber schärft im Rahmen der Offenle- tiken abzielt. gungsverordnung (Sustainable Finance Disclosure Regula- tion, SFDR) sowie der Taxonomie weiter nach. Die SFDR regelt für Unternehmen im Finanzdienstleistungssektor nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten. Aufgrund der Anwendbarkeit der SFDR wurde für die betroffene frei- willige Versicherung der Zusatzversorgungskasse der bay- erischen Gemeinden am 30. Juni 2025 jeweils die gefor- derte „Erklärung zu den wichtigsten nachteiligen Auswir- kungen von Investitionsentscheidungen auf Nachhaltig- keitsfaktoren“ auf den Internetseiten der BVK Zusatzver- sorgung veröffentlicht. 28 | 29
Geschäftsverlauf ALLGEMEINES Die gesamten versicherungstechnischen Rückstellungen, die der dauerhaften Erfüllung der Versorgungsverpflichtungen Im Jahr 2025 konnte die Zusatzversorgungskasse der bay- dienen, erhöhten sich im Berichtsjahr von 31.579,6 Mio. € erischen Gemeinden insgesamt einen deutlichen Anstieg auf 33.520,6 Mio. € (+6,1 %, Vorjahr: +5,9 %). Die Deckungs- des Umlage- und Beitragsaufkommens verzeichnen. rückstellung als größte Position stieg von 31.555,5 Mio. € auf 33.493,7 Mio. € (+6,1 %, Vorjahr: +5,9 %). Die Rückstel- Im Abrechnungsverband I (AV I) erhöhten sich die Umlagen lung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle erhöhte um 46,9 Mio. € (+5,4 %, Vorjahr: +9,4 %) und die Zusatzbei- sich von 6,6 Mio. € auf 7,2 Mio. € (+8,4 %, Vorjahr: +8,5 %). träge um 47,0 Mio. € (+5,4 %, Vorjahr: +2,9 %). Die Pflicht- Die Rückstellung für künftige Leistungsverbesserungen beiträge im AV II stiegen um 56,4 Mio. € (+11,7 %, Vorjahr: wurde nach einer unveränderten Entwicklung in den +9,5 %). Auch die freiwillige Versicherung verzeichnete im Vorjahren von 17,5 Mio. € auf 19,8 Mio. € erhöht (+12,7 %, Vergleich zum Vorjahr einen leichten Zuwachs: Die Beitrags- Vorjahr: +0,0 %). einnahmen stiegen um 1,6 Mio. € (+4,2 %, Vorjahr:+0,5 %). MITGLIEDER Die Nettoerträge aus Kapitalanlagen erhöhten sich im Berichtsjahr um 117,4 Mio. € (+11,8 %, Vorjahr: +8,0 %). Die Mitgliedschaft bei der Zusatzversorgungskasse steht Die Versorgungsleistungen – ohne Regulierungskosten Sitz im Freistaat Bayern und auf dem Gebiet des früheren (19,0 Mio. €) und ohne die Veränderung der Rückstellungen Regierungsbezirks Pfalz im Land Rheinland-Pfalz offen. für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle (0,6 Mio. €) Dort sind wir durch die Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter der – stiegen um 57,7 Mio. € (+3,9 %, Vorjahr: +4,1 %) auf Pfälzischen Pensionsanstalt Bad Dürkheim vertreten. kommunalen und kirchlich-caritativen Arbeitgebern mit 1.534,0 Mio. €. Die Kapitalanlagebestände legten um 2.000,6 Mio. € zu dem Vorjahr von 6.065 auf 6.094 Mitglieder. Er setzte sich (+6,2 %, Vorjahr: +5,8 %) und beliefen sich zum Jahresende im Berichtsjahr wie folgt zusammen: Der Mitgliederbestand erhöhte sich im Jahr 2025 gegenüber auf 34.202,8 Mio. €. Mitgliedergruppen Bezirke, Landkreise, kreisfreie Städte Gemeinden und kreisangehörige Städte Verwaltungsgemeinschaften und Verbandsgemeinden Zweckverbände Sonstige juristische Personen des öffentlichen Rechts Juristische Personen des privaten Rechts Gesamtbestand Anzahl am 31.12.2025 Anzahl am 31.12.2024 120 2.481 355 1.110 538 1.490 6.094 120 2.482 355 1.103 535 1.470 6.065
LAGEBERICHT ■ Mitgliederbestand 18 % 2 % 41 % 24 % 9 % 6 % Juristische Personen des privaten Rechts Sonstige juristische Personen des öffentlichen Rechts Verwaltungsgemeinschaften und Verbandsgemeinden Gemeinden und kreisangehörige Städte Bezirke, Landkreise und kreisfreie Städte Zweckverbände 24 % 9 % 6 % 41 % 2 % 18 % 30 | 31
Entwicklung des Mitgliederbestands 4 9 0 . 6 5 6 0 . 6 5 3 0 . 6 3 8 9 . 5 4 4 9 . 5 7 0 9 . 5 0 8 8 . 5 0 5 8 . 5 9 8 7 5 . 1 5 7 5 . Anzahl 6.100 6.000 5.900 5.800 5.700 5.600 5.500 5.400 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 PFLICHTVERSICHERUNG Beitragsfreie Versicherungsverhältnisse mit Anwartschaf- ten in beiden Abrechnungsverbänden sowie Renten mit Die tarifvertraglich geregelte Pflichtversicherung wird bei Anteilen aus den Abrechnungsverbänden I und II werden zur der Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden besseren Übersichtlichkeit sowohl im AV I als auch im AV II entweder im durch Umlage und Zusatzbeitrag mischfinan- ausgewiesen. zierten Abrechnungsverband I (AV I) durchgeführt oder im Abrechnungsverband II (AV II), der im Kapitaldeckungsver- Die beiden folgenden Tabellen zeigen die Bestandsentwick- fahren mit Schwankungskorridor finanziert wird. lung der Versicherungsverhältnisse und der Renten in der Pflichtversicherung.
LAGEBERICHT ■ 1. Versicherungsverhältnisse in der Pflichtversicherung Art der Versicherung Anzahl am 31.12.2025 Anzahl am 31.12.2024 Veränderung 2024/2025 Pflichtversicherungsverhältnisse 865.216 852.711 davon im Abrechnungsverband I Abrechnungsverband II Beitragsfreie Pflichtversicherungs- verhältnisse davon mit Anwartschaften nur aus Abrechnungsverband I nur aus Abrechnungsverband II aus Abrechnungsverband I und II 569.821 295.395 899.616 640.135 202.556 56.925 569.471 283.240 872.426 635.257 183.453 53.716 Versicherungsverhältnisse insgesamt 1.764.832 1.725.137 1,5 % 0,1 % 4,3 % 3,1 % 0,8 % 10,4 % 6,0 % 2,3 % 2. Rentnerinnen und Rentner aus der Pflichtversicherung Art der Rententeile Anzahl am 31.12.2025 Anzahl am 31.12.2024 * Veränderung 2024/2025 Altersrenten davon nur aus Abrechnungsverband I nur aus Abrechnungsverband II aus Abrechnungsverband I und II Erwerbsminderungsrenten davon nur aus Abrechnungsverband I nur aus Abrechnungsverband II aus Abrechnungsverband I und II Hinterbliebenenrenten davon nur aus Abrechnungsverband I nur aus Abrechnungsverband II aus Abrechnungsverband I und II 310.475 296.223 3.967 10.285 25.187 21.232 1.160 2.795 46.800 45.756 298 746 298.045 286.313 3.142 8.590 24.983 21.537 948 2.498 46.085 45.177 244 664 Renten insgesamt 382.462 369.113 * Berichtigung Renten 2024 im AV I + AV II: Renten insgesamt vor Berichtigung 379.862 4,2 % 3,5 % 26,3 % 19,7 % 0,8 % -1,4 % 22,4 % 11,9 % 1,6 % 1,3 % 22,1 % 12,3 % 3,6 % 32 | 33
Alters- und Geschlechterverteilung Wie in den Vorjahren waren auch im Jahr 2025 die Frauen Der Frauenanteil bei den Versicherten beträgt rund 69,8 %. – im Vergleich zu ihrem Anteil an der deutschen Bevölke- Demnach ist zu erwarten, dass der Anteil der Frauen an den rung – sowohl bei den aktiven Pflichtversicherungsverhält- Altersrenten künftig weiter ansteigen wird. nissen als auch bei den Renten deutlich überrepräsentiert. Altersschichtung in der Pflichtversicherung im Jahr 2025 Anzahl 10.000 5.000 Jahre 105 100 95 90 85 80 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 0 5.000 10.000 15.000 20.000 ■ Rentenempfänger Männer ■ Rentenempfänger Frauen ■ Pflichtversicherte Männer ■ Pflichtversicherte Frauen
LAGEBERICHT ■ Versorgungsquotient insgesamt Für die Pflichtversicherung (AV I und AV II) ergibt sich ein Versorgungsquotient von 44,2 % (Vorjahr: 43,3 %). Dieser gibt das Verhältnis der Rentenempfängerinnen und Rentenempfänger zu den aktiven Versicherten wieder. Bestand an Pflichtversicherungsverhältnissen und Renten in der Pflichtversicherung Anzahl in Tausend 1.000 ■■ Pflichtversicherte ■■ Rentenempfänger in % 5 1 6 . 5 2 7 4 8 6 . 5 4 7 2 8 5 . 0 1 7 . 7 3 1 6 6 7 5 3 4 . 4 8 7 8 6 6 . 0 4 0 8 8 6 . 5 4 7 8 6 3 . 2 1 8 4 7 3 . 0 3 8 . 1 1 7 2 5 8 6 1 2 . 5 6 8 8 7 8 . 4 7 2 5 2 6 . 3 8 2 5 6 5 . 3 9 2 8 9 9 . 3 0 3 4 9 5 . 5 1 3 9 9 4 . 8 2 3 8 7 2 . 1 4 3 3 6 2 . 5 5 3 . 3 1 1 9 6 3 100 75 50 44,2% 2 6 4 . 2 8 3 25 800 600 400 200 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Versorgungsquotient in % Zusätzlicher Beitrag zur Stärkung der freiwilligen Versicherung Für die Jahre 2024 und 2025 wurde bei allen Mitgledern ein die Mitglieder zu vermeiden, wurden zeitgleich der Zusatz- zusätzlicher Beitrag zur Stärkung der freiwilligen Versiche- beitragsatz im AV I sowie der Pflichtbeitragssatz im AV II rung (Alttarif 2002) erhoben. Gemäß dem Beschluss des jeweils um 0,24 % abgesenkt. Im Berichtsjahr 2025 betru- Verwaltungsrats vom 20. Oktober 2022 beträgt dieser zu- gen daher der Zusatzbeitragssatz im AV I 3,76 % und der sätzliche Beitrag 0,24 % des zusatzversorgungspflichtigen Pflichtbeitragssatz im AV II 4,56 %. Entgelts. Um eine Erhöhung der finanziellen Belastung für 34 | 35
ABRECHNUNGSVERBAND I (AV I) Im ursprünglich rein umlagefinanzierten Abrechnungsver- Zahl der Versicherungsverhältnisse band I (AV I) haben wir im Jahr 2002 den Weg zur Kapital- Der Bestand an aktiven Pflichtversicherungsverhältnissen deckung eingeschlagen. Daher ist der AV I zurzeit mischfi- im AV I stieg gegenüber dem Vorjahr um 0,1 % beziehungs- nanziert. Dabei leisten die Arbeitgeber eine Umlagezahlung weise 350 Versicherungsverhältnisse an und lag zum Jah- in Höhe von 3,75 % sowie einen Zusatzbeitrag von 3,76 % resende am 31. Dezember 2025 bei insgesamt 569.821 aus den zusatzversorgungspflichtigen Entgelten der Ver- aktiven Pflichtversicherten. sicherten. Während die Umlagen teilweise der weiteren Finanzierung jahres 53.023 (Vorjahr: 52.585) aktive Pflichtversiche- bereits vor 2002 entstandener Renten und Anwartschaften rungsverhältnisse. Das entspricht einem Anteil von 9,3 % (Startgutschriften) dienen, werden die Zusatzbeiträge für (Vorjahr: 9,2 %). Der pfälzische Kassenbereich zählte am Ende des Berichts- neu entstehende Anwartschaften angespart. Der zum 31. Dezember 2025 mit einem Rechnungszins von 2,75 % ermittelte Kapitalisierungsgrad im AV I nach § 56 Abs. 2 Satz 3 der Satzung betrug 58,4 %. Die Pflichtversicherungsverhältnisse im AV I stellten sich wie folgt dar: Art der Versicherung im AV I Anzahl am 31.12.2025 Anzahl am 31.12.2024 Veränderung 2024/2025 Pflichtversicherungsverhältnisse 569.821 569.471 Beitragsfreie Pflichtversicherungs- verhältnisse davon mit Anwartschaften nur aus Abrechnungsverband I aus Abrechnungsverband I und II 697.060 640.135 56.925 Versicherungsverhältnisse insgesamt 1.266.881 688.973 635.257 53.716 1.258.444 Basisdaten der Versicherungsverhältnisse Im AV I betrug das Durchschnittsalter der in der Pflichtver- sicherung Versicherten 46 Jahre und 2 Monate (Vorjahr: 46 Jahre und 2 Monate). Der Anteil der Versicherten, welche im AV I die Wartezeit für den Anspruch auf Versicherungs- leistungen erfüllten, betrug bei den: Aktiven Pflicht- versicherungsverhältnissen Beitragsfreien Pflicht- versicherungsverhältnissen Versicherungs- verhältnissen insgesamt 0,1 % 1,2 % 0,8 % 6,0 % 0,7 % 71,9 % 30,4 % 49,1 %
LAGEBERICHT ■ Renten Bei der Bestandsaufnahme für die Menge der Renten im AV I werden auch Renten berücksichtigt, die Rentenanteile sowohl aus dem AV I als auch dem AV II enthalten (siehe Tabelle auf Seite 36). Unter Berücksichtigung dieses Faktors stellte sich die Zusammensetzung des Rentenbestands im Abrechnungsverband I zum Jahresende 2025 wie folgt dar: Renten Altersrenten Erwerbsminderungsrenten Hinterbliebenenrenten Gesamtsumme der Renten Anzahl am 31.12.2025 Anzahl am 31.12.2024 * Veränderung 2024/2025 306.508 24.027 46.502 377.037 294.903 24.035 45.841 364.779 3,9 % 0,0 % 1,4 % 3,4 % * Berichtigung Renten 2024 im AV I: Gesamtsumme der Renten vor Berichtigung 375.906 Daraus ergibt sich für 2025 eine Gesamtzahl von 377.037 Renten im AV I (inklusive der Renten mit Rentenanteilen aus beiden Abrechnungsverbänden) im Vergleich zu 364.779 im Vorjahr. Mit einem Zuwachs von absolut 12.258 bezie- hungsweise 3,4 % (Vorjahr: 3,6 %) ist die Zahl der Renten im AV I damit erneut stark angewachsen. Dieser Trend wird sich auch in den kommenden Jahren fortsetzen. Die durchschnittliche Rentenhöhe im AV I stellte sich wie folgt dar: Durschnittliche Rentenhöhe Betrag am 31.12.2025 Betrag am 31.12.2024 Veränderung 2024/2025 Altersrenten Erwerbsminderungsrenten Witwen-/Witwerrenten Waisenrenten 343,7 € 253,5 € 289,2 € 37,5 € 343,7 € 250,4 € 287,3 € 37,9 € 0,0 % 1,2 % 0,7 % -1,1 % Das Durchschnittsalter bei Eintritt in die Rente erhöhte sich um 2 Monate auf 62 Jahre und 10 Monate (Vorjahr: 62 Jahre und 8 Monate). Das Durchschnittsalter der Altersrentnerinnen und Alters- rentner lag bei 73 Jahren und 8 Monaten (Vorjahr: 73 Jahre und 6 Monate). 36 | 37
Versorgungsquotient im AV I Der Versorgungsquotient im AV I von aktuell 66,2 % (Vorjahr: Indikator für den Finanzierungsbedarf in einem umlage- 64,1 %) gibt das Verhältnis der Rentenempfängerinnen und finanzierten System. Daher haben wir diese Kennzahl ständig Rentenempfänger zu den aktiven Pflichtversicherungsver- im Blick und gleichen sie laufend mit den im Finanzierungs- hältnissen wieder (siehe Grafik unten) und ist ein wichtiger programm getroffenen Annahmen ab. Bestand an Pflichtversicherungsverhältnissen und Renten im Abrechnungsverband I Anzahl in Tausend ■■ Pflichtversicherte ■■ Rentenempfänger in % 100 800 600 400 200 Umlage 8 4 3 . 0 5 5 0 2 8 . 9 4 5 8 0 5 1 5 5 . . 5 3 1 5 5 5 7 7 0 7 5 5 . 3 9 8 . 9 5 5 6 7 8 . 0 6 5 . 6 5 1 4 6 5 1 7 4 . 9 6 5 0 6 6 . 4 7 2 6 9 2 . 3 8 2 6 4 0 . 3 9 2 0 4 2 . 3 0 3 8 2 4 . 4 1 3 2 1 8 . 6 2 3 8 0 9 . 8 3 3 4 6 9 1 5 3 . . 9 7 7 4 6 3 75 66,2 % 1 2 8 . 9 6 5 7 3 0 7 7 3 . 50 25 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Versorgungsquotient in % Das Umlageaufkommen erhöhte sich im Berichtsjahr um Nach Abzug der Aufwendungen für Erstattungen von Um- 46,9 Mio. € (+5,4 %) und belief sich damit auf 908,6 Mio. € lagen in Höhe von 161,4 T€ (Vorjahr: 64,3 T€) beliefen sich (Vorjahr: 861,8 Mio. €). Der Anteil des Pfälzer Kassenbereichs die Umlagen und sonstigen Einnahmen insgesamt auf daran betrug 9,4 % beziehungsweise 85,7 Mio. € (Vorjahr: 932,0 Mio. € (Vorjahr: 885,3 Mio. €). Die Erhöhung gegen- 80,9 Mio. €). Darüber hinaus wurden Einnahmen in Höhe von über dem Vorjahr ist im Wesentlichen auf den Anstieg der 22,9 Mio. € (Vorjahr: 23,5 Mio. €) aus Beitragsüberleitungen zusatzversorgungspflichtigen Entgelte zurückzuführen. sowie 632,6 T€ (Vorjahr: 97,2 T€) aus Sonderzahlungen erzielt.
LAGEBERICHT ■ Zusatzbeitrag Auf Basis des vom Verwaltungsrat beschlossenen Finan- Pfälzer Kassenbereich. Daneben wurden Einnahmen aus zierungsprogramms zum Aufbau einer Kapitaldecke wird Beitragsüberleitungen in Höhe von 20,0 Mio. € (Vorjahr: seit dem Jahr 2003 ein Zusatzbeitrag erhoben. Dieser belief 22,3 Mio. €) vereinnahmt. Abzüglich der Aufwendungen für sich im Berichtsjahr auf 3,76 % des zusatzversorgungs- die Erstattungen von Zusatzbeiträgen in Höhe von 19,8 T€ pflichtigen Entgelts und führte zu Einnahmen in Höhe von (Vorjahr: 25,0 T€) betrugen die Zusatzbeiträge und sonsti- 909,8 Mio. € (Vorjahr: 862,8 Mio. €).Davon entfielen 9,4 % gen Einnahmen 929,8 Mio. € (Vorjahr: 885,1 Mio. €). beziehungsweise 85,7 Mio. € (Vorjahr: 80,9 Mio. €) auf den Einnahmen und Ausgaben ■■ Umlagen ■■ Zusatzbeitrag 1.276,4 , 6 0 1 7 , 6 9 6 6 3 , 5 2 7 , 1 3 8 6 6 , 6 4 7 , 7 2 0 7 8 , 0 7 7 2 , 5 2 7 , 7 3 8 7 , 1 7 3 7 , 4 7 9 7 5 , 9 4 7 , 1 2 2 8 6 , 2 7 7 6 , 8 3 8 , 9 7 8 7 6 , 8 0 9 8 , 9 0 9 , 8 1 6 8 8 , 2 6 8 Mio. € 1.200 900 600 300 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 Aufwendungen für Versicherungsfälle (Anteil Umlage) – ohne Überleitungen 38 | 39
Aufwendungen für Versicherungsfälle Rücklagen und Rückstellungen Die Aufwendungen für Versicherungsfälle einschließlich Satzungsrechtlich sind wir zum Aufbau einer Sicherheits- der Regulierungskosten (18,4 Mio. €) und Überleitungen rücklage zur Absicherung der durch Zusatzbeiträge kapital- (26,6 Mio. €) beliefen sich in 2025 auf insgesamt gedeckt finanzierten Anrechte verpflichtet. Sie dient dazu, 1.507,7 Mio. € (Vorjahr: 1.454,9 Mio. €). Darin enthalten sind etwaige künftige Fehlbeträge bei den durch Zusatzbeiträge Leistungen im Pfälzer Kassenbereich in Höhe von kapitalgedeckt finanzierten Anrechten zu decken. Jährlich 142,1 Mio. € (Vorjahr: 137,2 Mio. €), was einem Anteil von sind so lange mindestens 5 % des Überschusses in die 9,5 % entspricht. Gegenüber dem Vorjahr erhöhten sich die Sicherheitsrücklage einzustellen, bis diese einen Betrag Aufwendungen um insgesamt 52,8 Mio. € beziehungsweise von 5 % der Teildeckungsrückstellung erreicht hat. um 3,6 %. Die versicherungstechnischen Rückstellungen erhöhten Der auf die Umlage entfallende Anteil der Versicherungs- sich um 1.207,4 Mio. € auf 27.543,1 Mio. €. Dies entspricht leistungen einschließlich der anteiligen Regulierungs- einem Zuwachs von 4,6 %. Die Sicherheitsrücklage für die kosten (15,8 Mio. €) und der anteiligen Aufwendungen durch Zusatzbeiträge finanzierten Anrechte verzeichnete für Überleitungen (16,9 Mio. €) betrug 1.293,3 Mio. €. einen Anstieg um 45,6 Mio. € beziehungsweise 6,8 % und Die vereinnahmten Umlagen von 908,6 Mio. € reichten blief sich zum Jahresende auf 712,8 Mio. €. erwartungsgemäß nicht aus, um diesen Betrag vollständig zu decken. Der verbleibende Differenzbetrag wurde aus den Kapitalerträgen gedeckt. Seit der Absenkung des Umlage- satzes im Geschäftsjahr 2013 zur finanziellen Entlastung der Mitglieder werden Kapitalerträge verstärkt für die Leis- tungserfüllung verwendet. Rücklagen und Rückstellungen AV I Wert am 31.12.2025 Wert am 31.12.2024 Veränderung 2024/2025 in Mio. € in Mio. € in Mio. € Sicherheitsrücklage 712,8 667,2 45,6 Versicherungstechnische Rückstellungen Teilvermögen AV I gem. § 60 Abs. 1 Satz 2 d. S. Teildeckungsrückstellung AV I gem. § 56 Abs. 2 Satz 2 d. S. Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle (Zusatzbeitrag) Rückstellungen für künftige Leistungsverbesserungen (Zusatzbeitrag) 17.341,2 10.180,2 4,2 17,5 16.441,6 9.872,6 4,0 17,5 899,7 307,6 0,2 0,0 Versicherungstechnische Rückstellungen insgesamt 27.543,1 26.335,7 1.207,4
LAGEBERICHT ■ Überschüsse ABRECHNUNGSVERBAND II (AV II) Durch § 66 der Satzung wird vorgeschrieben, jährlich die Überschüsse für das vorangegangene Geschäftsjahr fest- Für den kapitalgedeckten Abrechnungsverband II (AV II) zustellen. Aufgrund der Mischfinanzierung sind zu diesem der Pflichtversicherung wurde mit der Satzungsände- Zweck im Abrechnungsverband I derzeit zwei Berech- rung im Jahr 2016 ein Finanzierungskorridor mit einem nungsmethoden heranzuziehen: Soweit eine Kapitalde- Kapitalisierungsgrad zwischen 70 % und 100 % eröffnet. ckung vorhanden ist, werden die Überschüsse unter Zum 31. Dezember 2025 lag der Kapitalisierungsgrad bei Berücksichtigung der tatsächlich erzielten Kapitalerträge einem Rechnungszins von 2,75 % bei 80,0 %. Der Pflicht- ermittelt. Für nicht ausfinanzierte Anwartschaften wird die beitragssatz für die Arbeitgeber belief sich im Jahr 2025 durchschnittliche laufende Verzinsung der nach der Bilanz- auf 4,56 % des zusatzversorgungspflichtigen Entgelts der summe zehn größten Pensionskassen herangezogen. Versicherten. Als Berechnungsgrundlage dient dabei jeweils der Geschäftsbericht der Bundesanstalt für Finanzdienstleis- Die Mitgliedschaft im AV II steht sowohl neuen als auch der- tungsaufsicht (BaFin), der zu dem Zeitpunkt aktuell ist, zu zeitigen Mitgliedern der BVK Zusatzversorgung offen. dem die versicherungstechnische Bilanz fertiggestellt wird. Über die Verwendung der Überschüsse entscheidet der Zahlung eines Ausgleichsbetrages für bisher entstandene Verwaltungsrat auf Vorschlag des Verantwortlichen Aktuars. Anwartschaften. Allerdings erfordert der Wechsel vom AV I in den AV II die Überschussermittlung für das Jahr 2025 Zahl der Versicherungsverhältnisse Im Bereich der Umlage erfordert der hohe Rechnungs- Bei den Pflichtversicherungsverhältnissen im Abrech- zins von 6,3 % (5,3 % nach Tarifgrundlagen zuzüglich 1 % nungsverband II konnte auch im Jahr 2025 insgesamt ein Dynamik) in der Leistungsphase die weitere Stärkung der Zuwachs von 6,6 % verzeichnet werden. Deckungsrückstellung. Daher weist die fiktive versiche- rungstechnische Bilanz bezüglich der Umlage weiterhin keinen Überschuss aus. Im Geschäftsjahr 2025 wurde bei den Zusatzbeiträgen erneut kein Überschuss erwirt- schaftet. Die Rückstellung für künftige Leistungsverbesse- rungen verbleibt damit unverändert bei 17,5 Mio. €. 40 | 41
Basisdaten der Versicherungsverhältnisse Im Jahr 2025 lag das Durchschnittsalter der Versicherten im AV II der Pflichtversicherung bei 40 Jahren und 9 Monaten. Der Anteil der Versicherten, welche im AV II die Wartezeit für den Anspruch auf Versicherungsleistungen erfüllten, betrug bei den: Aktiven Pflicht- versicherungsverhältnissen Beitragsfreien Pflicht- versicherungsverhältnissen Versicherungs- verhältnissen insgesamt Die Pflichtversicherungsverhältnisse im AV II stellten sich wie folgt dar: 53,2 % 10,1 % 33,0 % Art der Versicherung im AV II Anzahl am 31.12.2025 Anzahl am 31.12.2024 Veränderung 2024/2025 Pflichtversicherungsverhältnisse 295.395 283.240 4,3 % Beitragsfreie Pflichtversicherungs- verhältnisse davon mit Anwartschaften nur aus Abrechnungsverband II aus Abrechnungsverband I und II Versicherungsverhältnisse insgesamt 259.481 202.556 56.925 554.876 Renten Inklusive der Renten mit Rentenanteilen aus beiden Abrech- nungsverbänden lagen die Zahlen der Renten im AV II zum Jahresende 2025 bei folgenden Werten (siehe auch Tabelle 237.169 183.453 53.716 520.409 9,4 % 10,4 % 6,0 % 6,6 % auf Seite 36): Renten Altersrenten Erwerbsminderungsrenten Hinterbliebenenrenten Gesamtsumme der Renten Anzahl am 31.12.2025 Anzahl am 31.12.2024 * Veränderung 2024/2025 14.252 3.955 1.044 19.251 11.732 3.446 908 16.086 21,5 % 14,8 % 15,0 % 19,7 % * Berichtigung Renten 2024 im AV II: Gesamtsumme der Renten vor Berichtigung 15.084 Daraus ergibt sich für 2025 eine Gesamtzahl von 19.251 Renten im AV II (einschließlich der Renten mit Rentenanteilen aus beiden Abrechungsverbänden), gegenüber 16.086 im Vorjahr. Die Zahl der Renten ist damit um 3.165 beziehungs- weise 19,7 % gestiegen. Trotz diesen Zuwachses bleibt die absolute Zahl der Renten im AV II weiterhin auf vergleichs- weise niedrigem Niveau.
LAGEBERICHT ■ Beitrag Rücklagen und Rückstellungen Aufgrund des Anstiegs der zusatzversorgungspflichtigen Satzungsrechtlich sind wir zum Aufbau einer Sicherheits- Entgelte ist das Aufkommen an Pflichtbeiträgen erneut rücklage verpflichtet. Diese dient dazu, etwaige künftige deutlich gewachsen. Die Beitragseinnahmen inklusive Fehlbeträge zu decken und damit Anwartschaften und Überleitungen im AV II betrugen insgesamt 541,8 Mio. € Ansprüche zu sichern. Jährlich sind so lange mindestens (Vorjahr: 485,1 Mio. €). Im Vergleich zum Vorjahr ist dies ein 5 % des Überschusses in die Sicherheitsrücklage einzu- Anstieg um 56,6 Mio. € beziehungsweise 11,7 %. stellen, bis diese einen Betrag von 5 % der Deckungsrück- stellung erreicht hat. Aufwendungen für Versicherungsfälle Die Aufwendungen für Versicherungsfälle beliefen sich im Die versicherungstechnischen Rückstellungen des AV II Berichtsjahr einschließlich der anteiligen Regulierungsauf- erhöhten sich um 631,5 Mio. € beziehungsweise 14,7 % wendungen (0,3 Mio. €) und Überleitungen (7,7 Mio. €) auf auf insgesamt 4.940,8 Mio. €. Die Sicherheitsrücklage ver- 26,2 Mio. € (Vorjahr: 21,8 Mio. €). zeichnete einen Zuwachs von 42,5 Mio. € beziehungsweise 14,8 % und lag zum Jahresende bei 329,4 Mio. €. Rücklagen und Rückstellungen AV II Wert am 31.12.2025 Wert am 31.12.2024 Veränderung 2024/2025 in Mio. € in Mio. € in Mio. € Sicherheitsrücklage 329,4 287,0 42,5 Versicherungstechnische Rückstellungen Deckungsrückstellung Pflichtversicherung AV II gem. § 56 Abs. 3 d. S. 4.938,2 4.307,1 2,6 4.940,8 2,3 4.309,4 Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle Versicherungstechnische Rückstellungen insgesamt Rundungsdifferenzen können enthalten sein. Überschüsse Im AV II werden gemäß § 66 der Satzung im Rahmen einer versicherungstechnischen Bilanz jährlich die Überschüsse für das vorangegangene Geschäftsjahr grundsätzlich auf der Grundlage der tatsächlich erzielten Kapitalerträge fest- gestellt. Für nicht voll ausfinanzierte Anwartschaftsanteile wird die durchschnittliche laufende Verzinsung der nach der Bilanzsumme zehn größten Pensionskassen herange- zogen. Im Berichtsjahr wurde ein Rohüberschuss in Höhe von 42,5 Mio. € erwirtschaftet. Dieser wurde entsprechend § 57 der Satzung vollständig der Sicherheitsrücklage zugeführt, welche nunmehr bei 329,4 Mio. € liegt. 631,1 0,3 631,5 42 | 43
Bewegung des Bestands an Pensionsversicherungen (ohne sonstige Versicherungen) in der Pflichtversicherung im Geschäftsjahr 2025 Anwärter Männer Anzahl Frauen Anzahl Männer Anzahl Invaliden- und Altersrentner Frauen Anzahl I. Bestand am Anfang des Geschäftsjahres 523.635 1.183.556 104.548 218.523 II. Zugang während des Geschäftsjahres: 1. Neuzugang an Anwärtern, Zugang an Rentnern 2. Sonstiger Zugang 1) 3. Gesamter Zugang III. Abgang während des Geschäftsjahres: 1. Tod 2. Beginn der Altersrente 3. Berufs- oder Erwerbsunfähigkeit (Invalidität) 2) 4. Reaktivierung, Wiederheirat, Ablauf 5. Ausscheiden unter Zahlung von Rückkaufs- werten, Rückgewährbeträgen und Austrittsvergütungen 3) 6. Ausscheiden ohne Zahlung von Rückkaufs- werten, Rückgewährbeträgen und Austrittsvergütungen 7. Sonstiger Abgang 8. Gesamter Abgang 25.088 618 25.706 547 6.502 659 0 378 46 3.515 11.647 50.852 1.232 52.084 655 12.786 1.945 0 1.882 65 8.923 26.256 7.220 573 7.793 14.952 1.689 16.641 3.989 5.335 0 0 24 29 0 574 4.616 0 0 85 93 0 1.676 7.189 IV. Bestand am Ende des Geschäftsjahres 537.694 1.209.384 107.725 227.975 davon 1. beitragsfreie Anwartschaften 2. in Rückdeckung gegeben 287.748 0 637.119 0 0 0 0 0 1 Hier sind bei den Jahresrenten die Dynamisierungen zum 1. Juli enthalten. 2 Hier sind nur die Abgänge zu den vollen Erwerbsgeminderten enthalten. 3 Es handelt sich um Abfindungen. Rundungsdifferenzen können auftreten.
LAGEBERICHT ■ Summe der Jahresrenten Euro Witwer Anzahl Witwen Anzahl Waisen Anzahl Summe der Jahresrenten Witwen Euro Waisen Euro Hinterbliebenenrenten 1.295.961.996 10.183 33.973 1.932 132.369.573 894.512 82.060.663 20.543.716 102.604.379 42.998.477 0 0 242.603 33.285 0 7.016.456 50.290.822 1.060 4 1.064 622 0 0 87 0 0 1 2.294 10 2.304 1.906 0 0 25 0 0 4 274 38 312 1 0 0 310 0 0 8 710 1.935 319 9.479.124 1.602.915 11.082.039 8.021.401 0 0 121.266 22.780 144.046 416 0 0 111.404 145.799 0 0 0 0 835.899 8.968.704 7.537 153.752 1.348.275.553 10.537 34.342 1.925 134.482.908 884.806 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 44 | 45
FREIWILLIGE VERSICHERUNG (AV III – PLUS PUNKT RENTE) Nach dem Beginn der Finanzkrise im Jahr 2008 musste dies korrigiert werden. Durch den Tarif 2009 wurde der zugrunde liegende Rechnungszins auf 2,25 % gesenkt. Zwei Jahre In die freiwillige Versicherung PlusPunktRente (AV III) kön- später brachte der Tarif 2011 dann die rechtlich notwendige nen Versicherte eigene Beiträge einzahlen und dadurch ihre Umstellung auf einen geschlechtsneutralen „Unisex“-Tarif. vom Arbeitgeber finanzierte Altersvorsorgeleistung aus der Zum Ende des Jahres 2018 wurde der Tarif 2011 für Neu- Zusatzversorgung erhöhen. Dabei können sie Ansprüche abschlüsse geschlossen. Mit dem zu Jahresbeginn 2019 auf staatliche Förderung durch Zulagen beziehungsweise neu eingeführten Tarif 2019 ging eine Absenkung des Rech- Steuervorteile (Riester-Förderung) oder im Rahmen einer nungszinses auf 0,9 % einher. Entgeltumwandlung geltend machen. Zusätzlich kann der Arbeitgeber durch Beitragszahlungen in die freiwillige Zahl der Versicherungsverhältnisse Versicherung die Altersvorsorge seiner Beschäftigten auf- Der Bestand in der freiwilligen Versicherung entwickelte stocken. Die Systematik der freiwilligen Versicherung ent- sich im Jahr 2025 positiv. Mit einem Zuwachs von 645 Ver- spricht jener der Pflichtversicherung: Jeweils zum Jahres- trägen beziehungsweise 1,4 % erhöhte sich der Bestand ende werden auf Grundlage der eingezahlten Beiträge und auf ingesamt 45.199. Zulagen Versorgungspunkte ermittelt. Verzinsungseffekte werden mittels sogenannter Altersfaktoren berücksichtigt. Insbesondere die Aufnahme der Beschäftigten bei den Die eingezahlten Beiträge fließen direkt auf das individu- Bodenverkehrsdiensten der AeroGround GmbH im Jahr 2024 elle kapitalgedeckte Versorgungskonto des Versicherten. und der AirPart GmbH im Jahr 2025 konnte dem Trend ent- Eine Wartezeit ist bei der PlusPunktRente nicht zu erfüllen. gegenwirken, dass der Versichertenbestand trotz Zunahme an Neuverträgen leicht absinkt. Tarife der PlusPunktRente Die BVK Zusatzversorgung bietet ihre freiwillige Versiche- Durch den zunehmenden Rentenzugang aus den früheren rung seit dem Jahr 2002 an. Seitdem wurde die PlusPunkt Tarifen (insbesondere Tarif 2002) verändert sich die Zusam- Rente mehrmals angepasst, was sich in der Ausgestaltung mensetzung des Bestandes merklich. Begünstigt durch des Versicherungstarifs niederschlug. die gesamtwirtschaftliche Lage sowie die demografische Der Tarif 2002, mit dem das Produkt am Markt startete, setzt sich der Trend fort, dass von Jahr zu Jahr mehr Renten Struktur – insbesondere das höhere Alter der Versicherten – zeichnete sich dadurch aus, dass der garantierten Anwart- festgesetzt werden. schaft eine relativ hohe Verzinsung von 3,25 % zugrunde lag. Versicherungsverträge Anzahl am 31.12.2025 Anzahl am 31.12.2024 Veränderung 2024/2025 Tarif 2002 Tarif 2009 Tarif 2011 Tarif 2019 Gesamtsumme 17.198 3.560 13.531 10.910 45.199 18.630 3.692 13.920 8.312 44.554 -7,7 % -3,6 % -2,8 % 31,3 % 1,4 %
LAGEBERICHT ■ Versicherungsarten freiwillige Versicherung 2025 17 % 18 % 6 % 59 % als Entgeltumwandlung mit Riester-Förderung ohne staatliche Förderung als freiwillige Arbeitgeber-Höherversicherung 59 % 18 % 6 % 17 % 46 | 47
Alters- und Geschlechterverteilung Die Altersstruktur in der freiwilligen Versicherung ist Ihr Anteil in der freiwilligen Versicherung bleibt hinter dem vergleichbar mit der Struktur in der Pflichtversicherung. in der Pflichtversicherung zurück. Zugleich versichern sich Allerdings zeichnet sich bei jüngeren Arbeitnehmerinnen mehr junge Frauen als Männer. Das Durchschnittsalter der und Arbeitnehmern eine abnehmende Tendenz zur zusätz- freiwillig Versicherten sank auf 50 Jahre und 2 Monate (Vor- lichen Vorsorge ab. jahr: 50 Jahre und 3 Monate). Altersschichtung der freiwilligen Versicherung im Jahr 2025 Anzahl Jahre 85 80 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 0 800 400 400 800 1.200 1.600 ■ Rentenempfänger Männer ■ Rentenempfänger Frauen ■ Versicherte Männer ■ Versicherte Frauen
LAGEBERICHT ■ Gesamtzahl der Renten im AV III Anzahl am 31.12.2025 Anzahl am 31.12.2024 Veränderung 2024/2025 Altersrenten Erwerbsminderungsrenten Witwen-/Witwerrenten Waisenrenten Gesamtsumme Renten 13.946 672 526 99 15.243 12.537 654 482 105 13.778 11,2 % 2,8 % 9,1 % -5,7 % 10,6 % Die Zahl der Renten im AV III, die alle Leistungsbezieher aus Die meisten Rentenzugänge entfielen weiterhin auf den den vier Tarifen der PlusPunktRente umfasst, ist auch im Tarif 2002. Detaillierte Bestandszahlen zu den einzelnen Berichtsjahr weiter angestiegen. Zum Jahresende 2025 Tarifen sind auf den Seiten 53 bis 59 aufgeführt. Einen Über- belief sich der Rentenbestand auf insgesamt 15.243, was blick über die Verteilung der Renten auf die einzelnen Tarife einem Zuwachs von 1.465 Renten beziehungsweise 10,6 % bietet die folgende Grafik: gegenüber dem Vorjahreswert von 13.778 entspricht. Leistungsfälle der freiwilligen Versicherung nach Tarifen 126 1.020 662 13.435 Tarif 2002 Tarif 2009 Tarif 2011 Tarif 2019 13.435 662 1.020 126 48 | 49
Aufwendungen für Versicherungsfälle Zusätzlicher Beitrag Die Aufwendungen für Versicherungsfälle in der freiwilli- In den Jahren 2024 und 2025 wurde bei allen Mitgliedern gen Versicherung – einschließlich der Regulierungskosten der Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden (0,2 Mio. €) und Überleitungen (37,5 T€) – beliefen sich im ein zusätzlicher Beitrag in Höhe von 0,24 % des zusatzver- Berichtsjahr 2025 auf 19,1 Mio. €. Im Vergleich zum Vorjahr sorgungspflichtigen Entgelts der Versicherten erhoben. (16,6 Mio. €) entspricht dies einem deutlichen Anstieg um 2,5 Mio. € beziehungsweise 15,0 %. Die Maßnahme dient der finanziellen Stabilisierung der frei- willigen Versicherung (Tarif 2002). Durch die Erhebung des zusätzichen Beitrags konnten der freiwilligen Versicherung im Jahr 2025 insgesamt 86,5 Mio. € (Vorjahr: 80,3 Mio. €) zugeführt werden. Rücklagen und Rückstellungen im Abrechungsverband III Rücklagen und Rückstellungen AV III Wert am 31.12.2025 Wert am 31.12.2024 Veränderung 2024/2025 in Mio. € in Mio. € in Mio. € Sicherheitsrücklage 49,4 12,8 36,7 Versicherungstechnische Rückstellungen Deckungsrückstellung Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle Rückstellungen für künftige Leistungsverbesserungen (RkL) 1.034,0 0,4 2,2 Versicherungstechnische Rückstellungen insgesamt 1.036,6 Rundungsdifferenzen können enthalten sein. 934,2 0,4 0,007 934,6 99,8 0,0 2,2 102,1
LAGEBERICHT ■ Sicherheitsrücklage Überschüsse Rechtlich sind wir zum Aufbau einer Sicherheitsrücklage Gemäß § 68 der Satzung sind im kapitalgedeckten Abrech- verpflichtet. Diese dient dazu, etwaige künftige Fehlbeträge nungsverband der freiwilligen Versicherung jährlich die zu decken und damit Anwartschaften und Ansprüche zu Überschüsse für das vorherige Geschäftsjahr festzustellen. sichern. Jährlich sind mindestens 5 % des Überschusses in Dies erfolgt im Rahmen einer versicherungstechnischen die Sicherheitsrücklage einzustellen, bis diese einen Betrag Bilanz auf der Grundlage der tatsächlich erzielten Kapital- von 5 % der Deckungsrückstellung erreicht hat. erträge. Über die Verwendung der Überschüsse, insbeson- dere die Verteilung in Form von Bonuspunkten an die Im Geschäftsjahr 2021 wurde die Sicherheitsrücklage zur Versicherten, entscheidet der Verwaltungsrat auf Vorschlag teilweisen Deckung eines Fehlbetrags verwendet. Dieser des Verantwortlichen Aktuars. entstand, weil im Tarif 2002 der Rechnungszins für die Bewertung der Verpflichtungen von 3,25 % auf 2,75 % Überschussermittlung für das Jahr 2025 gesenkt wurde, um die Anforderungen an die Kapitalanlage Durch Einnahmen aus dem zusätzlichen Beitrag wurde zu senken und den AV III zu stabilisieren. Hierdurch erhöhten die Sicherheitsrücklage vollständig aufgefüllt und eine sich die versicherungstechnischen Rückstellungen deut- geschäftsplanmäßige Rückstellung zur Stärkung der lich, was dazu führte, dass ein Fehlbetrag in der versiche- Deckungsrückstellung gebildet. Die Rückstellung für künfti- rungstechnischen Bilanz entstand, der in 2024 durch den ge Leistungsverbesserungen beträgt rund 2,24 Mio. € nach zusätzlichen Beitrag der Mitglieder der Zusatzversorgungs- Zuführung von rund 2,23 Mio. € aus Rohüberschüssen. kasse der bayerischen Gemeinden ausgeglichen werden Diese Rückstellung ist verursachungsgerecht den einzel- konnte. nen Tarifen zugeordnet. Im Geschäftsjahr 2025 verblieb ein Überschuss in Höhe von Überleitungen und Erstattungen 36,7 Mio. € in der versicherungstechnischen Bilanz. Dieser Im Rahmen der freiwilligen Versicherung wurden Beiträge Betrag wurde der Sicherheitsrücklage des AV III zugeführt. in Höhe von 730,5 T€ (Vorjahr: 595,1 T€) an Versicherte Trotz dieser Zuführung wurde der Soll-Wert der Sicherheits- erstattet sowie Beiträge in Höhe von 590,5 T€ (Vor- rücklage weiterhin nicht erreicht. jahr: 568,2 T€) an uns übergeleitet. Diese Beträge wurden Versicherungstechnische Rückstellungen men nach Tarifgruppen nicht berücksichtigt. Die versicherungstechnischen Rückstellungen erhöhten sich um 102,1 Mio. € beziehungsweise um 10,9 % und lagen Bei den Aufwendungen für Versicherungsleistungen wurden zum 31. Dezember 2025 bei 1.036,6 Mio. €. bei der freiwilligen Versicherung 37,5 T€ (Vorjahr: 29,9 T€) in den nachfolgenden Darstellungen der Beitragseinnah- an Überleitungen ausbezahlt. 50 | 51
Freiwillige Versicherung Tarif 2002 Die freiwillige Versicherung PlusPunktRente (AV III) startete Im Tarif 2002 konnten Leistungen an Hinterbliebene mit dem Tarif 2002, der eine Verzinsung von 3,25 % und in (Witwen-/Witwer- oder Waisenrente) sowie auch Leistungen der Rentenphase eine jährliche Dynamisierung der Leistung bei Invalidität (Erwerbsminderungsrente) mitversichert von 1 % bot. Der Tarif 2002 wurde zum 31. Dezember 2008 werden. Der Versicherungsumfang kann zu einem späteren für Neuabschlüsse geschlossen. Zeitpunkt modifiziert werden. Versicherungsarten Tarif 2002 3 % 54 % 36 % 7 % als Entgeltumwandlung mit Riester-Förderung ohne staatliche Förderung als freiwillige Arbeitgeber-Höherversicherung 54 % 36 % 7 % 3 %
LAGEBERICHT ■ Versicherungsverträge Tarif 2002 Da der Bestand im Tarif 2002 für den Neuzugang geschlos- sen ist, nimmt die Zahl der Verträge mit jedem neuen Rentenbeginn kontinuierlich ab. Im Jahr 2025 verringerte sich der Vertragsbestand um ins- gesamt 7,7 % und lag zum 31. Dezember 2025 bei 17.198 Verträgen. Art der Versicherung im Tarif 2002 Anzahl am 31.12.2025 Anzahl am 31.12.2024 Veränderung 2024/2025 Plus Punkt Rente mit Riester-Förderung Plus Punkt Rente ohne staatliche Förderung Plus Punkt Rente als Entgeltumwandlung Plus Punkt Rente als freiwillige Arbeitgeber-Höherversicherung Gesamtsumme 6.345 1.154 9.233 466 17.198 6.988 1.272 9.867 503 18.630 -9,2 % -9,3 % -6,4 % -7,4 % -7,7 % Renten Tarif 2002 Der Bestand an Renten entwickelte sich im Berichtsjahr wie folgt: Art der Rententeile Altersrenten Erwerbsminderungsrenten Witwen-/Witwerrenten Waisenrenten Gesamtsumme Anzahl am 31.12.2025 Anzahl am 31.12.2024 Veränderung 2024/2025 12.458 478 439 60 13.435 11.372 493 410 68 12.343 9,5 % -3,0 % 7,1 % -11,8 % 8,8 % Beiträge Aufwendungen für Versicherungsfälle Das Beitragsaufkommen im Tarif 2002 belief sich im Jahr Die Versicherungsleistungen einschließlich der Regulie- 2025 auf 13,1 Mio. € (Vorjahr: 14,6 Mio. €). rungskosten und Überleitungen lagen im Tarif 2002 im Berichtsjahr 2025 bei 17,8 Mio. € (Vorjahr: 15,6 Mio. €). 52 | 53
Freiwillige Versicherung Tarif 2009 Der zweite Tarif der PlusPunktRente wurde zum 1. Januar Anders als im Tarif 2002 konnten Versicherte im Tarif 2009 2009 eröffnet. Bei ihm betrug der Rechnungszins nunmehr bei Eintritt des Renten- beziehungsweise Versorgungsfalls 2,25 %. Der Tarif 2009 wurde zum 30. November 2011 für wählen, ob eine Erwerbsminderungsrente oder Hinterblie- Neuabschlüsse geschlossen. benenrente enthalten sein soll. Versicherungsarten Tarif 2009 10 % 12 % 8 % 70 % als Entgeltumwandlung mit Riester-Förderung ohne staatliche Förderung als freiwillige Arbeitgeber-Höherversicherung 70 % 12 % 8 % 10 %
LAGEBERICHT ■ Versicherungsverträge Tarif 2009 Da der Tarif 2009 für den Neuzugang geschlossen ist, sinkt die Zahl der Versicherungsverträge zwangsläufig mit jedem neuen Rentenempfänger. Im Berichtsjahr reduzierte sich der Vertragsbestand um 3,6 %. Zum 31. Dezember 2025 lag die Zahl der Verträge bei 3.560. Art der Versicherung im Tarif 2009 Anzahl am 31.12.2025 Anzahl am 31.12.2024 Veränderung 2024/2025 Plus Punkt Rente mit Riester-Förderung Plus Punkt Rente ohne staatliche Förderung Plus Punkt Rente als Entgeltumwandlung Plus Punkt Rente als freiwillige Arbeitgeber-Höherversicherung Gesamtsumme 416 301 2.497 346 3.560 429 330 2.574 359 3.692 -3,0 % -8,8 % -3,0 % -3,6 % - 3,6 % Renten Tarif 2009 Der Bestand an Renten entwickelte sich im Berichtsjahr wie folgt: Art der Rententeile Altersrenten Erwerbsminderungsrenten Witwen-/Witwerrenten Waisenrenten Gesamtsumme Anzahl am 31.12.2025 Anzahl am 31.12.2024 Veränderung 2024/2025 549 68 34 11 662 479 58 31 10 578 14,6 % 17,2 % 9,7 % 10,0 % 14,5 % Beiträge Aufwendungen für Versicherungsfälle Das Beitragsaufkommen im Tarif 2009 lag im Berichtsjahr Die Versicherungsleistungen einschließlich der Regulie- 2025 bei 3,0 Mio. € (Vorjahr: 3,1 Mio. €). rungskosten beliefen sich im Tarif 2009 im Jahr 2025 auf 635,6 T€ (Vorjahr: 521,7 T€). 54 | 55
Freiwillige Versicherung Tarif 2011 Zum 1. Dezember 2011 wurde in der PlusPunktRente der Hinterbliebenenrente für Männer und Frauen in etwa gleich Tarif 2011 als geschlechtsneutraler Tarif (sogenannter Uni- lange Gesamtrentenbezugszeiten ergeben. Ebenso wie im sex-Tarif) eingeführt. Damit wurde eine Entscheidung des Tarif 2009 beträgt im Tarif 2011 der Rechnungszins 2,25 %. Europäischen Gerichtshofs (EuGH) umgesetzt. Die Neu- Der Tarif 2011 wurde zum 31. Dezember 2018 für Neuab- gestaltung bewirkte nur geringe Änderungen gegenüber schlüsse geschlossen. dem Tarif 2009, da sich bei einer Alters- mit nachfolgender Versicherungsarten Tarif 2011 17 % 8 % 7 % 68 % als Entgeltumwandlung mit Riester-Förderung ohne staatliche Förderung als freiwillige Arbeitgeber-Höherversicherung 68 % 8 % 7 % 17 %
LAGEBERICHT ■ LAGEBERICHT ■ Versicherungsverträge Tarif 2011 Im Berichtsjahr 2025 reduzierte sich die Anzahl der Verträge im Tarif 2011 um 2,8 %. Zum 31. Dezember 2025 lag der Vertragsbestand bei 13.531 Verträgen. Art der Versicherung im Tarif 2011 Anzahl am 31.12.2025 Anzahl am 31.12.2024 Veränderung 2024/2025 Plus Punkt Rente mit Riester-Förderung Plus Punkt Rente ohne staatliche Förderung Plus Punkt Rente als Entgeltumwandlung Plus Punkt Rente als freiwillige Arbeitgeber-Höherversicherung Gesamtsumme 1.110 981 9.128 2.312 13.531 1.155 1.012 9.410 2.343 13.920 -3,9 % -3,1 % -3,0 % -1,3 % - 2,8 % Renten Tarif 2011 Der Bestand an Renten entwickelte sich im Berichtsjahr wie folgt: Art der Rententeile Altersrenten Erwerbsminderungsrenten Witwen-/Witwerrenten Waisenrenten Gesamtsumme Anzahl am 31.12.2025 Anzahl am 31.12.2024 Veränderung 2024/2025 826 123 45 26 1.020 624 102 35 23 784 32,4 % 20,6 % 28,6 % 13,0 % 30,1 % Beiträge Aufwendungen für Versicherungsfälle Die Beiträge im Tarif 2011 beliefen sich im Geschäftsjahr Die Versicherungsleistungen einschließlich der Regulie- 2025 auf 12,1 Mio. € (Vorjahr: 12,6 Mio. €). rungskosten im Tarif 2011 betrugen im Jahr 2025 594,8 T€ (Vorjahr: 420,4 T€). 56 | 57
Freiwillige Versicherung Tarif 2019 Zum 1. Januar 2019 wurde der bis heute gültige Tarif in der Sie spiegelte die geänderten Rahmenbedingungen an den PlusPunktRente eingeführt – der Tarif 2019. Der Rechnungs- Finanzmärkten wider. Neuabschlüsse in der PlusPunktRente zins im Tarif beträgt 0,9 %. Im Vergleich zum Vorgängertarif erfolgen seit Jahresbeginn 2019 ausschließlich im Tarif 2011 mit 2,25 % war das eine deutliche Absenkung. 2019. Seit seinem Start hat sich der Tarif 2019 insgesamt positiv entwickelt. Versicherungsarten Tarif 2019 5 % 2 % 40 % 53 % als Entgeltumwandlung mit Riester-Förderung ohne staatliche Förderung als freiwillige Arbeitgeber-Höherversicherung 53 % 5 % 2 % 40 %
LAGEBERICHT ■ Versicherungsverträge Tarif 2019 Im Jahr 2025 stieg die Zahl der Versicherungsverhältnisse Unter den Neuabschlüssen befinden sich auch Zusatzver- im Tarif 2019 um 2.598 Verträge beziehungsweise rund träge, die im Zuge der Umsetzung des Arbeitgeberzuschus- 31,3 % auf insgesamt 10.910 Verträge an. Besonders maß- ses zur Entgeltumwandlung im Tarif 2002 abgeschlossen geblich für diesen deutlichen Anstieg war die Anmeldung wurden. Da Beitragserhöhungen im Tarif 2002 ausge- der Beschäftigten der AeroGround GmbH und der AirPart schlossen sind, ist bei einer Aufstockung des Beitrags GmbH im Bereich Bodenverkehrsdienste im AV II. durch den Arbeitgeberzuschuss der Abschluss eines zu- sätzlichen Vertrags im Tarif 2019 nötig. Art der Versicherung im Tarif 2019 Anzahl am 31.12.2025 Anzahl am 31.12.2024 Veränderung 2024/2025 Plus Punkt Rente mit Riester-Förderung Plus Punkt Rente ohne staatliche Förderung Plus Punkt Rente als Entgeltumwandlung Plus Punkt Rente als freiwillige Arbeitgeber-Höherversicherung Gesamtsumme 525 266 5.713 4.406 10.910 458 240 4.422 3.192 8.312 14,6 % 10,8 % 29,2 % 38,0 % 31,3 % Renten Tarif 2019 Der Bestand an Renten entwickelte sich im Berichtsjahr wie folgt: Art der Rententeile Altersrenten Erwerbsminderungsrenten Witwen-/Witwerrenten Waisenrenten Gesamtsumme Anzahl am 31.12.2025 Anzahl am 31.12.2024 Veränderung 2024/2025 113 3 8 2 126 62 1 6 4 73 82,3 % 200,0 % 33,3 % -50,0 % 72,6 % Beiträge Aufwendungen für Versicherungsfälle Die Beiträge im Tarif 2019 betrugen im Berichtsjahr 2025 Die Versicherungsleistungen einschließlich der Regulie- 11,0 Mio. € (Vorjahr: 7,4 Mio. €). rungskosten beliefen sich im Tarif 2019 im Jahr 2025 auf 21,0 T€ (Vorjahr: 13,2 T€). 58 | 59
Bewegung des Bestands an Pensionsversicherungen in der freiwilligen Versicherung (ohne sonstige Versicherungen) im Geschäftsjahr 1 2025 Anwärter Invaliden- und Altersrentner Männer Anzahl Frauen Anzahl Männer Anzahl I. Bestand am Anfang des Geschäftsjahres 17.710 27.648 4.928 II. Zugang während des Geschäftsjahres 1. Neuzugang an Anwärtern, Zugang an Rentnern 2. Sonstiger Zugang 2 3. Gesamter Zugang III. Abgang während des Geschäftsjahres 1. Tod 2. Beginn der Altersrente 3. Berufs- oder Erwerbsunfähigkeit (Invalidität) 3 4. Reaktivierung, Wiederheirat, Ablauf 5. Ausscheiden unter Zahlung von Rückkaufs- werten, Rückgewährbeträgen und Austrittsvergütungen 4 6. Ausscheiden ohne Zahlung von Rückkaufs- werten, Rückgewährbeträgen und Austrittsvergütungen 7. Sonstiger Abgang 8. Gesamter Abgang 1.609 14 1.623 29 549 22 0 64 0 190 854 1.267 31 1.298 39 995 53 0 76 0 339 1.502 552 25 577 63 0 0 0 0 0 10 73 Frauen Anzahl 9.010 1.012 64 1.076 47 0 0 0 0 0 29 76 IV. Bestand am Ende des Geschäftsjahres 18.479 27.444 5.432 10.010 davon 1. beitragsfreie Anwartschaften 2. in Rückdeckung gegeben 4.984 0 9.235 0 0 0 0 0 1 Es wird die Anzahl der Verträge (im Tarif 2002 zusätzlich pro Risikoart) ermittelt. 2 Die Dynamisierungen im Tarif 2002 zum 1. Juli sind hier enthalten. 3 Hier sind nur die Abgänge zu den voll Erwerbsgeminderten enthalten. 4 Es handelt sich um Abfindungen. Rundungsdifferenzen können auftreten.
LAGEBERICHT ■ Summe der Jahresrenten Euro Witwer Anzahl Witwen Anzahl Waisen Anzahl Summe der Jahresrenten Witwer/n Euro Waisen Euro Hinterbliebenenrenten 15.682.884 174 336 112 284.306 10.910 2.218.824 972.688 3.191.512 148.524 0 0 0 0 0 791.914 940.438 17.933.957 0 0 17 0 17 2 0 0 0 0 0 0 2 189 0 0 34 0 34 3 0 0 0 0 0 0 3 367 0 0 9 7 16 0 0 0 20 0 0 0 20 108 0 0 56.462 18.529 74.991 2.490 0 0 0 0 0 15.957 18.447 1.168 1.976 3.144 0 0 0 2.080 0 0 1.467 3.547 340.850 10.507 0 0 0 0 60 | 61
KAPITALANLAGEN Zum Jahresende 2025 waren im Versorgungswerk-Master- fonds 25 Wertpapierspezialfonds und 25 Immobilienspezi- Im Berichtsjahr erhöhten sich die Kapitalanlagen auf 34,2 alfonds enthalten, in denen auf Basis der Buchwerte 75,4 % Mrd. € (Vorjahr: 32,2 Mrd. €). Der Zuwachs betrug damit 2,0 der Kapitalanlagen investiert waren. Insgesamt sind derzeit Mrd. € beziehungsweise 6,2 %. mehr als 313 Managementmandate vergeben. Die Anlagetätigkeit im Geschäftsjahr 2025 erfolgte auf Bei den verzinslichen Rententiteln im Direktbestand Grundlage der aktuell gültigen strategischen Kapitalan- machten staatsnahe Emittenten sowie gedeckte Anlagen lagenplanung (SAA) mit dem Ziel, den relativen Anteil des die größte Position aus. Der gesamte Anteil der verzinsli- Versorgungswerk-Masterfonds an den gesamten Kapital- chen Titel an den gesamten Kapitalanlagen belief sich zum anlagen zu reduzieren und den Anteil des Rentendirektbe- 31. Dezember 2025 auf 21,2 %. Die Erträge hieraus betrugen stands zu erhöhen. Auch nach den vorgenommenen Zins- 205,0 Mio. €. senkungen der EZB im Jahr 2025 stellten Investitionen in festverzinsliche Kapitalanlagen weiterhin eine attraktive In der Direktanlage wurden im Geschäftsjahr keine deriva- Anlagemöglichkeit dar. Durch das aktuelle Zinsniveau am tiven Finanzgeschäfte getätigt. Rentenmarkt konnten, im Vergleich zu den Renditen bei fällig werdenden Anleihen, nach wie vor höhere Neuanla- Für die Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemein- gerenditen erzielt werden. Weitere Investitionen erfolgten den konnte im Berichtsjahr für den Direktbestand keine in geringerem Umfang in die weltweit agierenden Aktien-, Immobilie erworben werden. Beteiligungs- und Immobilienfonds. Im Versorgungswerk-Masterfonds sorgten vor allem die von 1.224,2 Mio. € (Vorjahr: 1.081,3 Mio. €) verzeichnet Kursgewinne bei den Aktien- und Rentenfonds im abgelau- werden. Nach Abzug der Aufwendungen für Kapitalanla- fenen Jahr für eine positive Performance. Nachgelagerte gen ergab sich für 2025 ein Nettoertrag von 1.116,1 Mio. € Insgesamt konnten Erträge aus Kapitalanlagen in Höhe Wertberichtigungen aufgrund gestiegener Zinsen und (Vorjahr: 998,7 Mio. €). Finanzierungskosten sind hingegen weiterhin bei den Bewertungen der Immobilienfonds ersichtlich. Der schwä- Die Nettoverzinsung der Kapitalanlagen, das heißt die chere Kurs des US-Dollars machte sich bei den teilweise Verzinsung unter Berücksichtigung sämtlicher ordentlicher ungesicherten Aktien-, Beteiligungs- und REITs-Invest- und außerordentlicher Erträge und Aufwendungen, betrug ments negativ bemerkbar. Insgesamt konnten aufgrund der 3,4 % (Vorjahr: 3,2 %). breiten Diversifizierung die erforderlichen Erträge für die Nettoverzinsung aus dem Versorgungwerk-Masterfonds Die laufende Durchschnittsverzinsung der langfristigen bereitgestellt werden. Kapitalanlagen, errechnet nach der vom Gesamtverband der Deutschen Versicherungswirtschaft e. V. empfohlenen Die Ausschüttungen und realisierten Kursgewinne aus Methode, betrug 3,3 % (Vorjahr: 3,1 %). dem Versorgungswerk-Masterfonds betrugen insgesamt 931,8 Mio. €, der Beitrag für die Nettorendite beträgt somit Die Aufwendungen für Kapitalanlagen beliefen sich im 2,8 Prozentpunkte. Auf Basis des durchschnittlich einge- Geschäftsjahr 2025 auf 108,1 Mio. € (Vorjahr: 82,6 Mio. €) setzten Kapitals im Versorgungswerk-Masterfonds beträgt (vgl. Erläuterungen zur GuV, Position I.8 auf Seite 98). die Ausschüttungsrendite nach Buchwerten 3,5 %.
LAGEBERICHT ■ Zusammensetzung der Kapitalanlagen 8 % 3 % 21 % 18 % 15 % 18 % 17 % Verzinsliche Anlagen im Direktbestand (inkl. Fest- und Termingeldern) Aktien in Spezialfonds Renten in Spezialfonds Beteiligungen in Spezialfonds 21 % 15 % 17 % 18 % Immobilien in Spezialfonds Immobilienbestand Sonstige Anlagen 18 % 3 % 8 % Nach Buchwerten zum 31. Dezember 2025 62 | 63
VERSICHERUNGSTECHNISCHES ERGEBNIS Renteninformation Im September 2025 wurden an die Pflichtversicherten Das versicherungstechnische Ergebnis lag im Geschäfts- insgesamt rund 853.000 Renteninformationen (Versi- jahr 2025 bei insgesamt 125,4 Mio. € (Vorjahr: 96,1 Mio. €). cherungsnachweise) per Post versandt. Rund 51.000 Das nichtversicherungstechnische Ergebnis belief sich Nutzer des Versichertenportals erhielten ihre Renten- unter Berücksichtigung von außerordentlichen Erträgen information digital als Datei über das Versichertenportal. (0,0 Mio. €; Vorjahr: 0,2 Mio. €) und Steuern (1,3 Mio. €; Mit der Renteninformation wurden die Versicherten über Vorjahr: 1,6 Mio. €) auf –0,8 Mio. € (Vorjahr: -1,1 Mio. €). ihre zum 31. Dezember 2024 erreichten Anwartschaften auf Der Jahresrohüberschuss betrug 2.065,7 Mio. € (Vorjahr: Betriebsrente informiert. Die Renteninformation enthält eine 1.853,7 Mio. €). Hiervon wurden 124,7 Mio. € (Vorjahr: Aufstellung der Beitrags- beziehungsweise Umlagemonate, 95,0 Mio. €) in das Eigenkapital eingestellt. Den versiche- die Summe der in den Jahren 2002 bis 2024 erreichten rungstechnischen Rückstellungen wurden 1.941,0 Mio. € Anwartschaften auf Betriebsrente, gegebenenfalls die (Vorjahr: 1.758,8 Mio. €) zugeführt. Wie bereits im Vorjahr Startgutschrift für Versicherungszeiten vor 2002 sowie wurde weder ein Bilanzgewinn noch ein Bilanzverlust aus- ausführliche Erläuterungen. Zudem wurden für rund gewiesen. 630.000 Versicherte Hochrechnungen ihrer Betriebsrente angegeben. Zeitgleich wurden an die freiwillig Versicherten Im Anhang zum Jahresabschluss sind die Veränderungen knapp 37.600 Renteninformationen zur PlusPunktRente der wichtigsten Positionen der Bilanz und der Gewinn- und versandt. Verlustrechnung näher erläutert. VERWALTUNGSKOSTEN Versorgungsausgleich Zu unseren Aufgaben zählt es, in Scheidungsfällen den Familiengerichten Auskunft über die auf die jeweilige Ehezeit entfallenden Versorgungsanrechte zu erteilen. Im Jahr 2025 Die auf die Beitragseinnahmen bezogenen Betriebskosten waren dies insgesamt 5.358 Fälle (Vorjahr: 4.724 Fälle). beliefen sich im Berichtsjahr auf 26,0 Mio. € (Vorjahr: Weiterhin hatten wir in 3.997 Fällen (Vorjahr: 4.276 Fälle) 24,4 Mio. €). Daraus ergibt sich ein Betriebskostensatz von Entscheidungen der Familiengerichte zu überprüfen, die 1,03 % (Vorjahr: 1,03 %). Unter Berücksichtigung der Erträge den Versorgungsausgleich betrafen. aus Kapitalanlagen beträgt der Gesamtverwaltungskosten- satz 2,0 % (Vorjahr: 1,94 %). In 24 Fällen (Vorjahr: 23) war es notwendig, Beschwerde einzulegen. 8 Beschwerden wurde bislang stattgegeben. Die Gesamtverwaltungskosten lagen im Jahr 2025 bei Über 13 Beschwerden wurde noch nicht entschieden. 75,2 Mio. € (Vorjahr: 67,2 Mio. €). Bei 3 Beschwerden wurde der Fehler vom Gericht berichtigt (§ 42 des Gesetzes über das Verfahren in Familiensachen und der freiwilligen Gerichtsbarkeit). LEISTUNGEN IM RAHMEN DES GESETZES- UND SATZUNGSVOLLZUGS Überleitung Im Zusammenhang mit den Versorgungsleistungen erfüllen der AKA (Arbeitsgemeinschaft kommunale und kirchliche wir eine Reihe ergänzender Aufgaben. Im Geschäftsjahr Altersversorgung) e. V. können Versicherte, die zu einem 2025 waren dies insbesondere: Arbeitgeber wechseln, der Mitglied einer anderen Zusatz- Nach dem Überleitungsstatut mit den Mitgliedskassen versorgungskasse ist, ihre Versorgungspunkte auf die neue Kasse übertragen lassen. Zudem sieht das Überlei-
LAGEBERICHT ■ tungsstatut einen Ausgleich der finanziellen Lasten vor, Die Nettoverzinsung in der Pflichtversicherung lag über indem der Barwert der Anwartschaft auf die neue Zusatz- dem auf 2,75 % abgesenkten Rechnungszins. Die Absen- versorgungskasse übertragen wird. Mit den Mitgliedskas- kung war notwendig, denn der bis zum 31. Dezember 2021 sen der AKA wurden im Jahre 2025 insgesamt 2.463 (Vor- verwendete Rechnungszins von 3,25 % wurde nicht erzielt jahr: 2.787) Abgaben mit einem Barwert von 34,2 Mio. € und die künftige Erreichbarkeit dieses Zinssatzes ist nicht (Vorjahr: 32,9 Mio. €) und 3.528 (Vorjahr: 3.681) Annahmen ausreichend sichergestellt. In der freiwilligen Versicherung mit einem Barwert von 44,3 Mio. € (Vorjahr: 47,3 Mio. €) wurde eine Verzinsung erzielt, die sowohl über dem Misch- durchgeführt. rechnungszins aller Tarife lag als auch über dem auf 2,75 % abgesenkten Rechnungszins des Tarifs 2002. Mit der Versorgungsanstalt des Bundes und der Länder (VBL) und der Knappschaft-Bahn-See (KBS) besteht eben- Insgesamt konnte die Zusatzversorgungskasse der baye- falls ein Überleitungsabkommen. Dieses sieht die gegensei- rischen Gemeinden im Berichtsjahr ein gutes Jahresergebnis tige Anerkennung der Versicherungszeiten vor. Hier werden vorweisen. In der Pflichtversicherung waren wachsende die Anwartschaften nicht übergeleitet, sondern verbleiben Bestände und damit verbunden ein steigendes Umlage- bei der Kasse, bei der sie entstanden sind. Im Jahr 2025 und Beitragsvolumen zu verzeichnen. Die Rücklagen und wurde mit der VBL und KBS in 3.810 (Vorjahr: 4.081) Fällen Rückstellungen konnten weiter ausgebaut werden. Der Grad eine gegenseitige Anerkennung der Versicherungszeiten der Kapitaldeckung im Abrechnungsverband I hat sich durchgeführt. bezüglich des neuen Rechnungszinses weiter erhöht. Im Abrechnungsverband II ist der Kapitalisierungsgrad im Regresse und Kapitalisierungen Vergleich zum Vorjahr nahezu konstant geblieben. Bei der Die Einnahmen aus Regressforderungen und Kapitalisierun- PlusPunktRente konnte im Tarif 2019 eine hohe Anzahl an gen beliefen sich auf 1,3 Mio. € (Vorjahr: 1,5 Mio. €). Neuabschlüssen verzeichnet werden. Im geschlossenen ZUSAMMENFASSENDE EINSCHÄTZUNG DES VORSTANDS Tarif 2002 konnte durch den zusätzlichen Beitrag der Mit- glieder der Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden der wegen der Rechnungszinssenkung zur Bewertung der Verpflichtungen entstandene Fehlbetrag ausgeglichen werden. Der Sicherheitsrücklage konnten Das Börsenjahr 2025 war erneut von geopolitischen Span- Mittel zugeführt werden. nungen, Handelskonflikten, politischen Unsicherheiten und erhöhter Volatilität geprägt. Trotz dieser überwiegend Insgesamt befindet sich die BVK Zusatzversorgung finan- belastenden Rahmenbedingungen setzten internationale ziell in geordneten Verhältnissen. Aktienindizes wie der DAX und der S&P 500 ihren positiven Trend fort und markierten neue historische Höchststände. Gestützt wurden die Märkte durch rückläufige Inflations- raten sowie weitere geldpolitische Lockerungen der großen Notenbanken. Besonders Technologie- und Wachstums- werte entwickelten sich erneut überdurchschnittlich und fungierten als zentrale Kurstreiber. Der Immobiliensektor hingegen blieb aufgrund weiterhin hoher Finanzierungs- kosten unter Druck und zeigte keine nachhaltige Erholung. Auf Jahressicht wurde die erforderliche Verzinsung der Kapitalanlage erreicht. 64 | 65
Risikobericht RISIKOMANAGEMENT Die Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden hat im Rahmen ihres Versorgungsauftrags die dauerhafte Die Bayerische Versorgungskammer ist das gemeinsame Leistungserfüllung und damit die langfristige Finanzierung Geschäftsführungs- und Vertretungsorgan der Zusatzver- der bestehenden Verpflichtungen sicherzustellen. Hierzu sorgungskasse der bayerischen Gemeinden sowie elf wei- ist es erforderlich, dass die mit der Geschäftstätigkeit ver- terer Versorgungseinrichtungen. Sie führt die Geschäfte der bundenen Risiken im Rahmen eines ganzheitlichen Risiko- Versorgungsanstalten im organisatorischen, sächlichen managementansatzes rechtzeitig identifiziert, analysiert, und personellen Verwaltungsverbund und hat im Rahmen bewertet, gesteuert sowie laufend überwacht und kommu- dessen ein für alle Versorgungseinrichtungen einheitliches niziert werden. Ausgangspunkt für eine Risikostrategie sind Risikomanagementsystem eingeführt. neben dem Gesetz über das öffentliche Versorgungswesen Ziel des Risikomanagements ist es, die rechtzeitige sowie Ziele aus der Geschäftsstrategie der BVK (Strategie BVK vollständige Erkennung der Unternehmensrisiken sicherzu- 2030) bzw. der Zusatzversorgungskasse, die folgenden vier stellen und die Maßnahmen zum Umgang mit den Risiken strategischen Stoßrichtungen zugeordnet sind: und den jeweiligen Satzungen dabei die übergeordneten zu benennen. Ergebnis ist eine systematische Zusammen- fassung der Risiken und eine aggregierte und transparente Risikoberechnung.
LAGEBERICHT ■ Aus den übergreifenden Zielen der Strategie BVK 2030 Aus der Strategie BVK 2030 und deren Kaskadierung auf wurden konkrete strategische Initiativen abgeleitet und die einzelnen Versorgungseinrichtungen wird die Risiko- priorisiert sowie kurzfristig gestartet. Im Laufe der nächsten strategie der Zusatzversorgungskasse abgeleitet, die den Jahre werden weitere mittel- und langfristig priorisierte Umgang mit den Risiken vorgibt und die Grundsätze der Initiativen folgen. Diese werden zunächst in Strategie- Risikosteuerung beschreibt. Reviews überprüft und geeignete Startzeitpunkte festgelegt. Diese strategischen Initiativen operationalisieren die stra- Das Risikomanagement ist als wichtiger Bestandteil der tegischen Ziele der Bayerischen Versorgungskammer und Unternehmenssteuerung etabliert. Hierzu hat die Bayeri- bilden die Grundlage für die Strategieumsetzung. Die stra- sche Versorgungskammer eigene interne Risikomanage- tegischen Initiativen dienen der Zielerreichung der vier ment-Leitlinien aufgestellt, nach welchen sie ihr Handeln Stoßrichtungen der Strategie. Ggf. lassen sich im zweiten ausrichtet. Dabei ist es Aufgabe des Zentralen Risikocon- Schritt aus den (Arbeits-)Ergebnissen der Initiativen (kon- trollings, die Eignung des Risikomanagements regelmäßig krete) Maßnahmen zur Risikosteuerung ableiten. Aus die- zu beurteilen mit dem Ziel, den gesamten Risikomanage- sem Grund werden die strategischen Initiativen in der Risi- mentprozess zu verbessern. Die praktische Umsetzung des kostrategie bzw. im Risikobericht aufgeführt. Risikomanagements läuft nach folgendem Prozess ab: Risikoidentifikation Risikoanalyse und -bewertung Risikosteuerung Risikoüberwa- chung Risikobericht- erstattung Risikoidentifikation bewertet. Hierbei fließen unter anderem die Erkenntnisse Neben dem operativen Geschäft beobachtet die Bayerische aus den Asset-Liability-Untersuchungen sowie die versi- Versorgungskammer auch aktuelle Entwicklungen, etwa im cherungsmathematischen Berechnungen und Simulatio- Bereich des Kapitalmarktes, der Gesetzgebung oder der nen verschiedener Szenarien ein. Informationstechnologie, um auf Veränderungen rechtzeitig und angemessen reagieren zu können. Diese Aufgabe Mit regelmäßigen Ertrags- und Risikoanalysen werden die erfüllen Spezialisten des Ressorts Kapitalanlagen, der Asset-Liability-Management-Risiken (ALM-Risiken) dahin- Bereiche Mathematik, Informationstechnologie und Service gehend überprüft, ob mit dem gewählten Kapitalanlage- sowie der Geschäftsbereiche. Somit ist die Risikoverant- portfolio die gesetzten Ziele sowie die aktuariellen Mindest- wortung von der Risikoidentifikation bis hin zur Risikosteu- anforderungen erfüllt werden können. Für die Ertrags- und erung dezentralisiert und auf die operativen Einheiten Risikoanalysen im Kapitalanlagebereich werden regelmäßig verteilt, was eine differenzierte Betrachtung der einzelnen stochastische Szenarien über einen Projektionszeitraum Risiken erlaubt. Die identifizierten Risiken werden systema- von fünf Jahren verwendet. Mithilfe dieser stochastischen tisch erfasst und Risikokategorien zugeordnet. Simulationen werden aktiv- und passivseitige Projektionen Risikoanalyse und -bewertung vorgenommen, ausgewertet und in Risikoampeln darge- stellt. Zur Überprüfung der langfristigen Finanzierbarkeit Die identifizierten Risiken werden grundsätzlich im Rahmen der eingegangenen Verpflichtungen wird zusätzlich eine von Risikoinventuren regelmäßig analysiert und hinsichtlich Risikoampel mit einem 30-jährigen Betrachtungszeitraum ihrer Eintrittswahrscheinlichkeit und ihres Verlustpotenzials verwendet. 66 | 67
Auch die Risiken des Versicherungsbetriebs werden quan- titativ bewertet, um verbesserte Risikoanalysen erstellen und Risiken aggregieren zu können. Durch eine Aggregation RISIKOSITUATION DER ZUSATZVERSORGUNGS- KASSE DER BAYERISCHEN GEMEINDEN der Einzelrisiken des Inventars ist eine Aussage über das Nachfolgend werden die wesentlichen Risiken beschrieben: gesamte Risikoportfolio des Versicherungsbetriebs möglich. Die Bewertung der Reputationsauswirkung erfolgt aus- Versicherungstechnische Risiken schließlich qualitativ mit einer eigenen Bewertungsdimen- sion im Rahmen des Risikoinventur. Die satzungsrechtlichen beziehungsweise gesetzlichen Risikosteuerung Leistungsverpflichtungen binden die Versorgungseinrich- tungen langfristig. Die Rahmenbedingungen können sich Im Rahmen der Risikosteuerung wird zunächst der Umgang aber immer wieder ändern und von den Annahmen des mit den Risiken festgelegt (Reduzieren, Eliminieren, Über- versicherungsmathematischen Geschäftsplans abwei- wälzen – zum Beispiel auf Versicherungen – oder Akzep- chen. Die sich daraus ergebenden Risiken frühzeitig zu tieren). Im zweiten Schritt werden geeignete Maßnahmen erkennen und gegebenenfalls entsprechende Maßnahmen zur Risikosteuerung und / oder Kontrollen ermittelt und zu ergreifen, ist ein wichtiger Teil des Risikomanagements. beschrieben sowie deren Umsetzungsgrad im Risikoma- Sollten die tatsächlichen Entwicklungen, insbesondere nagementsystem dokumentiert. der Kapitalanlagenrendite, der Lebenserwartung und des Bestands, von den Rechnungsgrundlagen erheblich abwei- Für die Risikosteuerung der ALM-Risiken werden die Ertrags- chen, sind mittelfristig Korrekturen des Verhältnisses von und Risikoanalysen als Entscheidungsgrundlage für die Beiträgen und Leistungen erforderlich. Festlegung der Anlageallokation herangezogen. Ferner wird regelmäßig überprüft, ob im Hinblick auf Marktveränderun- Rechnungszinsrisiken werden in den kapitalgedeckten gen Anpassungen der Annahmen für die Kapitalanlagepla- Abrechnungsverbänden (AV II mit Schwankungskorridor nung notwendig sind. Zur Steuerung von Reputationsrisiken und AV III im Anwartschaftsdeckungsverfahren) darin arbeiten sämtliche betroffenen Bereiche eng zusammen. gesehen, dass die tatsächlich erzielte Kapitalverzinsung den Rechnungszins für die Ermittlung der Deckungsrück- Risikoüberwachung und -messung stellung nicht erreichen kann oder zumindest kein aus- Die laufende Überwachung der Risiken ist ein fester reichender Abstand zwischen Kapitalverzinsung und Bestandteil der Managementaufgaben. Hierbei sorgen die Rechnungszins besteht. Die Rechnungszinsrisiken sind Risikoverantwortlichen dafür, dass die festgesetzten Steu- demnach direkt mit den Kapitalanlagerisiken verbunden. erungsmaßnahmen und Kontrollen und die beschlossene Es muss unterschieden werden, ob der Rechnungszins Kapitalallokation umgesetzt werden. lediglich temporär aufgrund einer Schwankung nicht Risikoberichterstattung erreicht beziehungweise ausreichend überschritten wird, oder ob der Rechnungszins aufgrund einer Änderung im Durch eine strukturierte Risikoberichterstattung an Zinsumfeld dauerhaft nicht mehr erreicht werden kann. Vorstand und Aufsicht wird ein umfassender Überblick über die gesamte Risikosituation der Versorgungseinrichtung ermöglicht. Über Visualisierungen mittels Risikoampel und Risikomatrix können die wesentlichen Risiken frühzeitig erkannt und geeignete Maßnahmen eingeleitet werden.
LAGEBERICHT ■ Bei einer dauerhaften Unterschreitung müssen in Ab- Darüber hinaus werden neben den kurzfristigen Risiken hängigkeit vom betroffenen Abrechnungsverband bezie- auch die langfristigen Risiken durch gemeinsame Asset- hungsweise von der betroffenen Tarifgruppe Maßnahmen Liability-Untersuchungen des Ressorts Kapitalanlagen und ergriffen werden. Im AV II wurde 2016 eine Öffnung des des Bereichs Mathematik analysiert. Daneben wird für Finanzierungssystems, die ein Schwanken des Kapitalisie- kapitalgedeckte Abrechnungsverbände als zusätzliche rungsgrades zwischen 70 % und 100 % erlaubt, eingeführt. Orientierung im Bereich Mathematik ein vereinfachtes Umlage- oder mischfinanzierte Abrechnungsverbände wie Verfahren zur Bestimmung der Angemessenheit des Rech- der AV I definieren eine Sollverzinsung, die von der Kapital- nungszinses verwendet. Sollten die Untersuchungen anlage erreicht werden muss, um die Umlagesätze kons- ergeben, dass der Rechnungszins auch für andere Abrech- tant zu halten sowie gegebenenfalls planmäßig Vermögen nungsverbände oder Tarife des AV III geändert werden aufzubauen. Um den anhaltend hohen Unsicherheiten des müsste, wären entsprechende Maßnahmen einzuleiten. wirtschaftlichen Umfelds Rechnung zu tragen, werden in den Abrechnungsverbänden I und II die Verpflichtungen mit Auf der Asset-Seite wird durch Diversifikation in andere einem Rechnungszins von 2,75 % bewertet. Anlageformen und Investitionen in Substanzwerte eine größere Unabhängigkeit von Zinsniveau und Inflation Im Abrechnungsverband III ist in den nächsten Jahren eine angestrebt. Verbesserung der versicherungstechnischen Risikositua- tion wahrscheinlich. Der für Neuzugänge offene Tarif 2019 Biometrischen Risiken, insbesondere aus der Verlängerung senkt aufgrund seiner Kalkulation langfristig die Zinsanfor- der Lebenserwartung, trägt die Zusatzversorgungskasse derungen im AV III. Der Rechnungszins im Tarif 2002 wurde der bayerischen Gemeinden Rechnung, indem sie die bereits zum 31. Dezember 2021 auf 2,75 % gesenkt. Durch Bestandsentwicklung laufend beobachtet und die Rech- den im Oktober 2022 vom Verwaltungsrat beschlossenen, nungsgrundlagen wie zum Beispiel Sterblichkeiten und befristeten zusätzlichen Beitrag kann eine dauerhafte Invalidisierungswahrscheinlichkeiten zur Berücksichtigung Stabilisierung der freiwilligen Versicherung im Tarif 2002 aktueller Entwicklungen anpasst. Sollten die gewonnenen erwartet werden. Erkenntnisse dies erfordern, werden die versicherungs- technischen Rückstellungen entsprechend erhöht und das Zur Überprüfung des Risikos aus Abweichungen zwischen Beitrags-Leistungs-Verhältnis (Verrentung) entsprechend Kapitalanlagenverzinsung und Anforderungen der Abrech- abgesenkt. nungsverbände werden im Ressort Kapitalanlagen Kenn- zahlen für einen Zeitraum von maximal 5 Jahren berechnet, Eine weitere wesentliche Rechengrundlage stellt der im Bereich Mathematik längerfristige Kennzahlen mit künftige Neuzugang bezüglich der Personenzahl und des Betrachtungszeiträumen von 10 bis 30 Jahren. Die Kenn- zusatzversorgungspflichtigen Entgelts in den Finanzie- zahlen, die eine Vielzahl von Ertrags- und Risikoparametern rungssystemen mit offener Komponente im AV I und AV II umfassen, werden mit einem Ampelsystem überwacht. dar. Hier müssen langfristig demografische Entwicklungen sowie der Einfluss der Digitalisierung beobachtet werden. Bei relevanten Abweichungen gegenüber den bisherigen Annahmen müssen diese angepasst werden. 68 | 69
Kapitalanlagerisiken Anlageklassen als auch über Emittenten vermeidet die Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden Für die Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemein- Konzentrationsrisiken und somit eine zu große Abhängig- den gehört die Umsetzung einer risikokontrollierten und keit von einzelnen Anlageklassen oder Emittenten. So wird verantwortungsbewussten Kapitalanlagestrategie, die über zum Beispiel das Emittentenrating der im Direktbestand einen mittelfristigen Zeitraum die aktuariellen Anforderun- gehaltenen verzinslichen Titel laufend überwacht und gen mit einer hohen Wahrscheinlichkeit abdeckt, zu den regelmäßig berichtet. Weiterhin wird ein Limitsystem für wichtigsten Unternehmenszielen. Dementsprechend sorg- Emittenten eingesetzt. fältig plant die Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden die Investitionen in die diversen Anlageklassen. Emittenten der von der Zusatzversorgungskasse der baye- Die Risiken von Marktwertschwankungen einzelner Kapital- rischen Gemeinden direkt gehaltenen Schuldscheine und anlagen, ausgelöst durch negative Entwicklungen auf den Namenspapiere sind zum überwiegenden Teil Bund, Länder, Kapitalmärkten (Marktrisiko) oder eine Verschlechterung öffentlich-rechtliche sowie privatrechtliche Kreditinstitute der Bonität bei einzelnen Emittenten (Bonitätsrisiko), liegen innerhalb der EU, wobei der Anteil deutscher Emittenten vor allem in einem dauerhaften Wertverlust einer Anlage. dominiert. Für den Großteil der verzinslichen Anlagen wird Etwaige Zinsrisiken und deren mögliche Auswirkungen auf aktuell kein erhöhtes Ausfallrisiko gesehen, da auch hier der den Kapitalertrag versucht die Zusatzversorgungskasse Anteil der Emittenten mit guter und sehr guter Bonität über- der bayerischen Gemeinden frühzeitig auf der Basis von wiegt. In der Direktanlage wurden keine Staatsanleihen der kurz- und mittelfristigen Simulationsrechnungen mit aktu- europäischen Peripheriestaaten gekauft beziehungsweise ellen Zinsannahmen abzuschätzen. Eigene Kapitalanlage- im Bestand gehalten. Die Bonität nach Ratingklassen stellt expertinnen und -experten steuern diese Risiken durch eine sich wie folgt im Rentendirektbestand dar (siehe Tabelle Reihe von Maßnahmen. Vor allem durch eine entsprechende unten; Eigenratings werden bei der entsprechenden Rating- Mischung und Streuung der Investments sowohl über klasse berücksichtigt). Ratingklassen zum 31.12.2025 AAA AA A BBB BB Ohne Rating Rundungsdifferenzen können enthalten sein. in Mio. € 2.078,1 1.336,7 3.207,6 277,3 0,0 357,2 in % 28,6 18,4 44,2 3,8 0,0 4,9
LAGEBERICHT ■ Die Papiere ohne Rating betreffen Realkredite für sieben Das Risiko von Ertragsrückgängen aufgrund künftiger Gewerbeobjekte, die zusammen mit den anderen Versor- Instandhaltungskosten wurde im Immobilienbestand als gungseinrichtungen der Bayerischen Versorgungskammer hoch eingestuft. Aufgrund des Alters des Immobilienport- begeben wurden. Weitere Maßnahmen betreffen die Optimierung der Asset- klassen (Anlageklassen), die genaue und ständige Analyse folios und neuer Vorgaben der Regulierung hinsichtlich CO2-Neutralität ist ein größeres Instandhaltungsvolumen bis 2030 abzuarbeiten. der Kapitalmärkte sowie Simulationsrechnungen zu mög- Ein besonderes Merkmal der alternativen Anlagen ist die lichen Entwicklungen der Anlageklassen und deren Aus- Illiquidität. Hier gilt es, die getätigten Investitionen laufend wirkungen auf stille Reserven beziehungsweise außeror- zu analysieren und zu monitoren. Zusätzlich achtet die dentliche Abschreibungen. Hierbei führen Expertinnen und Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden da- Experten der Bayerischen Versorgungskammer Szenario- rauf, dass der Anteil der illiquiden Anlageklassen begrenzt berechnungen sowohl für kurz- als auch für langfristige bleibt, um speziell im Versorgungswerk-Masterfonds hand- Zeiträume durch. Die Weiterentwicklung des Systems zur lungsfähig zu bleiben. Analyse von Ertrags- und Risikokennzahlen bietet der Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden die Bei der Vergabe von Realkrediten besteht das Risiko, dass Möglichkeit, auf einer gemeinsamen Plattform vielfältige Darlehensnehmer (Schuldner) ihren Zahlungsverpflich- Untersuchungen sowohl auf der Aktiv- als auch auf der tungen teilweise oder vollständig nicht nachkommen. Passivseite durchzuführen. Die Kombination aus gestiegenen Zinsen und Baukosten bringt immer mehr Immobilienunternehmen und -entwickler Hierbei werden auch Shortfall-Risiken bei den über den in erhebliche Liquiditätsschwierigkeiten. Masterfonds gehaltenen Anlagen betrachtet und über einen Conditional-Value-at-Risk-Ansatz gesteuert. Durch den Währungsrisiken Versorgungswerk-Masterfonds, in dem sämtliche Fondsan- Bei einem großen Teil der Investitionen, die außerhalb des lagen enthalten sind, wird die Volatilität einzelner Anlage- Euroraums getätigt wurden, ist die Währung gesichert. klassen wie zum Beispiel Aktien gedämpft. Bei den Immo- Ausnahmen bilden die volatilen Anlageklassen Aktien, bilienanlagen bestehen Risiken insbesondere in der REITs und Private Equity sowie Investitionen in Emerging Vermietung und bei einer Veräußerung. Diesen Risiken Markets, bei denen die Währungssicherung nicht oder nur begegnet die Zusatzversorgungskasse der bayerischen zu hohen Kosten möglich ist. Der Anteil von ungesicherten Gemeinden sowohl mit einer ausgeglichenen Mieterstruktur Währungspositionen wird regelmäßig auf die Einhaltung der als auch mit einem ausgewogenen Mix der Nutzungsarten. aufsichtsrechtlichen Grenzen hin überprüft. Zusätzlich wird auch eine regionale Diversifikation bei den Standorten der Liegenschaften beachtet. Die für das Liquiditätsrisiken Geschäftsjahr 2025 teilweise niedriger ausgefallenen Dem Risiko, Zahlungsverpflichtungen nicht erfüllen zu Verkehrswerte im Immobiliendirektbestand haben nur können, begegnet die Zusatzversorgungskasse der bay- geringfügige Auswirkungen auf das bilanzielle Ergebnis. erischen Gemeinden, indem sie den Rückfluss verzinsli- cher Anlagen steuert und die Liquidität sicherstellt. Durch aktives Liquiditätsmanagement wird sowohl die kurz- als auch die langfristige Zahlungsfähigkeit der Zusatzversor- gungskasse der bayerischen Gemeinden sichergestellt. Bei kurzfristigem Kapitalbedarf könnte zudem auf den eigenen Cashpool der Bayerischen Versorgungskammer zurückgegriffen werden. 70 | 71
Risiken aus dem Ausfall von Forderungen Wesentlicher Erfolgsfaktor sind kompetente und engagierte Wesentliche Risiken aus dem Ausfall von Forderungen be- Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter. Diese zu gewinnen und zu stehen nicht, denn diese betreffen großteils Beitragsfor- binden, ist eine kontinuierliche Herausforderung, vor allem derungen, die in der Regel aus der Stichtagsbetrachtung vor dem Hintergrund des demografischen Wandels und des zum Jahreswechsel resultieren und im Januar des nach- intensiven Wettbewerbs am Arbeitsmarkt. Insofern besteht folgenden Geschäftsjahres beglichen werden. Weitere das Risiko, dass Leistungsträgerinnen und Leistungsträger Forderungen bestehen bei den Miet- und Nebenkosten aus das Unternehmen verlassen und mit ihnen Fachwissen Haus- und Grundbesitz und werden eng überwacht. Für die verloren geht. Kurzfristige negative Auswirkungen der Fluk- wirtschaftlichen Verhältnisse der Zusatzversorgungskasse tuation werden durch entsprechende Stellvertreterregelun- der bayerischen Gemeinden sind diese von untergeordneter gen, angemessene Prozessdokumentationen und eine Bedeutung. konsequente Nachfolgeplanung minimiert. Um dem Verlust von Fach- und Führungskräften entgegenzusteuern, bietet Nach dem Risikomanagementsystem bestehen für die die Bayerische Versorgungskammer sichere Arbeitsplätze Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden im mit interessanten Entwicklungsmöglichkeiten, eine Vergü- Bereich der Kapitalanlagen zum Stichtag 31. Dezember 2025 tung auf der Grundlage der für den öffentlichen Dienst keine weiteren sehr hohen oder hohen Risiken. gültigen Tarifverträge und eine betriebliche Altersvorsorge. Zudem bietet die Bayerische Versorgungskammer den Erhöhung der Kapitaldeckung (AV I) Mitarbeiterinnen und Mitarbeitern ein Arbeitsumfeld, das Unsere Mitglieder- und Versichertenzahlen geben weiterhin flexible Arbeitszeiten, individuelle Teilzeitmodelle und wei- Anlass, optimistisch in die Zukunft zu blicken. Dies beruht tere Unterstützung zur besseren Vereinbarkeit von Familie sicherlich auch darauf, dass die Mitglieder den Weg unserer und Beruf ermöglicht. Hierzu gehören unter anderem ein Kasse in eine Finanzierung mit hoher Kapitaldeckung als umfassendes Fortbildungsangebot, ein betriebliches absolut richtig erkannt haben. Bei einem Rechnungszins Gesundheitsmanagement sowie verschiedene Sozialleis- von 2,75 % ergibt sich ein Kapitalisierungsgrad von 58,4 %. tungen. Das Prinzip der Vielfalt und Gleichbehandlung aller Damit ist ein großer Teil der vorhandenen Rentenanwart- Beschäftigten unterstützt die Bayerische Versorgungs- schaften mit Kapital abgedeckt. kammer dabei, die besten Fach- und Führungskräfte zu gewinnen und langfristig an die Bayerische Versorgungs- Risiken des Versicherungsbetriebs kammer zu binden. Risiken des Versicherungsbetriebs umfassen operationelle Von zentraler Bedeutung ist auch eine sichere und Risiken, strategische Risiken sowie Reputationsrisiken und zukunftsfähige Informationstechnologie. Den Risiken eines werden quantifiziert. Zudem wird der Reputationsschaden Systemausfalls, eines Ausfalls technischer Einrichtungen qualitativ eingeschätzt. sowie dem IKT-Risiko (Informations- und Kommunikations- technologien), welches als kumuliertes Risiko aus dem IKT- Unter operationellem Risiko wird das Risiko von Verlusten Risikomanagement auch einen möglichen Reputations- aufgrund von unzulänglichen oder fehlgeschlagenen inter- schaden birgt, begegnet die Bayerische Versorgungs- nen Prozessen oder aus mitarbeiter- und systembedingten kammer unter anderem durch regelmäßige Datensicherung oder aber externen Vorfällen verstanden. Das operationelle und den Betrieb eines Backup-Rechenzentrums, das die Risiko umfasst auch Rechtsrisiken. schnelle Wiederherstellung von Daten und Anwendungen ermöglicht. Diese sind durch Zugriffsberechtigungen um- fassend geschützt.
LAGEBERICHT ■ Nicht zuletzt sichern Firewall-Systeme, Security-Gateways Diese Vorkehrungen beinhalten präventive Maßnahmen und ab 2026 auch ein SOC/SIEM („Informationssicherheits- wie zum Beispiel Aufklärung, Information und Schulung von Kontrollzentrum") die IT-Infrastruktur gegen externe Angriffe Beschäftigten sowie Kontrollmaßnahmen zur Aufdeckung ab. Im Übrigen orientiert sich die Bayerische Versorgungs- von Regelverletzungen. Ziel ist die Schaffung einer nach- kammer in Fragen der Informationssicherheit an den haltigen Compliance-Kultur. Denn durch Wirtschaftskrimi- Empfehlungen des Bundesamtes für Sicherheit in der Infor- nalität kann ein Vertrauensverlust entstehen, der ein Risiko mationstechnik, den Vorgaben aus der einschlägigen für die Reputation der Zusatzversorgungskasse der bayeri- Gesetzgebung (z. B. DORA-Verordnung) sowie an der inter- schen Gemeinden birgt. Diesem Risiko wird durch Maßnah- nationalen Norm ISO/IEC 27001. Das Informationssicher- men wie die Erstellung von Richtlinien, Schulungen, einem heits-Managementsystem (ISMS) der BVK ist seit Juni 2025 Code of Conduct, dem Vier-Augen-Prinzip oder Prüfungen auch nach dieser Norm zertifiziert. durch externe Dritte entgegengesteuert. Das Reputations- Ein hohes Risiko stellt derzeit der Ausfall der Systeme der anlagen wird durch Maßnahmen wie das Vier-Augen-Prinzip Depotbank oder der Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG) und ein Berechtigungskonzept reduziert sowie auf eine dar, da dies zu einer temporären Handlungsunfähigkeit Vertrauensschadensversicherung überwälzt. risiko durch Betrug im Zahlungsverkehr im Ressort Kapital- führen könnte. Um das Systemausfallrisiko bei der Verwahr- stelle und der KVG niedrig zu halten, lässt sich die Bayeri- Das Risiko von möglichen Wertverlusten im Immobilienport- sche Versorgungskammer in regelmäßigen Abständen von folio aufgrund einer zu geringen Diversifikation wurde als deren Sicherungsmaßnahmen berichten. hoch eingestuft. Das Risiko wird gesteuert und gemindert durch die laufende Überwachung der Konzentrationsrisiken Einheitliche Standards für Überwachungs- und Kontroll- zusammen mit der Steuerung der Strategie eines ausge- prozesse, etwa das Vier-Augen-Prinzip oder Funktionstren- wogenen Immobilienportfolios vom Bereich Kapitalanlage nung, gewährleisten auch für die organisatorischen Abläufe Immobilienmanagement, die eine Diversifizierung nach ein hohes Sicherheitsniveau. Regionen und Sektoren berücksichtigt. Dem Risiko, dass die für die Zusatzversorgungskasse der Das Risiko Imageschaden durch negative Pressebericht- bayerischen Gemeinden geltenden Rechts- und Verwal- erstattung im Krisenfall wurde aufgrund eines möglichen tungsvorschriften nicht eingehalten werden, begegnet Reputationsschadens als sehr hoch eingestuft. die Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden, indem diese Rechtsvorschriften und die Änderungen des Eine massiv negative Presseberichterstattung birgt in der Rechtsumfeldes zum einen durch die zentrale Rechtsab- Regel ein deutliches Reputationsrisiko, da das Vertrauen teilung hinsichtlich der anstaltsübergreifenden und nicht- der Versicherten, Mitglieder und Versorgungsempfänger versorgungsspezifischen Rechtsfragen und zum anderen möglicherweise beeinträchtigt wird. Je nach Thematik kann durch die für das Versorgungsrecht zuständige Fachab- sich ein solcher Vertrauensverlust nicht nur in Unzufrieden- teilung geprüft und bewertet werden. Daneben wirkt das heit oder einem Rückgang von freiwilligem Zusatzgeschäft Compliance -Management durch organisatorische Vorkeh- (freiwillige Mehrzahlungen) äußern, sondern bei einer brei- rungen im Unternehmen auf die Einhaltung der rechtlichen, teren Diskussion im politischen Raum auch zu Debatten aufsichtsbehördlichen und innerbetrieblichen Bestimmun- und zu einer veränderten öffentlichen Wahrnehmung der gen hin. Versorgungseinrichtungen und der Versorgungskammer führen. 72 | 73
Eine aktive/reaktive Pressearbeit kann einer massiv nega- tiven Berichterstattung nur begrenzt entgegenwirken. Sie dient in der Regel dazu, die akute Krisensituation durch ZUSAMMENFASSENDE EINSCHÄTZUNG DER RISIKOLAGE eine möglichst offene und transparente Kommunikation – Geopolitische Spannungen, politische Unsicherheiten soweit rechtlich möglich – zu begleiten und so die Auswir- und wirtschaftliche Herausforderungen führen weiterhin kungen abzumildern. Darüber hinaus tragen strategische zu Unsicherheiten an den internationalen Kapitalmärkten. Maßnahmen wie: ■ die Entwicklung eines allgemeinen Krisenkommunika- tionskonzepts, ■ die Beauftragung einer erfahrenen Krisenkommunika- tionsagentur, ■ die Veröffentlichung des Maßnahmenpakets auf der In diesem Umfeld machte sich die Diversifikation im Port- folio positiv bemerkbar. Gleichzeitig ergaben sich durch das nach wie vor hohe Zinsniveau Chancen, langfristige Investitionen in Form von festverzinslichen Wertpapieren zu tätigen und im Vergleich zu fällig werdenden Anleihen höhere Neuanlagerenditen zu erwirtschaften. Website und im Gremienportal Mögliche Reputationsschäden sind in den Bereichen Unter- dazu bei, Risiken zu steuern und zu mindern. nehmenskommunikation, Compliance Management sowie in der Informations- und Kommunikationstechnologie (IKT) Zur Vermeidung von Pressekrisen kann ein kontinuierlicher besonders relevant. Insgesamt bewegt sich die Risikositua- Kontakt zur Presse sowie eine proaktive, transparente Kom- tion auf einem angemessenen und kontrollierbaren Niveau. munikation – im Rahmen der rechtlichen Möglichkeiten – präventiv wirken. Externe politische Risiken Neben dem erwarteten Anstieg der Zahl der Versogungs- empfängerinnen und -empfänger wird die Risikolage der Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden im Wesentlichen durch die volatile Kapitalmarktsituation Die grundlegenden Änderungen im Bereich der Altersversor- dominiert, was besonders für die freiwillige Versicherung gungspolitik haben ebenfalls Einfluss auf die Zusatzversor- im AV III von Bedeutung ist. Die in den vergangenen Jahren gungskasse der bayerischen Gemeinden. Daher beobachtet getroffenen Maßnahmen haben sowohl auf der versiche- sie Entwicklungen der Gesetzgebung und Rechtsprechung rungsmathematischen Seite als auch bei der Kapitalanlage kontinuierlich und systematisch, um frühzeitig auf Ände- Wirkung gezeigt. Dennoch bleibt die Situation angespannt. rungen reagieren zu können. Zudem setzt sich die Zusatz- Die dauerhafte und die temporäre Unterschreitung des versorgungskasse der bayerischen Gemeinden über die Rechnungszinses durch die Nettoverzinsung werden als Mitgliedschaft in der AKA (Arbeitsgemeinschaft kommu- mittlere Risiken angesehen. Im AV II wurde durch die Einfüh- nale und kirchliche Altersversorgung) e. V. im politischen rung des Finanzierungskorridors im Jahr 2016 der Einfluss Meinungsbildungsprozess aktiv für die Interessen ihrer der Volatilitäten des Kapitalmarktes bereits gesenkt. Mitglieder und Versicherten ein.
Im AV III sind die Verpflichtungen in den Tarifen 2009 und 2011 mit einem Rechnungszinssatz von 2,25 % sowie im Tarif 2019 mit einem Rechnungszinssatz von 0,9 % als dauerhaft erfüllbar einzuschätzen. Im Tarif 2002 wurde zum 31. Dezember 2021 aufgrund der hohen Volatilitäten am Kapitalmarkt der Rechnungszinssatz auf 2,75 % abge- senkt. Gleichzeitig erfolgte eine vollständige Umstellung der biometrischen Grundlagen. Diese Maßnahmen führten nach Auflösung der Sicherheitsrücklage aller Tarife im Jahr der Umstellung zu einem Fehlbetrag. Dieser konnte durch einen zusätzlichen Beitrag der Mitglieder gemäß § 59 Abs. 2 Nr. 1 der Satzung im Jahr 2024 vollständig ausgeglichen werden. Die Sicherheitsrücklage sowie die Rückstellung für Verluste aus Verrentung künftiger Beiträge im Tarif 2002 wurden durch den zusätzlichen Beitrag im Jahr 2025 voll- ständig aufgefüllt. Die Sicherungsmaßnahme wurde wie geplant erfolgreich abgeschlossen. LAGEBERICHT ■ 74 | 75
Chancen- und Prognosebericht BESTANDSENTWICKLUNG Um die Risiken aus der Kapitalanlage weiter zu vermindern, wurde zum 31. Dezember 2022 der Rechnungszins in bei- Für das kommende Jahr wird erwartet, dass die Anzahl der den Abrechnungsverbänden auf 2,75 % gesenkt. Für die Mitglieder leicht ansteigen wird. Auch die Zahl der Versi- freiwillige Versicherung im AV III ist eine Finanzierung im cherten wird weiter zunehmen, da die Kommunen und sons- Anwartschaftsdeckungsverfahren rechtlich vorgeschrie- tigen Einrichtungen einen Zuwachs an Aufgaben erwarten. ben. Die hohe Volatilität der Kapitalanlagen stellt daher für Es bleibt abzuwarten, welche Auswirkungen der zuneh- sie – im Vergleich zu den anderen Abrechnungsverbänden mende Wettbewerbsdruck infolge der Einführung neuer – eine weitaus größere Herausforderung dar. renditeorientierter Produkte im Bereich der privaten Alters- vorsorge auf unsere freiwillige Versicherung haben wird. Die Senkung des Rechnungszinssatzes im Tarif 2002 zum Die Anzahl der Versorgungsempfängerinnen und -empfänger 31.12.2024, die zum 31.12.2025 erfolgreich abgeschlos- wird – entsprechend dem Trend der Vorjahre – weiter deut- senen Sicherungsmaßnahmen durch den zusätzlichen lich ansteigen. Beitrag sowie eine leicht defensivere Kapitalanlagenstra- tegie (SAA 2025) stärken die finanzielle Stabilität in den Umlagen und Beiträge kommenden Jahren nachhaltig. Für das Geschäftsjahr 2026 wird insgesamt ein moderater Anstieg der Umlagen und Beiträge erwartet. Verwaltungskosten Auch im kommenden Jahr wird verstärkt in die Automa- Die Finanzierungssätze wurden für die Jahre 2024 bis 2027 tisierung und Digitalisierung von Geschäftsprozessen wie folgt festgesetzt: ■ Der Umlagesatz bleibt wie bisher bei 3,75 %. ■ Der Zusatzbeitrag wird nach der Senkung auf 3,76 % in investiert sowie das digitale Serviceangebot für die Mtig- lieder und Versicherten kontinuierlich ausgebaut. Darüber hinaus werden erste Maßnahmen zur Nutzung von Künst- den Jahren 2024 und 2025 wieder auf 4,0 % für die Jahre licher Intelligenz (KI) umgesetzt, um weitere Potentiale zur 2026 bis 2027 festgesetzt. ■ Der Pflichtbeitragssatz wird nach der Senkung auf 4,56 % Effizienzsteigerung und Verbesserung des Kundenservice zu erschließen. Zudem wird das Anwachsen des Kapital- in den Jahren 2024 und 2025 wieder auf 4,8 % für die anlagebestands zu steigenden Kosten im Immobilien- und Jahre 2026 bis 2027 festgesetzt. ■ In 2026 wird kein zusätzlicher Beitrag mehr aus dem Wertpapierbereich führen. In der Folge ist davon auszuge- hen, dass der Verwaltungsaufwand im kommenden Jahr zusatzversorgungspflichtigen Entgeld erhoben. weiter ansteigen wird. Versorgungsleistungen Rückstellungen Aufgrund der steigenden Anzahl der Versorgungsempfän- Die versicherungstechnischen Rückstellungen werden sich gerinnen und -empfänger werden auch die Versorgungs- auch in den kommenden Jahren aufgrund der steigenden leistungen im Jahr 2026 deutlich ansteigen. Leistungsansprüche der Versicherten sowie der zu erwar- teten Einnahmen aus Beiträgen, Umlagen und Kapitaler- Mit der Mischfinanzierung im AV I aus Umlagen, Beiträgen trägen weiter erhöhen. und den Kapitalerträgen ist die BVK Zusatzversorgung we- der den Entwicklungen der Kapitalmärkte noch den demo- grafischen Entwicklungen entscheidend ausgeliefert. Eine ähnliche Wirkung hat der Finanzierungskorridor im AV II.
LAGEBERICHT ■ KAPITALANLAGEN Das Kapitalanlagevolumen der Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden wird im Jahr 2026 erneut Das Jahr 2026 dürfte weiterhin von einem anspruchsvollen ansteigen. Neben den in diesem Jahr zu erwartenden Fällig- wirtschaftlichen und politischen Umfeld geprägt sein. keiten gilt es, in Anlehnung an die überarbeitete strategi- Die Entwicklung der Inflationsraten bleibt ein zentraler sche Planung 2025 einen großen Teil der neu anzulegenden Einflussfaktor, da sie maßgeblich die geldpolitischen Mittel in den Rentendirektbestand zu investieren. Durch das Entscheidungen der großen Notenbanken bestimmt. aktuelle Zinsniveau am Rentenmarkt können im Vergleich Zinssenkungen könnten die Konjunktur stützen, gleichzeitig zu den Renditen bei fällig werdenden Anleihen nach wie vor besteht jedoch das Risiko, dass ein zu lockerer Kurs neue höhere Neuanlagerenditen erzielt werden, die aktuell über Inflationsimpulse setzt. Entsprechend sensibel dürften die der Mindestzinsanforderung liegen. Darüber hinaus bietet Finanzmärkte auf geldpolitische Signale reagieren. der breit diversifizierte Versorgungswerk-Masterfonds der Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden auch In Deutschland wird für 2026 nur ein verhaltenes Wirt- in diesem Umfeld ausreichend Investitionsmöglichkeiten. schaftswachstum erwartet. Ob sich die Konjunktur spürbar Unter anderem werden auch 2026 bestehende Kapitalzu- belebt, hängt maßgeblich von der Umsetzung angekündigter sagen für Immobilieninvestments bedient. Investitionsprogramme, struktureller Reformen sowie der politischen Stabilität ab. Im Euroraum insgesamt wird mit Aufgrund der breiten Diversifikation erwarten wir auch einer moderaten Erholung gerechnet, die jedoch anfällig für für das Geschäftsjahr 2026, dass der Versorgungswerk- externe Störfaktoren bleibt, insbesondere durch geopoliti- Masterfonds der Zusatzversorgungskammer der bayeri- sche Spannungen und eine schwächelnde globale Nach- schen Gemeinden ausreichend Erträge zur Erzielung der frage. Mindestverzinsung bereitstellen kann. Die USA zeigen weiterhin robuste Wachstumsperspektiven, gestützt durch fiskalische Anreize und eine expansive Wirt- ZUSAMMENFASSENDE EINSCHÄTZUNG schaftspolitik. Gleichzeitig bergen protektionistische Maß- nahmen, handelspolitische Eingriffe sowie innen- und Die steigenden Mitgliederzahlen der letzten Jahre zeigen, außenpolitische Unsicherheiten erhebliche Risiken für den dass die Betriebsrente der BVK Zusatzversorgung für viele Welthandel. Insgesamt ist daher auch im Jahr 2026 mit einer Arbeitgeber im kommunalen öffentlichen und kirchlich-cari- erhöhten Volatilität an den Kapitalmärkten zu rechnen, tativen Dienst weiterhin ein attraktives Altersvorsorgemo- was ein umsichtiges und diversifiziertes Anlageverhalten dell mit nachhaltigem Zukunftspotenzial darstellt. Auch im erfordert. Bereich der freiwilligen Versicherung PlusPunktRente konn- ten erneut gute Abschlusszahlen verzeichnet werden. Die Mit Beginn der militärischen Auseinandersetzungen im Versicherung der Beschäftigten der Bodenverkehrsdienste Nahen und Mittleren Osten Ende Februar kam es an den der AirPart GmbH ab 2025 wird diese positive Entwicklung internationalen Kapitalmärkten im März bereits zu ausge- zusätzlich stärken. prägten Kurskorrekturen, wodurch zahlreiche Anlageklassen gleichzeitig unter Druck gerieten. Der weitere Verlauf und Auf Basis der bisherigen Geschäftsentwicklung erwartet die Dauer des Konflikts sowie die wirtschaftlichen Auswir- die Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden kungen sind derzeit ungewiss. Entscheidend wird sein, ob für das Geschäftsjahr 2026 eine Verzinsung der Kapital- eine nachhaltige diplomatische Lösung erreicht werden anlagen, die leicht unter dem Niveau des Geschäftsjahres kann oder ob sich die Situation weiter zuspitzt. Erste wirt- 2024 liegen dürfte. Diese Einschätzung kann allerdings schaftliche Auswirkungen zeigen sich bereits. Gestörte durch jetzt noch nicht absehbare Entwicklungen an den Lieferketten sowie steigende Energiepreise belasten die Kapitalmärkten in beide Richtungen beeinflusst werden. globale Wirtschaft und könnten zu einer erhöhten Inflation sowie einem verlangsamten Wirtschaftswachstum führen. Insgesamt kann auch im Jahr 2026 mit einer stabilen Geschäftsentwicklung gerechnet werden. 76 | 77
Bilanz ZUM 31. DEZEMBER 2025 (mit Vergleichszahlen des Vorjahres) Euro Euro Euro Euro 31. Dezember 2025 2024 Euro 507.540,33 2.396.650,42 872.976.099,91 876.596.567,22 273.438.453,39 188.451.628,97 AKTIVA A. Immaterielle Vermögensgegenstände: I. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähn- liche Rechte und Werte sowie Lizen- zen an solchen Rechten und Werten B. Kapitalanlagen: I. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken II. Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen: 1. Beteiligungen III. Sonstige Kapitalanlagen 1. Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 2. Inhaberschuldverschreibungen u. a. festverzinsliche Wertpapiere 3. Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen 4. Sonstige Ausleihungen 25.798.831.663,91 2.293.342.597,52 357.206.520,97 a) Namensschuldverschreibungen 3.424.141.932,33 b) Schuldscheinforderungen und Darlehen 1.182.270.771,07 5. Einlagen bei Kreditinstituten 4.606.412.703,40 580.000,00 33.056.373.485,80 24.592.614.809,79 1.269.110.916,34 392.337.620,61 3.824.548.471,28 1.055.732.026,34 4.880.280.497,62 2.800.000,00 31.137.143.844,36 C. Forderungen: I. Forderungen aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungs- geschäft an: Versicherungsnehmer II. Sonstige Forderungen D. Sonstige Vermögensgegenstände: I. Sachanlagen und Vorräte II. Laufende Guthaben bei Kredit- instituten, Schecks und Kassen- bestand III. Andere Vermögensgegenstände E. Rechnungsabgrenzungsposten: I. Abgegrenzte Zinsen und Mieten II. Sonstige Rechnungsabgrenzungs- posten 34.202.788.039,10 32.202.192.040,55 20.222.175,96 284.518.902,51 26.400.311,97 239.412.959,09 304.741.078,47 265.813.271,06 3.207.362,62 2.889.041,99 8.414,34 111.794.167,29 97.971.361,83 3.850.528,93 7.526,36 107.771.076,94 115.009.944,25 110.667.645,29 76.839.243,67 3.210.928,81 101.821.890,76 80.050.172,48 Summe der Aktiva 34.724.868.492,91 32.661.119.779,80
JAHRESABSCHLUSS ■ PASSIVA A. Eigenkapital: I. Gewinnrücklagen 1. Sicherheitsrücklage – Pflichtversicherung AV I – Pflichtversicherung AV II – Freiwillige Versicherung AV III 31. Dezember 2025 Euro Euro Euro 2024 Euro 712.818.196,14 329.445.853,52 49.433.610,20 667.244.779,08 286.993.298,97 12.779.748,69 1.091.697.659,86 967.017.826,74 B. Versicherungstechnische Rückstellungen: I. Deckungsrückstellung – Teilvermögen AV I gem. § 60 Abs. 1 Satz 2 d. S. – Teildeckungsrückstellung AV I gem. § 56 Abs. 2 Satz 2 d. S. – Pflichtversicherung AV II gem. § 56 Abs. 3 d. S. – Freiwillige Versicherung AV III gem. § 56 Abs. 3 d. S. 17.341.245.695,28 10.180.183.245,08 4.938.217.439,33 1.034.024.134,93 II. Rückstellung für noch nicht abgew. Versicherungsfälle – Pflichtversicherung AV I – Überleitungen (Umlage) – Pflichtversicherung AV I (Zusatzbeitrag) – Pflichtversicherung AV II – Freiwillige Versicherung AV III 0,00 4.159.195,15 2.605.705,76 386.757,74 III. Rückstellungen für künftige Leistungsverbesserungen – Pflichtversicherung AV I (Zusatzbeitrag) – Pflichtversicherung AV II – Freiwillige Versicherung AV III 17.537.705,19 0,00 2.237.453,74 33.493.670.514,62 7.151.658,65 19.775.158,93 16.441.561.402,00 9.872.619.718,66 4.307.097.195,34 934.179.872,75 31.555.458.188,75 0,00 3.957.297,78 2.269.928,34 368.682,34 6.595.908,46 17.537.705,19 0,00 7.000,00 17.544.705,19 C. Andere Rückstellungen: I. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflich- tungen II. Sonstige Rückstellungen D. Andere Verbindlichkeiten: I. Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlossenen Ver- sicherungsgeschäft gegenüber: Versicherungsnehmern II. Sonstige Verbindlichkeiten, davon aus Steuern: 661.899,64 € (Vorjahr: 590.392,91 €) im Rahmen der sozialen Sicherheit: 0,00 € (Vorjahr: 0,00 €) E. Rechnungsabgrenzungsposten: Summe der Passiva 33.520.597.332,20 31.579.598.802,40 31.286.934,00 17.634.180,46 31.662.471,00 16.454.770,44 48.921.114,46 48.117.241,44 26.272.940,63 29.982.778,86 36.743.794,64 36.010.296,11 63.016.735,27 65.993.074,97 635.651,12 392.834,25 34.724.868.492,91 32.661.119.779,80 Es wird bestätigt, dass der Umlagesatz und die versicherungstechnischen Rückstellungen für den Abrechnungsverband I und II gemäß § 56 der Satzung festgelegt worden sind und dass die versicherungstechnischen Rückstellungen des Abrechnungs- verbandes III nach den am 08. Juni 2026 genehmigten Geschäftsplänen berechnet worden sind. München, den 10. Juli 2026 Susanne Rosenbusch Verantwortliche Aktuarin 78 | 79
Gewinn- und Verlustrechnung FÜR DIE ZEIT VOM 1. JANUAR BIS 31. DEZEMBER 2025 (mit Vergleichszahlen des Vorjahres) POSTEN I. Versicherungtechnische Rechnung 1. Verdiente Beiträge a) Pflichtversicherung AV I – Umlagen, Beiträge – Zusatzbeiträge b) Pflichtversicherung AV II – Pflichtbeiträge c) Freiwillige Versicherung AV III 2. Erträge aus Kapitalanlagen a) Erträge aus Beteiligungen b) Erträge aus anderen Kapitalanlagen 2025 Euro Euro 2024 Euro 931.999.194,47 929.794.530,70 541.753.421,31 125.696.519,24 885.322.037,80 885.085.440,86 485.145.105,62 118.109.701,29 2.529.243.665,72 2.373.662.285,57 129.200,59 311.008,76 ba) Erträge aus Grundstücken und grundstücksgleichen Rechten und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken bb) Erträge aus anderen Kapitalanlagen c) Gewinne aus dem Abgang von Kapitalanlagen 86.818.205,26 1.093.762.845,72 43.478.692,14 89.328.967,68 957.261.862,48 34.403.406,90 1.224.188.943,71 1.081.305.245,82 3. Sonstige versicherungstechnische Erträge 3.144.249,40 20.666.623,97 4. Aufwendungen für Versicherungsfälle (einschl. Regulierungsaufwendungen) a) Zahlungen für Versicherungsfälle aa) Pflichtversicherung AV I ab) Pflichtversicherung AV II ac) Freiwillige Versicherung AV III b) Veränderung der Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle ba) Pflichtversicherung AV I bb) Pflichtversicherung AV II bc) Freiwillige Versicherung AV III 5. Veränderung der übrigen versicherungstechnischen Rückstellungen a) Deckungsrückstellung aa) Pflichtversicherung AV I – für Teilvermögen – für Teildeckungsrückstellung ab) Pflichtversicherung AV II ac) Freiwillige Versicherung AV III 6. Aufwendungen für künftige Leistungsverbesserungen a) Pflichtversicherung AV I b) Pflichtversicherung AV II c) Freiwillige Versicherung AV III 1.507.651.116,64 26.183.252,18 19.093.366,08 201.897,37 335.777,42 18.075,40 899.684.293,28 307.563.526,42 631.120.243,99 99.844.262,18 0,00 0,00 2 .230.453,74 1.454.921.999,84 21.772.858,12 16.598.640,02 194.794,36 301.856,98 18.138,26 1.553.483.485,09 1.493.808.287,58 847.211.414,23 308.957.546,98 556.005.847,86 46.079.396,44 1.938.212.325,87 1.758.254.205,51 0,00 0,00 0,00 0,00 2.230.453,74
JAHRESABSCHLUSS ■ POSTEN 2025 Euro Euro 2024 Euro 7. Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb Verwaltungsaufwendungen 8. Aufwendungen für Kapitalanlagen a) Aufwendungen für die Verwaltung von Kapitalanlagen, Zins aufwendungen und sonstige Aufwendungen für die Kapitalanlagen b) Abschreibungen auf Kapitalanlagen c) Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen 26.049.737,90 24.358.269,44 65.301.184,56 40.621.241,29 2.194.509,52 59.811.539,17 20.742.044,44 2.038.410,00 108.116.935,37 82.591.993,61 9. Sonstige versicherungstechnische Aufwendungen 3.052.014,97 20.520.438,48 10. Versicherungstechnisches Ergebnis 125.431.905,89 96.100.960,74 II. Nichtversicherungtechnische Rechnung 1. Sonstige Erträge 2. Sonstige Aufwendungen 14.532.978,67 11.285.068,29 13.962.987,60 569.991,07 11.061.722,64 223.345,65 3. Ergebnis der normalen Geschäftstätigkeit 126.001.896,96 96.324.306,39 4. Außerordentliche Erträge 5. Außerordentliches Ergebnis 6. Sonstige Steuern 7. Jahresüberschuss 8. Einstellungen in Gewinnrücklagen a) in die Sicherheitsrücklage Pflichtversicherung AV I Pflichtversicherung AV II Freiwillige Versicherung AV III 0,00 0,00 247.370,30 247.370,30 1.322.063,84 1.598.503,27 124.679.833,12 94.973.173,42 45.573.417,06 42.452.554,55 36.653.861,51 43.999.810,29 38.193.614,44 12.779.748,69 124.679.833,12 94.973.173,42 9. Bilanzgewinn / Bilanzverlust 0,00 0,00 80 | 81
Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden Rechtliche Grundlagen Grundstücke und Bauten Der Jahresabschluss und der Lagebericht werden nach Grundstücke und Bauten werden mit den fortgeführten Art. 12 Abs. 1 und 2 VersoG i. V. m. § 6 der Verordnung zur Anschaffungs- beziehungsweise Herstellungskosten unter Durchführung DVVersoG unter Berücksichtigung des Finan- Berücksichtigung von außerplanmäßigen Abschreibungen zierungsverfahrens und in entsprechender Anwendung aufgrund dauerhafter Wertminderungen angesetzt. Zusatz- ■ der §§ 238 ff. und §§ 341 ff. des Handelsgesetzbuches und Sondereinrichtungen in Gebäuden werden regelmäßig einheitlich mit den Gebäuden abgeschrieben. Die planmä- (HGB) in der am 1. Februar 2018 geltenden Fassung ßigen Abschreibungen von den Anschaffungs- und Herstel- sowie ■ der Vorschriften der Verordnung über die Rechnungs- lungskosten betragen grundsätzlich 2,5 % per annum linear auf 40 Jahre. Für neu angeschaffte Wohnimmobilien gilt legung von Versicherungsunternehmen (RechVersV) der seit 1. Januar 2010 ein reduzierter Abschreibungssatz von in der am 1. Februar 2018 geltenden Fassung 1,25 %. Für neu angeschaffte Gewerbeimmobilien (Handel) gilt seit dem 1. Januar 2014 ein reduzierter Abschreibungs- wie für eine Pensionskasse aufgestellt. Die Posten im satz von 1,67 %. Jahresabschluss und Lagebericht wurden gem. § 6 Abs. 1 DVVersoG nach den Festlegungen im versicherungsmathe- Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und matischen Geschäftsplan bezeichnet. Beteiligungen werden zu den Anschaffungskosten bewertet. Hinsichtlich des separaten Abrechnungsverbands der frei- Anteile an Investmentvermögen und Inhaberschuldver- willigen Versicherung finden nach § 2 Abs. 1 Satz 3, § 38 schreibungen Abs. 1 VAG die genannten Rechnungslegungsvorschriften Anteile an Investmentvermögen und Inhaberschuld- des HGB und der RechVersV in der jeweils geltenden verschreibungen werden nach den für das Anlagever- Fassung entsprechend Anwendung. mögen geltenden Vorschriften bewertet und somit zu Anschaffungskosten bilanziert (§ 341b Abs. 2 i. V. m. Immaterielle Vermögensgegenstände § 253 Abs. 3 HGB). Immaterielle Vermögensgegenstände werden mit ihren Anschaffungskosten abzüglich planmäßiger Abschreibungen bewertet. Die Abschreibungen erfolgen linear nach unter- schiedlichen Nutzungsdauern.
JAHRESABSCHLUSS ■ Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen Zeitwertermittlung Die Zeitwertermittlung der Kapitalanlagen wird wie folgt Hypothekenforderungen, Grundschuldforderungen und vorgenommen: Rentenschuldforderungen werden zu Anschaffungskosten 1. Die Zeitwertermittlung für Immobilien erfolgt nach § 55 abzüglich planmäßiger und außerplanmäßiger Tilgungen RechVersV und die übrigen Kapitalanlagen nach § 56 angesetzt. RechVersV. Sonstige Ausleihungen 2. Die Wertermittlung der Immobilien erfolgt nach den gesetzlichen Bestimmungen des BauGB, der ImmoWertV Namensschuldverschreibungen sind (gemäß § 341c vom 19. Mai 2010 und den allgemein anerkannten Richt- Abs. 1 HGB) mit den Nennwerten bewertet. Agio- und linien der Wertermittlung. Die Bewertung wird in der Disagiobeträge werden in den entsprechenden Rechnungs- Regel nach dem vereinfachten Ertragswertverfahren abgrenzungsposten aufgenommen und planmäßig linear (GDV-Methode II) zum Stichtag 31. Dezember eines jeden über die Laufzeit der zugrunde liegenden Kapitalanlagen Jahres durchgeführt. erfolgswirksam aufgelöst. 3. Die Beteiligungen werden zu Marktwerten bewertet. Bei Immobiliengesellschaften wird analog zu den Immo- Schuldscheinforderungen und Darlehen werden gemäß bilien im Direktbestand der aktuelle Verkehrswert des § 341 c Abs. 3 HGB zu Anschaffungskosten zuzüglich oder Objekts ermittelt. Auf Basis der (vorläufigen) Bilanz der abzüglich der kumulierten Amortisation einer Differenz Objektgesellschaft zum 31. Dezember 2025 ergibt sich zwischen den Anschaffungskosten und dem Rückzah- unter Berücksichtigung dieses Verkehrswerts das Eigen- lungsbetrag angesetzt. kapital zu Zeitwerten und somit der aktuelle Zeitwert des Anteils an der Beteiligung. Für das Grundstück der Grund- Im Bestand der Zusatzversorgungskasse der bayerischen stücksgesellschaft RS 76 GmbH & Co. KG wird der im Gemeinden befinden sich nach IDW RS HFA 22 ausschließ- Gutachten für den Ankauf festgelegte Wert als Verkehrs- lich einfach strukturierte Produkte, welche keiner getrenn- wert angesetzt. Für die Beteiligung an der Quartier ten Bewertung bedürfen. Einlagen bei Kreditinstituten FÜRstenried West Beteiligungsgesellschaft mbH werden die Anschaffungskosten als Zeitwert angesetzt, da auf- grund der geplanten zukünftigen Geschäftsentwicklung Die Einlagen bei Kreditinstituten werden zu Nennwerten mit keinen signifikanten Wertzuwächsen der Gesell- bilanziert. schaft zu rechnen ist. 4. Anteile an Investmentvermögen werden mit dem Rück- nahmepreis beziehungsweise Börsenkurswert zum Bilanzstichtag bewertet. 82 | 83
5. Der verzinsliche Direktbestand (Namensschuldver- Sachanlagen und Vorräte schreibungen, Schuldscheindarlehen, Hypothekenfor- Betriebs- und Geschäftsausstattung wird zu den Anschaf- derungen (Realkredite) und übrige Ausleihungen) wird fungskosten, vermindert um planmäßige Abschreibungen, auf der Grundlage der Swap-Kurve (Euribor vs. 6 Monate) bewertet. Planmäßige Abschreibungen werden in Anleh- im ERP-System als Standardtransaktion bewertet. Dabei nung an die steuerlichen Vorschriften vorgenommen. werden die Spreads (Zinsaufschläge) auf gedeckte Namensschuldverschreibungen und Hypothekenforde- Andere Vermögensgegenstände rungen von der Zinsstrukturkurve gedeckter europäi- Andere Vermögensgegenstände werden grundsätzlich mit scher Anleihen (European Covered Bond AAA Index) und den Nennwerten ausgewiesen. auch differenzierte Spreads für ungedeckte Namens- schuldverschreibungen, Schuldscheine und übrige Rechnungsabgrenzungsposten (aktiv) Ausleihungen berücksichtigt. Zusätzlich werden die seit Die mit dem Nominalbetrag bewerteten aktiven Rechnungs- dem letzten Zinstermin aufgelaufenen Stückzinsen abgrenzungsposten enthalten neben noch nicht fälligen berücksichtigt. Dadurch wird der Wert abgebildet, der Zinsforderungen auch Agiobeträge, die über die Laufzeit effektiv für den Kauf solcher Anlagen zu begleichen ist der zugrunde liegenden Kapitalanlagen aufwandswirksam (sogenannter „Dirty Price“). Die Inhaberschuldverschrei- aufgelöst werden. bungen werden grundsätzlich mit dem Börsenkurs / Rücknahmekurs zum Bilanzstichtag bewertet. Inhaber- Sicherheitsrücklage schuldverschreibungen, für die kein Börsenkurs / Rück- Die Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden nahmekurs vorlag, werden auf Basis eines internen hat aufgrund von Art. 14, 40 Abs. 2 S. 3 VersoG und § 57 der Bewertungsmodells mit einem entsprechenden Credit Satzung für die Pflichtversicherung (Abrechnungs verbände Spread zum Swap bewertet. Zusätzlich werden die seit I und II) sowie aufgrund von Art. 45 Abs. 6 S. 3 VersoG i. V. m. dem letzten Zinstermin aufgelaufenen Stückzinsen § 234 Abs. 3 Nr. 8 und § 213 VAG in der Fassung vom berücksichtigt. Dadurch wird der Wert abgebildet, der 1. Februar 2018 für die freiwil lige Versicherung (Abrech- effektiv für den Kauf einer Anleihe zu begleichen ist nungsverband III) jeweils eine Sicherheitsrücklage gebildet. (sogenannter „Dirty Price“). Diese dient der Sicherstellung der dauernden Erfüllbarkeit 6. Die laufende Überwachung / Bewertung der strukturier- der Verpflichtungen aus dem Versorgungsverhältnis. ten Produkte wird mithilfe der Bloomberg Funktion BVPM und DLIB sichergestellt. Zusätzlich werden eigene Be- Versicherungstechnische Rückstellungen – rechnungen zur Zeitwertermittlung herangezogen. Deckungsrückstellung Forderungen aus dem selbst abgeschlossenen de und künftige Versorgungsleistungen wird nach dem Versicherungsgeschäft, Zins- und Mietforderungen versicherungsmathematischen Geschäftsplan errechnet. Die Deckungsrückstellung / die Rückstellung für laufen- und sonstige Forderungen Forderungen aus dem selbst abgeschlossenen Versiche- Versicherungstechnische Rückstellungen stellen im rungsgeschäft, Zins- und Mietforderungen und sonstige Rahmen der Pflichtversicherung im AV I den Überschuss Forderungen werden mit dem Nennbetrag bewertet. der Aktiva über die übrigen Passiva dar. Sie werden zur Anfallende Einzelwertberichtigungen und Abschreibungen Abdeckung der gegenwärtigen und künftigen Leistungsver- auf Beitragsforderungen werden bei den entsprechenden pflichtung mit herangezogen. Aktivposten abgesetzt. Mietforderungen werden bei Unein- bringlichkeit abgeschrieben; bei Zweifelhaftigkeit werden Einzelwertberichtigungen im Umfang des akuten Ausfallri- sikos gebildet. Verbleibende Mietforderungen werden abhängig von deren Fälligkeit pauschal wertberichtigt.
JAHRESABSCHLUSS ■ Die Deckungsrückstellung sowie die Rückstellung für Es wird das steuerliche Teilwertverfahren nach § 6a EStG künftige Leistungsverbesserungen im AV II und aus der frei- angewandt. Für die Bewertung von beamtenrechtlichen willigen Versicherung werden nach dem technischen Versorgungszusagen ist dieses Verfahren geeignet, da der Geschäftsplan ermittelt, indem die am Bilanzstichtag vor- erdiente Anspruch einer Beamtin oder eines Beamten pro handenen Ansprüche nach den einzelnen Lebensaltern, Jahr um denselben Prozentsatz steigt. Der Unterschieds- Geschlecht und Zustand aufgeteilt und mit den geschäfts- betrag gemäß § 253 Abs. 6 HGB zu einer Rückstellung mit planmäßigen Barwertfaktoren bewertet werden (prospek- einem zugrunde liegenden Rechnungszins von 2,22 % tive Methode). In der freiwilligen Versicherung wird zudem (Durchschnitt über sieben Jahre) beträgt -622.950 €. entsprechend den Regeln des technischen Geschäftsplans Rückstellungen für Verpflichtungen aus Beihilfen wurden eine Rückstellung für Biometrie innerhalb der Deckungs- mit dem Barwert der Verpflichtung mit einem Rechnungs- rückstellung gebildet, um künftigen Erhöhungen der zinsfuß von 2,22 % (durchschnittlicher Zinssatz der letz- Lebenserwartung Rechnung zu tragen. Es werden biomet- ten sieben Jahre) und einer künftigen Dynamik von 0,94 % rische Tafeln verwendet, die aus dem Bestand der Zusatz- angesetzt. Altersteilzeitrückstellungen wurden mit dem versorgungskasse der bayerischen Gemeinden abgeleitet 7-Jahres-Durchschnitt von 2,22 % und einer Dynamik von und je nach Abrechnungsverband beziehungsweise Tarif 0,94 % bewertet. an die spezifische Risikosituation angepasst wurden. Der Rechnungszinssatz im AV II und im Tarif 2002 des AV III Die Steuerrückstellungen und übrigen sonstigen Rückstel- beträgt 2,75 %. Die garantierte Rentendynamik von 1 % per lungen sind in der Höhe des nach vernünftiger kaufmänni- annum wird bei der Berechnung der Rückstellungen berück- scher Beurteilung notwendigen Erfüllungsbetrags gebildet. sichtigt. In den Tarifen 2009 und 2011 des AV III beträgt der Rückstellungen mit einer Restlaufzeit von mehr als einem Rechnungszinssatz 2,25 %. Die Verpflichtungen im Tarif Jahr werden entsprechend § 253 Abs. 2 HGB abgezinst. 2019 des AV III werden mit einem Rechnungszins von 0,9 % bewertet. Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft und andere / sonstige Die Rückstellungen für eingetretene, aber noch nicht ab- Verbindlichkeiten gewickelte Fälle wurden wie in den Vorjahren pauschaliert Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlossenen Ver- angesetzt. sicherungsgeschäft, Verbindlichkeiten gegenüber Kredit- instituten und andere sonstige Verbindlichkeiten sind mit Nichtversicherungstechnische Rückstellungen dem Rückzahlungsbetrag bewertet. Die Pensionsrückstellungen und Beihilferückstellungen wurden nach versicherungsmathematischen Grundsät- Rechnungsabgrenzungsposten (passiv) zen mit den Richttafeln 2018 G von Prof. Dr. Klaus Heubeck Die passiven Rechnungsabgrenzungsposten werden mit berechnet. Die Pensionsrückstellungen wurden mit einem dem Nominalbetrag bewertet. Diese enthalten im Wesent- Rechnungszinsfuß von 2,06 % und einer künftigen Dynamik lichen Disagiobeträge, die über die Laufzeit der zugrunde der Aktiven- und Versorgungsbezüge in Höhe von 0,94 % liegenden Kapitalanlagen ertragswirksam aufgelöst werden. berechnet. Die Abzinsung unter Anwendung des § 253 Abs. 2 Satz 2 HGB erfolgt gemäß der Rückstellungsabzinsungs- verordnung mit dem von der Deutschen Bundesbank ver- öffentlichten durchschnittlichen Zinssatz der letzten zehn Jahre bei einer angenommenen Restlaufzeit von 15 Jahren. 84 | 85
ENTWICKLUNG DER AKTIVPOSTEN A UND B IM GESCHÄFTSJAHR 2025 Bilanzwerte Vorjahr Euro Zugänge Euro A. Immaterielle Vermögensgegenstände 2.396.650,42 543.029,31 B. Kapitalanlagen I. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich Bauten auf fremden Grundstücken II. Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen 1. Beteiligungen III. Sonstige Kapitalanlagen 1. Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 876.596.567,22 37.000.773,98 188.451.628,97 84.986.824,42 24.592.614.809,79 1.603.908.748,95 2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere 1.269.110.916,34 1.083.426.190,70 3. Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen 392.337.620,61 0,00 4. Sonstige Ausleihungen a) Namensschuldverschreibungen b) Schuldscheinforderungen und Darlehen 5. Einlagen bei Kreditinstituten Summe B. III. Summe B. Insgesamt 3.824.548.471,28 1.055.732.026,34 976.603.900,00 370.557.900,00 2.800.000,00 2.644.580.000,00 31.137.143.844,36 6.679.076.739,65 32.202.192.040,55 6.801.064.338,05 32.204.588.690,97 6.801.607.367,36 Der Zeitwert der zu Anschaffungskosten oder einem niedrigeren beizulegenden Wert bilanzierten Kapitalanlagen beträgt 34.322,2 Mio. € und bei den nach Nennwerten bilanzierten Kapitalanlagen insgesamt 3.381,1 Mio. €.
JAHRESABSCHLUSS ■ Umbuchungen Abgänge Zuschreibungen Abschreibungen Euro Euro Euro Euro Bilanzwerte Geschäftsjahr Euro – – – – – – – – – – – – – – – 397.691.894,83 59.194.509,52 35.131.099,64 1.377.010.438,95 244.019.155,27 2.646.800.000,00 4.759.847.098,21 4.759.847.098,21 4.759.847.098,21 – – – – – – – – – – – – 2.432.139,40 507.540,33 40.621.241,29 872.976.099,91 – – – – – – – – 273.438.453,39 25.798.831.663,91 2.293.342.597,52 357.206.520,97 3.424.141.932,33 1.182.270.771,07 580.000,00 33.056.373.485,80 40.621.241,29 34.202.788.039,10 43.053.380,69 34.203.295.579,43 86 | 87
KAPITALANLAGEN NACH ANLAGEART B. Kapitalanlagen B. I. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich Bauten auf fremden Grundstücken B. II. Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen 1. Beteiligungen Summe B. II. B. III. Sonstige Kapitalanlagen Bilanzwerte Geschäftsjahr Zeitwerte Stille Reserven / Geschäftsjahr stille Lasten Euro Euro Euro 872.976.099,91 1.962.730.136,74 1.089.754.036,83 273.438.453,39 267.250.522,67 -6.187.930,72 273.438.453,39 267.250.522,67 -6.187.930,72 1. Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere 25.798.831.663,91 28.190.847.813,15 2.392.016.149,24 2. I nhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere 2.293.342.597,52 2.340.176.743,66 46.834.146,14 3. Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen 357.206.520,97 353.190.471,96 -4.016.049,01 4. Sonstige Ausleihungen a) Namensschuldverschreibungen 3.424.141.932,33 3.380.539.630,75 -43.602.301,58 b) Schuldscheinforderungen und Darlehen 1.182.270.771,07 1.207.988.194,23 25.717.423,16 5. Einlagen bei Kreditinstituten 580.000,00 580.000,00 0,00 Summe B. III. Insgesamt Stille Lasten 33.056.373.485,80 35.473.322.853,75 2.416.949.367,95 34.202.788.039,10 37.703.303.513,16 3.500.515.474,06 Insgesamt bestehen (vor etwaiger Saldierung mit stillen Reserven) bei den direkt gehaltenen Immobilien stille Lasten in Höhe von 20,4 Mio. €, bei den Beteiligungen bestehen stille Lasten von 6,2 Mio. €. Des Weiteren bestehen stille Lasten bei den Namensschuldverschreibungen (143,7 Mio. €), den Schuldscheinforderungen und Darlehen (4,8 Mio. €), den Hypotheken- forderungen (4,3 Mio. €) sowie den Inhaberschuldverschreibungen (29,3 Mio. €). Bei den direkt gehaltenen Immobilien betragen die Buchwerte und korrespondierenden Zeitwerte der Kapitalanlagen mit stillen Lasten 151,9 Mio. € beziehungsweise 131,5 Mio. €, bei den Beteiligungen 69,4 Mio. € beziehungsweise 62,7 Mio. €. Bei den Namensschuldverschreibungen betragen sie 1.498,5 Mio. € beziehungsweise 1.354,8 Mio. €, bei den Schuldscheinforderungen und Darlehen 319,8 Mio. € beziehungsweise 315,1 Mio. €, bei den Hypothekenforderungen 210,4 Mio. € beziehungsweise 206,1 Mio. € sowie bei den Inhaberschuldverschreibungen 1.200,9 Mio. € beziehungsweise 1.171,6 Mio. €. Die Wertminderungen der vorbezeichneten Kapitalanlagen sind nur von vorübergehender Dauer und entfallen spätestens mit der Fertigstellung des Projekts FÜRstenried West. Bei den verzinslichen Anlagen sind diese auf die gestiegenen Marktzinsen zurückzuführen, die keinen Einfluss auf die Rück- zahlungswahrscheinlichkeit dieser Anlagen nehmen und insofern kein Ausfallrisiko begründen.
JAHRESABSCHLUSS ■ Erläuterungen zur Bilanz AKTIVA A B Zu A. Immaterielle Vermögensgegenstände I. Entgeltlich erworbene Konzessionen, gewerbliche Schutzrechte und ähnliche Rechte und Werte sowie Lizenzen an solchen Rechten und Werten Es handelt sich um Nutzungsrechte und gekaufte Software, zum Teil in Miteigentum mit anderen Versorgungs- einrichtungen der Bayerischen Versorgungskammer. Zu B. Kapitalanlagen I. Grundstücke, grundstücksgleiche Rechte und Bauten einschließlich der Bauten auf fremden Grundstücken. Der Grundbesitz umfasst am Bilanzstichtag 24 Grundstücke mit Wohnbauten, 18 Grundstücke mit Geschäftsbau- ten und ein unbebautes Grundstück. Der Hausbesitz der Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden umfasste zum Bilanzstichtag 3.932 Wohnungen, 273 Mieteinheiten für gewerbliche Nutzungen (137.212 m2 Mietfläche) sowie 4.768 Kfz-Abstellplätze. Im Berichtsjahr wurden keine Grundstücke verkauft und auch keine neuen Grundstücke erworben. II. Kapitalanlagen in verbundenen Unternehmen und Beteiligungen Die Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden ist zusammen mit anderen Versorgungseinrichtungen der Bayerischen Versorgungskammer mit einem Anteil von 29,5 % an der Grundstücksgesellschaft RS 76 GmbH & Co. KG mit Sitz in München beteiligt. Der Buchwert dieser Beteiligung beträgt zum Bilanzstichtag 204,0 Mio. €. Gemäß dem vorläufigen Jahresabschluss zum 31. Dezember 2025 liegt das Eigenkapital der Gesellschaft bei 693,4 Mio. € und das Geschäftsergebnis bei 1,6 Mio. € Gewinn. Darüber hinaus ist die Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden mit einem Anteil von 14,6 % an der Quartier FÜRstenried West GmbH & Co. geschl. InvKG sowie der zugehörigen Komplementärgesellschaft (Quartier FÜRstenried West Beteiligungsgesellschaft mbH) beteiligt. Der Buchwert dieser Beteiligung beträgt zum Bilanz- stichtag insgesamt 69,4 Mio. €. Im Jahr 2022 wurde von der Universal Investmentgesellschaft mbH die Universal-Investment BVK Kapitalver- waltungsgesellschaft mbH gegründet, die die indirekten Kapitalanlagen der Versorgungseinrichtungen der Bayerischen Versorgungskammer verwalten soll. Um eine strategische und robuste Geschäftsbeziehung sicher- zustellen, haben sich sechs Versorgungseinrichtungen der Bayerischen Versorgungskammer (Bayerischer Versorgungsverband, Bayerische Ärzteversorgung, Bayerische Apothekenversorgung, Bayerische Architekten- versorgung, Bayerische Rechtsanwalts- und Steuerberatungsversorgung, Bayerische Ingenieurversorgung-Bau mit Psychotherapeutenversorgung) in einem Gesamtumfang von 25,1 % der Anteile an der Universal-Investment BVK Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH beteiligt. Für die verbleibenden 74,9 % der Anteile an der Universal-Investment BVK Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH, die von der Universal Investmentgesellschaft mbH gehalten werden, wurde der Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden und den gesetzlich durch die Bayerische Versorgungskammer vertretenen Versor- gungseinrichtungen eine Kaufoption (Optionslaufzeit zehn Jahre mit Verlängerungsoption um weitere zehn Jahre) eingeräumt. 88 | 89
III. Sonstige Kapitalanlagen 1. Aktien, Anteile oder Aktien an Investmentvermögen und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere Buchwert Marktwert Stille Reserven Ausschüttungen Mio. € Mio. € Mio. € Mio. € Versorgungswerk-Masterfonds ZKdbG 25.798,8 28.190,8 2.392,0 888,4 Das Ziel der Fonds ist der Aufbau eines für die Versorgungseinrichtung optimierten Portfolios in Anlehnung an die Ergebnisse der aktuellen strategischen Kapitalanlageplanung. Hierfür stehen für alle Versorgungseinrichtungen der Bayerischen Versorgungskammer die gleichen Zielfonds zur Verfügung, die sowohl die Segmente Aktien, Renten, gemischte Mandate (teilweise derivat gesteuert) als auch Immobilienfonds abdecken. Darüber hinaus wurde das Anlagenuniversum um alternative Investments erweitert: Weitere Zielfonds decken die Themen Hedgefonds, Private Equity, Timber und Infrastruktur ab. Ebenso werden Genussscheine und Renten dem Portfolio beigemischt. Beschränkungen in der Möglichkeit der täglichen Rückgabe bestehen nicht. 2. Inhaberschuldverschreibungen und andere festverzinsliche Wertpapiere Die Inhaberschuldverschreibungen sind dazu bestimmt, dauernd dem Geschäftsbetrieb zu dienen und sollen bis zum Laufzeitende gehalten werden. 3. Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuldforderungen Im Bestand befinden sich 34 (Vorjahr: 40) Hypotheken- und Grundschuldforderungen in Höhe von insgesamt 357,2 Mio. € (Vorjahr: 392,3 Mio. €). Bei einer bestehenden Finanzierung (Werre-Park) wurden 307,0 T€ planmäßig getilgt. Bei einer Finanzierung erfolgte eine vollständige Rückzahlung i. H. v. von 34,1 Mio. €. 4. Sonstige Ausleihungen Hierunter sind unter anderem Namensschuldverschreibungen von inländischen öffentlich-rechtlichen Geld- und Kreditinstituten (598,5 Mio. €), inländischen privatrechtlichen Geld- und Kreditinstituten (1.164,0 Mio. €), privatrechtlichen Unternehmen (320,8 Mio. €) und ausländischen Geld- und Kreditinstituten (1.290,9 Mio. €) sowie Darlehen an inländische öffentlich-rechtliche (253,5 Mio. €) und inländische privatrechtliche Geld- und Kreditinstitute (45,8 Mio. €) ausgewiesen. Außerdem enthält diese Position Darlehen an Bund, Länder und andere Körperschaften des öffentlichen Rechts (559,4 Mio. €) und Darlehen an privatrechtliche Geld- und Kreditinstitute (218,6 Mio. €). 5. Einlagen bei Kreditinstituten Hierbei handelt es sich um über den Jahreswechsel gehaltene Termingeldanlagen in Höhe von 0,6 Mio. € (Vorjahr: 2,8 Mio. €). Zu C. Forderungen I. Forderungen aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft 1. Forderungen an Versicherungsnehmer Die Forderungen an Zusatzversorgungseinrichtungen ergeben sich aus dem Überleitungsverkehr mit anderen Zusatzversorgungseinrichtungen. Sie beziehen sich auf gegen Ende des Berichtszeitraums noch durchgeführte Überleitungen, zu denen die erforderlichen Beitragsüberweisungen erst nach dem Berichtsjahr eingegangen sind beziehungsweise im Berichtsjahr oder Anfang des Folgejahres durchgeführte Berechnungen, deren Aus- gleichszahlungen noch offen sind. Die Veränderungen im Vergleich zum Vorjahr sind daher stichtagsbedingt. C
JAHRESABSCHLUSS ■ Die Forderungen an Mitglieder oder Versicherte bestehen zum größten Teil aus nicht fristgerecht entrichteten Um- lagen, Zusatz- und Pflichtbeitragszahlungen. Insgesamt haben sich diese Forderungen im Vergleich zum Vorjahr um -38,7 % verringert (-6,2 Mio. €; Vorjahr: +6,7 Mio. € ). Dies lag an einer deutlichen Reduktion der Forderungen aus Zusatzbeiträgen (-4,3 Mio. €) und der Forderungen aus Umlagen und Beiträgen (-2,2 Mio. €). Diesen Forderungen stehen Verbindlichkeiten aufgrund gleichen Sachverhalts gegenüber (vgl. Erläuterungen zu Passiva D.I.). Zusätzlich wurden Forderungen an Mitglieds- und Trägerunternehmen im Geschäftsjahr 2025 in Höhe von 23,4 Mio. € (Vorjahr 20,4 Mio. €) ausgewiesen. In dieser Position wurden Forderungen aus Ausgleichsbeträgen für Mitgliederinsolvenzen erfasst und als Einzelwertberichtigung in gleicher Höhe wieder ausgebucht (3,0 Mio. €). In Summe ergeben sie null. II. Sonstige Forderungen Neben Miet- und Nebenkostenforderungen aus dem Haus- und Grundbesitz in Höhe von 44,1 Mio. € (Vorjahr: 44,0 Mio. €) sind in dieser Position im Wesentlichen Forderungen an den BVK-Cash-Pool in Höhe von 231,7 Mio. € (Vorjahr: 191,6 Mio €) enthalten. Die Erhöhung der Forderungen an den BVK-Cash-Pool ist stichtagsbedingt. Zu D. Sonstige Vermögensgegenstände I. Sachanlagen und Vorräte Der Posten enthält auch die in Miteigentum mit anderen Versorgungseinrichtungen der Bayerischen Versor- gungskammer stehende Betriebs- und Geschäftsausstattung der Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden. II. Andere Vermögensgegenstände Bei dem ausgewiesenen Betrag handelt es sich hauptsächlich um Vorauszahlungen von Versorgungsleistun- gen in Höhe von 111,6 Mio € (Vorjahr: 107,5 Mio €). Der Anstieg ist auf die im Vergleich zum Vorjahr gestiegene Anzahl der Leistungsempfängerinnen und -empfänger und die Dynamisierung der Leistungen zum 1. Juli 2025 zurückzuführen. Zu E. Rechnungsabgrenzungsposten I. Abgegrenzte Zinsen und Mieten Der ausgewiesene Betrag beinhaltet ausschließlich Zinsforderungen, die anteilig abgegrenzt wurden und im folgenden Geschäftsjahr zur Zahlung fällig werden. II. Sonstige Rechnungsabgrenzungsposten In diesem Posten ist im Wesentlichen der Agio-Bestand aus Namensschuldverschreibungen (2,9 Mio €) enthal- ten. Zudem ist in diesem Posten ein Betrag von 968,7 T€ enthalten, der sich hauptsächlich aus der Aufteilung der Bestände der gemeinsamen Dienste der Bayerischen Versorgungskammer (907,1 T€) sowie aus abgegrenzten Aufwendungen für die Verwaltung der Geschäftsstelle der Pfälzischen Pensionsanstalt (40,0 T€) ergibt. D E 90 | 91
PASSIVA A Zu A. Eigenkapital I. Gewinnrücklage 1. Sicherheitsrücklage B Die Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden bildet aufgrund von Art. 14 VersoG und § 57 der Satzung für die Pflichtversicherung (AV I und AV II) sowie aufgrund von Art. 45 VersoG i. V. m. § 234 und § 213 VAG für die freiwillige Versicherung (AV III) jeweils eine Sicherheitsrücklage. Diese dient der Sicherstellung der dauerhaften Erfüllbarkeit der Verpflichtungen aus dem Versorgungsverhältnis. Im Geschäftsjahr 2025 konnten den Abrechnungsverbänden I-III folgende Sicherheitsrücklagen zugeführt werden: 31.12.2025 31.12.2024 Veränderung Mio. € 712,8 329,5 49,4 1.091,7 Mio. € Mio. € 667,2 287,0 12,8 967,0 45,6 42,5 36,7 124,7 Sicherheitsrücklage der Pflichtversicherung AV I Sicherheitsrücklage der Pflichtversicherung AV II Sicherheitsrücklage der freiwilligen Versicherung AV III Insgesamt Rundungsdifferenzen können enthalten sein. Zu B. Versicherungstechnische Rückstellungen I. Deckungsrückstellung Gemäß § 56 Abs. 1 der Satzung wird für die Abrechnungsverbände nach § 55 Abs. 1 der Satzung in die Bilanz jeweils eine eigene Rückstellung eingestellt. I. Deckungsrückstellung Teilvermögen AV I gem. § 60 Abs. 1 Satz 2 der Satzung Teildeckung AV I gem. § 56 Abs. 2 Satz 2 der Satzung Pflichtversicherung AV II gem. § 56 Abs. 3 der Satzung Freiwillige Versicherung AV III gem. § 56 Abs. 3 der Satzung Insgesamt Rundungsdifferenzen können enthalten sein. 31.12.2025 31.12.2024 Veränderung Mio. € Mio. € Mio. € 17.341,2 10.180,2 4.938,2 1.034,0 33.493,7 16.441,6 9.872,6 4.307,1 934,2 899,7 307,6 631,1 99,8 31.555,5 1.938,2 II. Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle II. Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle Pflichtversicherung AV I (Zusatzbeitrag) Pflichtversicherung AV II Freiwillige Versicherung AV III Insgesamt Rundungsdifferenzen können enthalten sein. 31.12.2025 31.12.2024 Veränderung Mio. € Mio. € Mio. € 4,2 2,6 0,4 7,2 4,0 2,3 0,4 6,6 0,2 0,3 0,0 0,6
JAHRESABSCHLUSS ■ III. Rückstellungen für künftige Leistungsverbesserungen (gemäß § 28 Punkt 8 RechVersV) Mio. € Pflichtversicherung AV I (Zusatzbeitrag) Freiwillige Versicherung AV III Insgesamt Rundungsdifferenzen können enthalten sein. Stand am 01.01.2025 17,5 0,0 17,5 Zuführung Entnahme 0,0 2.2 2.2 0,0 0,0 0,0 Stand am 31.12.2025 17,5 2,2 19,8 In der Pflichtversicherung (Zusatzbeitrag) betragen die Rückstellungen für künftige Leistungsverbesserungen weiterhin 17,5 Mio. €. In der freiwilligen Versicherung betragen die Rückstellungen für künftige Leistungsver- besserungen 2,2 Mio. €. Zu C. Andere Rückstellungen C.I. Rückstellungen für Pensionen und ähnliche Verpflichtungen Die Rückstellungen werden für aktive und ehemalige Beamtinnen und Beamte sowie deren Hinterbliebene aufgrund beamtenrechtlicher Vorschriften gebildet. Die Pensionsrückstellungen sanken im Berichtsjahr um C -0,4 Mio. € auf 31,3 Mio. €. C.II. Sonstige Rückstellungen Jahresabschlusskosten Urlaubsverpflichtungen Beihilfeverpflichtungen Aufbewahrung von Geschäftsunterlagen Überstunden / Gleitzeit Haus- und Grundbesitz Prozesse Sonstige Rückstellungen übrige Insgesamt Rundungsdifferenzen können enthalten sein. 31.12.2025 31.12.2024 Veränderung Mio. € Mio. € Mio. € 0,3 1,3 3,2 0,1 0,7 6,6 4,9 0,6 0,3 1,3 3,4 0,1 0,8 5,1 5,2 0,3 17,6 16,5 0,0 0,0 -0,2 0,0 0,0 1,5 -0,3 0,3 1,2 D Zu D. Andere Verbindlichkeiten I. Verbindlichkeiten aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft Die Verbindlichkeiten betreffen insbesondere Überzahlungen der Umlage, Zusatzbeiträge und Pflichtbeiträge der Mitglieder für das Berichtsjahr 2025 in Höhe von rund 15,3 Mio. € (Vorjahr: 18,3 Mio. €). Hinzu kommen noch nicht geleistete Zahlungen an andere Zusatzversorgungskassen in Höhe von 8,1 Mio. € (Vorjahr: 9,2 Mio. €) zum Ausgleich verbleibender Rentenlasten (siehe hierzu auch Erläuterungen zu Aktiva C.I. Forderungen aus dem selbst abgeschlossenen Versicherungsgeschäft). 92 | 93
II. Sonstige Verbindlichkeiten Der größte Teil des Bilanzpostens entfällt auf Verbindlichkeiten aus Heiz- und Betriebskostenvorauszahlungen (21,6 Mio. €), Verbindlichkeiten aus Mietkautionen (8,7 Mio. €) und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (3,9 Mio. €). Die Verbindlichkeiten aus Betriebs- und Heizkostenvorauszahlungen haben an sich keine konkrete Restlaufzeit. Die Betriebs- und Heizkostenabrechnung muss der Mieterin oder dem Mieter spätestens zwölf Monate nach Ablauf des Abrechnungszeitraums in schriftlicher Form zugestellt werden und nach fristgerechter Zustellung muss diese Forderung gegenüber der Mieterin oder dem Mieter innerhalb von drei Jahren geltend gemacht werden. Die Mietkautionen haben Laufzeiten entsprechend der Mietverträge und innerhalb von sechs Monaten nach Mietvertragsende muss die Mietkaution abgerechnet werden. Die Mietkautionen sind auf einem separaten Mietkautionskonto hinterlegt. Zu E. Rechnungsabgrenzungsposten Dieser Posten enthält im Wesentlichen die Disagio-Bestände aus Namensschuldverschreibungen (212,8 T€) und Rechnungsabgrenzungen für Haus und Grund (417,5 T€). E
JAHRESABSCHLUSS ■ Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung I. Versicherungstechnische Rechnung Zu I.1. Verdiente Beiträge Diese gliedern sich wie folgt: 1 Umlage AV I Zusatzbeitrag AV I Summe AV I AV II AV III Insgesamt 2025 Mio. € 931,9 929,8 1.861,7 541,8 125,7 2.529,2 2024 Mio. € 885,3 885,1 1.770,4 485,1 118,1 2.373,7 Rundungsdifferenzen können enthalten sein. Im Berichtsjahr wurden Beitragsüberleitungen i. H. v. insgesamt 44,9 Mio. € (Vorjahr: 47,8 Mio. €) vereinnahmt. 94 | 95
Zu I.2. Erträge aus Kapitalanlagen 2 a) Erträge aus Beteiligungen Summe a) b) Erträge aus anderen Kapitalanlagen ba) Erträge aus Grundstücken und grundstücksgleichen Rechten und Bauten einschließlich der Bauten auf 2025 Mio. € 0,1 0,1 2024 Mio. € 0,3 0,3 fremden Grundstücken 86,8 89,3 bb) Erträge aus anderen Kapitalanlagen – Hypotheken-, Grundschuld- und Rentenschuld- forderungen – Namensschuldverschreibungen, Schuldschein- forderungen – Inhaberschuldverschreibungen und Anteile an Investmentvermögen – Fest- und Termingelder Summe b) c) Gewinne aus Abgang von Kapitalanlagen – Erträge aus Abgang Master-Dachfonds-SoVerm – Erträge aus Abgang von HuG Summe c) Insgesamt 12,1 140,6 940,7 0,3 1.180,6 43,5 0,0 43,5 10,8 128,0 817,0 1,4 1.046,6 34,4 0,0 34,4 1.224,2 1.081,3 3 Zu I.3. Sonstige versicherungstechnische Erträge In 2025 wurden in diesem Posten Forderungen für die Ausgleichsbeträge aus Mitgliederinsolvenzen in Höhe von 2,9 Mio. € eingestellt (siehe auch Position I.9. sonstige versicherungstechnische Aufwendungen). Des Weiteren sind hauptsächlich Zinsen aus Umlagen, Zusatz- und Pflichtbeiträgen enthalten.
JAHRESABSCHLUSS ■ 4 5 7 Zu I.4. Aufwendungen für Versicherungsfälle (einschließlich Regulierungsaufwendungen) Leistungsart a) Zahlungen für Versicherungsfälle Versicherungsleistungen Einnahmen aus Regressen Kapitalisierung von Versorgungsleistungen Versorgungsausgleich (Erstattung) § 225 Abs. 1 SGB VI Ausgleich verbleibender Rentenlasten von anderen Zusatzversorgungseinrichtungen (§ 68 d. Satzung) Regulierungsaufwand Beitragsüberleitungen Summe a) b) Veränderung der Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle Insgesamt 2025 Mio. € 1.498,2 -0,3 -1,0 2,5 0,2 19,0 34,3 1.552,9 0,6 1.553,5 2024 Mio. € 1.441,5 -0,1 -1,4 3,0 0,2 17,0 33,0 1.493,3 0,5 1.493,8 Zu I.5. Veränderung der übrigen versicherungstechnischen Rückstellungen Die Zuführung zur Rückstellung für Teilvermögen wurde durch Gegenüberstellung aller Erträge und Aufwen- dungen des Berichtsjahres ermittelt. Die Zuführungen zu den weiteren versicherungstechnischen Rück- stellungen ergeben sich aus dem versicherungsmathematischen Gutachten der verantwortlichen Aktuarin. Die Zuführungen werden jeweils der entsprechenden Position innerhalb des passiven Bilanzpostens „Versiche- rungstechnische Rückstellungen“ zugeführt. Zu I.7. Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb Dieser Aufwandsposten stellt den Hauptteil der gesamten persönlichen und sächlichen Verwaltungskosten dar. Weitere Verwaltungskosten sind in den GuV-Posten I.4.a als Regulierungsaufwendungen, Posten I.8.a als Auf- wendungen für die Verwaltung der Kapitalanlagen und Posten II.2 der nichtversicherungstechnischen Rechnung als sonstige Aufwendungen enthalten. 96 | 97
8 Zu I.8. Aufwendungen für Kapitalanlagen a) Aufwendungen für die Verwaltung von Kapitalanlagen und sonstige Aufwendungen An Verwaltungsaufwendungen sind insgesamt 16,2 Mio. € (Vorjahr: 14,8 Mio. €) angefallen. Die Betriebskosten, der Erhaltungsaufwand sowie sonstige Aufwendungen für den Haus- und Grundbesitz betrugen 47,6 Mio. € (Vorjahr: 45,0 Mio. €). Die sonstigen Aufwendungen in Höhe von 1,5 Mio. € entstanden im Wesentlichen durch die Einzelwertberichtigung von Zinsforderungen. b) Abschreibungen auf Kapitalanlagen Die ausgewiesenen 40,6 Mio. € (Vorjahr: 20,7 Mio. €) umfassen planmäßige Abschreibungen in Höhe von 14,1 Mio. € (Vorjahr: 14,4 Mio. €) sowie außerplanmäßige Abschreibungen auf fünf Geschäftsgebäude in Bayreuth, Berlin, Bonn, Köln und Stuttgart in Höhe von 26,5 Mio. € (Vorjahr: 6,3 Mio. €). c) Verluste aus dem Abgang von Kapitalanlagen Der Verlust in Höhe von 2,2 Mio. € (Vorjahr: 2,0 Mio. €) ist auf ein endfälliges Papier des Emittenten CADES zurück- zuführen, welches ursprünglich über pari gekauft wurde. 9 Zu I.9. Sonstige versicherungstechnische Aufwendungen Der Posten beinhaltet im Wesentlichen Abschreibungen auf Forderungen gegenüber Versorgungsempfänger- innen und -empfängern in Höhe von 100,0 T€ (Vorjahr: 64,0 T€). Sonstige versicherungstechnische Aufwendungen aus der Abschreibung von Ausgleichsbeträgen in Höhe von 3,0 Mio. € (Vorjahr: 20,5 Mio. €) resultieren aus der Abschreibung von Ausgleichsforderungen im Zusammenhang mit Mitgliederinsolvenzfällen. Die korrespondie- renden Erträge wurden in der Position I.3. in gleicher Höhe ausgewiesen. II. Nichtversicherungstechnische Rechnung 1 Zu II.1 Zinserträge lfd. Guthaben Kreditinstitute (Cash-Pool) Sonstige Erträge: Erträge aus der Auflösung von Rückstellungen Gutschriften aus Dienstleistungen für andere Unternehmen Sonstige Erträge übrige Erträge aus der EDV-Kooperation Insgesamt Rundungsdifferenzen können enthalten sein. 2025 Mio. € 5,3 1,5 0,4 0,7 6,5 14,5 2024 Mio. € 5,2 0,5 0,4 0,1 5,1 11,3
JAHRESABSCHLUSS ■ 2 4 6 8 Zu II.2. Sonstige Aufwendungen Pensions- und Beihilfeaufwendungen Zinsen und ähnliche Aufwendungen Zuführung zu nichtversicherungstechnischen Rückstellungen Versicherungsaufsichtsgebühr Beratungskosten Aufwendungen für anteilige Verarbeitungskosten der EDV- technischen Zusammenarbeit mit Kooperationspartnern Sonstige Insgesamt Rundungsdifferenzen können enthalten sein. 2025 Mio. € 1,8 0,7 0,0 0,1 4,4 6,3 0,7 14,0 2024 Mio. € 1,8 0,7 0,5 0,1 2,2 5,1 0,7 11,1 Zu II.4. Außerordentliche Erträge Im Berichtsjahr sind keine außerordentlichen Erträge angefallen (Vorjahr: 247,4 T€). Zu II.6. Sonstige Steuern Hierbei handelt es sich ausschließlich um die Grundsteuer für den Haus- und Grundbesitz der Zusatzversor- gungskasse der bayerischen Gemeinden. Zu II.8. Einstellungen in Gewinnrücklagen Der Jahresüberschuss in Höhe von 124,7 Mio. € (Vorjahr: 95,0 Mio. €) wurde in die nach § 57 der Satzung zu bildende Sicherheitsrücklage eingestellt. 98 | 99
Sonstige Angaben Nachtragsbericht kungen sind derzeit ungewiss. Entscheidend wird sein, ob Mit Beginn der militärischen Auseinandersetzungen im eine nachhaltige diplomatische Lösung erreicht werden Nahen und Mittleren Osten Ende Februar kam es an den kann oder ob sich die Situation weiter zuspitzt. Erste wirt- internationalen Kapitalmärkten im März bereits zu ausge- schaftliche Auswirkungen zeigen sich bereits. Gestörte prägten Kurskorrekturen, wodurch zahlreiche Anlageklassen Lieferketten sowie steigende Energiepreise belasten die gleichzeitig unter Druck gerieten. Der weitere Verlauf und globale Wirtschaft und könnten zu einer erhöhten Inflation die Dauer des Konflikts sowie die wirtschaftlichen Auswir- sowie einem verlangsamten Wirtschaftswachstum führen. Persönliche Aufwendungen 1. Löhne und Gehälter 2. Soziale Abgaben und Aufwendungen für Unterstützung 3. Aufwendungen für Altersversorgung Insgesamt 2025 Mio. € 32,8 6,4 2,3 41,4 2024 Mio. € 29,2 5,2 2,1 36,5 Bezüge der Organe Mitarbeiterkennzahlen Die Organe und Gremien der Zusatzversorgungskasse der Die Geschäftsführung der Bayerischen Versorgungskam- bayerischen Gemeinden sind auf den Seiten 103 bis 111 mer erfolgt gemäß Art. 6 Abs. 2 Satz 1 VersoG im organisato- aufgeführt. rischen, sächlichen und personellen Verwaltungsverbund. Dementsprechend sind die bei der Bayerischen Versor- Die Vergütung der Mitglieder des Vorstands der Bayerischen gungskammer tätigen Beschäftigten Arbeitnehmerinnen Versorgungskammer richtet sich nach Dienstverträgen in und Arbeitnehmer aller von der Bayerischen Versorgungs- Anlehnung an das Beamtenbesoldungsrecht. kammer verwalteten Versorgungseinrichtungen. Die beam- teten Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter sind Beamtinnen und Die Versorgungsbezüge der früheren Vorstandsmitglieder Beamte des Freistaats Bayern. entsprechen den Regelungen des Bayerischen Beamten- versorgungsgesetzes. Die für die Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden anzugebende durchschnittliche Anzahl der Die Mitglieder des Verwaltungsrats sind ehrenamtlich tätig Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter berücksichtigt zum einen (vgl. Erläuterungen zur Gewinn- und Verlustrechnung auf die ausschließlich ihr zurechenbaren Beschäftigten und Seite 99 bei II Nichtversicherungstechnische Rechnung, zum anderen den aus der Kostenverteilung rechnerisch Posten Nr. 2 Sonstige Aufwendungen). abgeleiteten Anteil der für mehrere Versorgungseinrichtungen tätigen Beschäftigten.
JAHRESABSCHLUSS ■ Beschäftigte mit Vergütung Beschäftigte (Beamte und Arbeitnehmer) davon befristet Beschäftigte davon Teilzeitbeschäftigte Die Kennzahl wurde unter Berücksichtigung der aufgrund von Altersteilzeitvereinbarungen freigestellten Mitarbei- terinnen und Mitarbeiter im Monatsdurchschnitt ermittelt. Beschäftigte nach Kapazität Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter nach Kapazität Basis für die Berechnung sind 40,0 Wochenstunden. 2025 478 16 167 2024 448 16 156 2025 424 2024 395 Honorar der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Sonstige finanzielle Verpflichtungen bestehen aus Rest- Das von der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft für das einzahlungsverpflichtungen auf teileingezahlte Komman- Geschäftsjahr 2025 berechnete Gesamthonorar für Ab- ditanteile in Höhe von rund 90,1 Mio. €. schlussprüferleistungen betrug 56.731,59 €. Sonstige Leistungen betrugen im Geschäftsjahr 2025 10.552,92 €. Im Zuge der Zeichnung des Produktes PAREC I bis III in den Jahren 2020, 2021 und 2024 wurden für die gesamte Sonstige finanzielle Verpflichtungen Bayerische Versorgungskammer insgesamt 800 Mio. € an Die Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden Kapitalzusagen für Immobilienfinanzierungsprojekte abge- hat im Zuge der Umsetzung ihrer langfristigen Beteiligungs- geben. Nachdem mit 758,0 Mio. € der überwiegende Betrag und Immobilienstrategie entsprechende Kapitalzusagen des zugesagten Kapitals bereits investiert werden konnte, zugunsten der diesbezüglich aufgelegten Fonds bei der bestehen für die Zusatzversorgungskasse der bayerischen Universal-Investment BVK Kapitalverwaltungsgesellschaft Gemeinden per 31. Dezember 2025 noch offene Kapitalzu- mbH abgegeben. Die Steuerung der Investments und die sagen in Höhe von rund 12,5 Mio. €. Inanspruchnahme aus diesen Kapitalzusagen erfolgt durch die Kapitalverwaltungsgesellschaft im Rahmen der zuläs- Im Jahr 2025 wurde das Produkt DEKA gezeichnet und für sigen Quoten und unter Berücksichtigung der Liquiditäts- die gesamte Bayerische Versorgungskammer insgesamt situation der Zusatzversorgungskasse der bayerischen 300 Mio. € an Kapitalzusagen für Immobilienfinanzierungs- Gemeinden. projekte abgegeben. Nachdem mit rund 97,0 Mio. € des zugesagten Kapitals bereits investiert werden konnte, bestehen für die Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden per 31. Dezember 2025 noch offene Kapitalzu- sagen in Höhe von rund 63,0 Mio. €. 100 | 101
SIGNA-Finanzierungen Per 30. November 2025 wurden Verluste auf Ebene des Ziel- Die Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden fonds von rund 288 Mio. € erfasst. Darüber hinaus gab es und andere gesetzlich durch die Bayerische Versorgungs- einen währungskursbedingten Rückgang bei der Bewer- kammer vertretene Versorgungseinrichtungen hatten tung eines Zielfonds in Höhe von rd. 50 Mio. €, der jedoch ursprünglich drei erstrangig besicherte Realkredite zur durch ein Devisentermingeschäft auf Ebene des Dachfonds Finanzierung von drei Objekten an die SIGNA Gruppe aus- gesichert war. gegeben. Bis zum Ende des ersten Quartals 2026 wurden Im Juni 2026 erfolgte eine Neubewertung der US-Immo- sämtliche ausstehende Zinsforderungen aus dem Jahr bilieninvestments mit der Deutschen Finance und SHVO. 2025 bedient. Zum Zeitpunkt der Aufstellung beträgt der Stand der Verlus- te zum 31.12.2025 insgesamt 392 Mio. € inklusive bereits Nachdem die Finanzierung KaDeWE bereits 2024 zu wirt- getätigter Objektverkäufe. Darüber hinaus gab es Abwertun- schaftlich verbesserten Bedingungen, und losgelöst von gen aufgrund von Marktschwankungen auf Fondsebene in der bisherigen SIGNA Eigentümer- und Mietstruktur fortge- Höhe von rd. 536 Mio. €. Hier sind Wertaufholungen möglich. führt werden konnte, wurde die Finanzierung des Objekts Dieser Wertrückgang wurde in der Bewertung der Versor- in Innsbruck per 07.08.2025 beendet. Das Objekt in Wien gungswerk-Masterfonds zum 30.06.2026 berücksichtigt. wurde zunächst zu wirtschaftlich verbesserten Kondi- Auswirkungen auf die Versorgungszusagen gegenüber tionen fortgeführt und planmäßig im zweiten Quartal 2026 Mitgliedern, Versicherten und Leistungsempfängerinnen zurückgeführt. Die Forderungen wurden sowohl bei der sowie -empfängern werden unverändert ausgeschlossen. Finanzierung für das Objekt in Innsbruck als auch bei dem Die Bayerische Versorgungskammer musste bisher keinerlei Objekt in Wien vollständig beglichen. Abschreibungen oder Rückstellungen in den Einzelbilanzen Somit wurden alle drei mit SIGNA getätigten Finanzierungen Einzelne Verluste werden in einem breit diversifizierten vollständig beendet. Kapitalanlageportfolio durch Gewinne anderer Investments der investierten Versorgungseinrichtungen vornehmen. Aktueller Sachstand zu den US-Immobilieninvestments ausgeglichen. Die Versorgungseinrichtungen bei der Bayerischen Versor- Dies bedeutet für die Zusatzversorgungskasse der baye- gungskammer halten bei einigen größeren US-Immobilien- rischen Gemeinden: Sie ist mit einem Anteil von 30,7 % in investments über ihre Masterfonds Anteile an Immobilien- den entsprechenden US-Immobilien investiert. Bezogen auf dachfonds, die ihrerseits in der Regel zur Risikominimierung die Gesamtkapitalanlage der Zusatzversorgungskasse der gemeinsam mit weiteren Investoren indirekt Anteile an bayerischen Gemeinden stellt dies einen Anteil von rund sogenannten Zielfonds erworben haben. Diesen Zielfonds 1,3 % dar (Stand Dezember 2025). sind die entsprechenden US-Immobilien zugeordnet. Einige dieser Investments, bei denen das Asset-Management bei Mit Blick auf die wirtschaftlichen Herausforderungen dieser der Deutschen Finance Gruppe sowie dem Manager SHVO US-Immobilieninvestments wurden mit einem Maßnahmen- lag, entwickelten sich im Berichtsjahr äußerst negativ und programm umfassende Konsequenzen gezogen. Ziel ist es, waren Gegenstand umfangreicher Presseberichterstattung. die bereits eingesetzten Investment-, Risikomanagement- Das Eigenkapitalengagement im Rahmen von diesen und Compliance-Prozesse weiter zu optimieren. Details und US-Immobilieninvestments mit der Deutschen Finance Informationen zu aktuellen Entwicklungen stehen in dem und SHVO wird auf rund 1,6 Mrd. € beziffert. Dieser Betrag öffentlich zugänglichen FAQ-Bereich zur Verfügung: www. entspricht rund 1,3 % der gesamten Kapitalanlage der Bay- versorgungskammer.de/US-Immobilien. erischen Versorgungskammer zum Ende 2025.
JAHRESABSCHLUSS ■ Organe und Gremien Organe der Zusatzversorgungskasse der bayerischen Die Versorgungskammer führt die Geschäfte der Zusatzver- Gemeinden sind der Verwaltungsrat und die Bayerische sorgungskasse der bayerischen Gemeinden und vertritt sie Versorgungskammer. gerichtlich und außergerichtlich. Der Verwaltungsrat ist das Beschlussorgan der Zusatzver- Der Verwaltungsrat wählt aus dem Kreis seiner Mitglieder sorgungskasse der bayerischen Gemeinden. Der Verwal- und ständigen Gäste die vier Vertreterinnen und Vertreter tungsrat überwacht die Geschäftsführung und bestimmt der Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden die Richtlinien der Versorgungspolitik. Er beschließt ins- im Kammerrat der Bayerischen Versorgungskammer sowie besondere über die Satzung und deren Änderungen, den deren Stellvertreterinnen und Stellvertreter. Lagebericht, den Jahresabschluss einschließlich der Entlastung der Geschäftsführung, die Anpassung von Der Kammerrat wirkt in gemeinsamen Geschäftsführungs- Versorgungsanrechten, die Wirtschaftsplanung und die angelegenheiten der Versorgungsanstalten beratend mit. Bildung von Ausschüssen. VERWALTUNGSRAT (Amtsperiode 1. Januar 2020 bis 31. Dezember 2025) Mitglieder Stellvertreterinnen und Stellvertreter Arbeitgebervertreter Dr. Stefanie Ammon berufsmäßige Stadträtin Stadt Fürth Andreas Mickisch – Vorsitzender 2025 – berufsmäßiger Stadtrat Landeshauptstadt München Gerhard Jauernig Oberbürgermeister Stadt Günzburg Jürgen Schäfer Vorsitzender des Vorstandes Sparkasse Aschaffenburg Miltenberg Dr. Christian Herr Leiter des Personalamts Stadt Regensburg Thorsten Brehm berufsmäßiger Stadtrat Stadt Nürnberg N. N. Robert Scheller (bis 28. Februar 2025) berufsmäßiger Stadtrat Stadt Würzburg Dr. Mark Reinisch Direktor Sparkassenverband Bayern 102 | 103
VERWALTUNGSRAT (Amtsperiode 1. Januar 2020 bis 31. Dezember 2025) Mitglieder Stellvertreterinnen und Stellvertreter Arbeitgebervertreter Magdalena Weigel Vorstand Dr. Gabriele Jahn Geschäftsführerin VAG Verkehrsaktiengesellschaft Nürnberg Stadtwerke München GmbH Bernd Kränzle Dritter Bürgermeister Stadt Augsburg Bernd Buckenhofer Geschäftsführendes Vorstandsmitglied Bayerischer Städtetag Armin Kroder Landrat Landkreis Nürnberger Land Marc Weigel Oberbürgermeister Stadt Neustadt an der Weinstraße Markus Loth Erster Bürgermeister Stadt Weilheim i. OB Dr. Olaf Heinrich Bezirkstagspräsident Bezirk Niederbayern Marcus Schaile Bürgermeister Stadt Germersheim Frank Pintsch berufsmäßiger Stadtrat Stadt Augsburg Thomas Ternes berufsmäßiger Stadtrat Stadt Erlangen Dr. Klaus Metzger Landrat Landkreis Aichach-Friedberg Thomas Traue Vorsitzender des Vorstandes Sparkasse Vorderpfalz Markus Reichart Erster Bürgermeister Marktgemeinde Heimenkirch Marcus Grimm Bezirksrat Bezirk Unterfranken Dietmar Seefeldt (seit 18. Juli 2025) Landrat Landkreis Südliche Weinstraße
JAHRESABSCHLUSS ■ VERWALTUNGSRAT (Amtsperiode 1. Januar 2020 bis 31. Dezember 2025) Mitglieder Stellvertreterinnen und Stellvertreter Arbeitgebervertreter Franz Stahl Erster Bürgermeister Stadt Tirschenreuth Raimund Kneidinger Landrat Landkreis Passau Markus Reif Erzbischöflicher Finanzdirektor Erzdiözese München und Freising Thomas Schwarz Vorstand Georg Edbauer Erster Bürgermeister Marktgemeinde Schwarzach Alexander Tritthart Landrat Landkreis Erlangen-Höchstadt Erwin Saiko Bischöflicher Finanzdirektor Diözese Regensburg Stefan Schmidberger Personalleiter Caritasverband der Erzdiözese München und Freising e. V. Caritasverband für die Diözese Regensburg e. V. Versichertenvertreter Heidemarie Ruprecht Stadtwerke München GmbH Celile Aydinlioglu Stadt Bayreuth Andreas Wotzka Stadt Nürnberg Daniel Fella Städtische Werke Nürnberg GmbH Norbert Flach – Stellv. Vorsitzender 2025 – ver.di Landesbezirk Bayern N. N. Carolin Hofer Landkreis Freising Roland Sommer Stadt Marktredwitz Alexander Parasidis Stadtwerke München GmbH Gerald Burkard Bezirksgeschäftsführer ver.di Bezirk Würzburg-Aschaffenburg 104 | 105
VERWALTUNGSRAT (Amtsperiode 1. Januar 2020 bis 31. Dezember 2025) Mitglieder Stellvertreterinnen und Stellvertreter Versichertenvertreter Stefanie Hartl Landeshauptstadt München Claus Koch Stadt Augsburg Andrea Krebold Landkreis Fürstenfeldbruck Ali Bulut Landeshauptstadt München N. N. (seit 1. November 2025) Dieter Rottmann Krankenhäuser und Heime Schloss Werneck Christof Laux (bis 31. Oktober 2025) Klinikum Nürnberg Iris Sprenger Stadt Frankenthal (Pfalz) Eva-Maria Nieberle Universitätsklinikum Augsburg Helmut Heinrich Landeshauptstadt München Thomas Jaud EVA GmbH Ingenried Erich Sczepanski ver.di Landesbezirk Bayern Susanne Hartwich Barmherzige Brüder Behindertenhilfe gGmbH N. N. Walter Winterstötter ver.di Landesbezirk Bayern Helmut Fritzmann Stadt Speyer N. N. Felix Holland (bis 15. März 2025) Sozialstiftung Bamberg Andreas Gehring Stadt Nürnberg Thomas Künzl Stadtwerke Ingolstadt Charlotte Hermann Sankt Michaelsbund N. N. René Schulz Sparkasse Coburg-Lichtenfels N. N. (seit 1. Januar 2025)
JAHRESABSCHLUSS ■ Vorsitzender des Vorstands Stellv. Vorsitzender des Vorstands Mitglied des Vorstands Mitglied des Vorstands Mitglied des Vorstands Bereichsleiter Abteilungsleiterin Abteilungsleiter Abteilungsleiter und stellv. Bereichsleiter Abteilungsleiterin Bereichsleiter (seit 1. Mai 2025) Bereichsleiter (bis 30. April 2025) Ressortleiter Bereichsleiter Bereichsleiter (seit 1. Februar 2026) Bereichsleiter (bis 15. Oktober 2025) Stellv. Bereichsleiterin Bereichsleiter Stellv. Bereichsleiterin und Verantwortliche Aktuarin Bereichsleiter 106 | 107 BAYERISCHE VERSORGUNGSKAMMER Vorstand Axel Uttenreuther Stefan Müller André Heimrich Christine Draws Dr. Christian Ebersperger Bereich Kommunales Versorgungswesen Stefan Müller Barbara Kick-Scrimgeour Rolf Stirner Björn Mühlstädt Eva Kaiser Bereich Informationstechnologie Nikolaus Mall Robert Notz Ressort Kapitalanlagen André Heimrich Bereich Kapitalanlagen Wertpapiermanagement Anselm Wagner Bereich Kapitalanlagen Immobilienmanagement Andreas Steimel Norman Fackelmann Stefanie Pfister Bereich Mathematik Markus Schick Susanne Rosenbusch Bereich Service Jochen Brünner
KAMMERRAT (Amtsperiode 8. März 2019 bis 7. März 2025) Mitglieder Stellvertreterinnen und Stellvertreter Bayerische Ärzteversorgung Dr. Lothar Wittek – Vorsitzender Dr. Michael Förster Dr. Karl Eckart Bayerische Apothekerversorgung Thomas Benkert Bayerische Architektenversorgung John Höpfner Bayerische Rechtsanwalts- und Steuerberaterversorgung Harald Ochsner – 2. stellv. Vorsitzender 1. Dr. Gerald Quitterer 2. Jochen Schnell 1. Dr. Rüdiger Schott 2. Dr. Guido Oster 1. Dr. Gabriele Götz 2. Dr. Sabine Schall 1. Peter Stahl 2. Manfred Saar 3. Dr. Martin Braun 1. Hartmut Rüdiger 2. Frank Böhme 1. Robert Fahn 2. Ernst Rabenstein Bayerische Ingenieurversorgung-Bau mit Psychotherapeutenversorgung Dr. Werner Weigl Versorgungsanstalt der deutschen Bühnen Tobias Könemann Versorgungsanstalt der deutschen Kulturorchester Rolf Bolwin 1. Dr. Frank Rogmann 2. Dr. Nikolaus Melcop 1. Claudia Schmitz 2. Jürgen Schitthelm 1. Gerald Mertens 2. Michael Irion Versorgungsanstalt der Kaminkehrergesellen mit Pensionskasse des Schornsteinfegerhandwerks Daniel Fürst Bayerischer Versorgungsverband Bernd Buckenhofer – 1. stellv. Vorsitzender 1. Daniel Schneidhuber 2. Maximilian Weber 1. Hans-Peter Mayer 2. Andrea Degl
JAHRESABSCHLUSS ■ KAMMERRAT (Amtsperiode 8. März 2019 bis 7. März 2025) Mitglieder Stellvertreterinnen und Stellvertreter Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden Dr. Saskia Lehmann-Horn Dr. Markus Sprenger Erich Sczepanski Norbert Flach 1. Andreas Mickisch 2. Franz Stahl 1. Markus Loth 2. Franz Stahl 1. Christof Laux 2. Andreas Wotzka 1. Dr. Brigitte Zach 2. Andreas Wotzka Versorgungswerk des Bayerischen Landtags Tobias Reiß Alexander Hold 108 | 109
KAMMERRAT (Amtsperiode 8. März 2025 bis 7. März 2031) Mitglieder Stellvertreterinnen und Stellvertreter Bayerische Ärzteversorgung Dr. Lothar Wittek – Vorsitzender Dr. Michael Förster Dr. Karl Eckart Bayerische Apothekerversorgung Thomas Benkert Bayerische Architektenversorgung John Höpfner Bayerische Rechtsanwalts- und Steuerberaterversorgung Dr. Ursula Lipowsky 1. Dr. Gerald Quitterer 2. Jochen Schnell 1. Dr. Rüdiger Schott 2. Dr. Guido Oster 1. Dr. Gabriele Götz 2. Dr. Sabine Schall 1. Manfred Saar 2. Peter Stahl 3. Dr. Martin Braun 1. Christiane Kraatz 2. Edda Kurz 1. Robert Fahn 2. Ernst Rabenstein Bayerische Ingenieurversorgung-Bau mit Psychotherapeutenversorgung Dr. Werner Weigl - 2. stellv. Vorsitzender Versorgungsanstalt der deutschen Bühnen Claudia Schmitz Versorgungsanstalt der deutschen Kulturorchester Gerald Mertens 1. Dr. Frank Rogmann 2. Dr. Nikolaus Melcop 1. Gerrit-Michael Wedel 2. Marne Ahrens 1. Ilka Schmalbauch 2. Michael Schröder Versorgungsanstalt der Kaminkehrergesellen mit Pensionskasse des Schornsteinfegerhandwerks Daniel Fürst Bayerischer Versorgungsverband Bernd Buckenhofer – 1. stellv. Vorsitzender 1. Daniel Schneidhuber 2. Maximilian Weber 1. Hans-Peter Mayer 2. Andrea Degl
JAHRESABSCHLUSS ■ KAMMERRAT (Amtsperiode 8. März 2025 bis 7. März 2031) Mitglieder Stellvertreterinnen und Stellvertreter Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden Dr. Saskia Lehmann-Horn Markus Loth Erich Sczepanski Norbert Flach Versorgungswerk des Bayerischen Landtags Tobias Reiß 1. Andreas Mickisch 2. Franz Stahl 1. Franz Stahl 2. Andreas Mickisch 1. Christof Laux 2. Andreas Wotzka 1. Dr. Brigitte Zach 2. Andreas Wotzka 1. Alexander Hold 2. Ludwig Hartmann Der Vorstand dankt allen mit der Tätigkeit der Zusatzversor- München, den 29. Juli 2026 gungskasse der bayerischen Gemeinden befassten Stellen und Gremien für die Unterstützung sowie allen Mitarbeite- Bayerische Versorgungskammer rinnen und Mitarbeitern für die von ihnen geleistete Arbeit. Der Vorstand Axel Uttenreuther Stefan Müller Christine Draws Dr. Christian Ebersperger André Heimrich 110 | 111
BESTÄTIGUNGSVERMERK DES UNABHÄNGIGEN ABSCHLUSSPRÜFERS ■ vermittelt der beigefügte Lagebericht insgesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Versorgungsanstalt. In allen wesentlichen Belangen steht dieser Lagebericht in An die Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemein- Einklang mit dem Jahresabschluss, entspricht den deut- den, München Prüfungsurteile schen gesetzlichen Vorschriften und stellt die Chancen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend dar. Wir haben den Jahresabschluss der Zusatzversorgungs- Gemäß § 322 Abs. 3 Satz 1 HGB erklären wir, dass unsere kasse der bayerischen Gemeinden, München, – bestehend Prüfung zu keinen Einwendungen gegen die Ordnungs- aus der Bilanz zum 31. Dezember 2025 und der Gewinn- und mäßigkeit des Jahresabschlusses und des Lageberichts Verlustrechnung für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis geführt hat. zum 31. Dezember 2025 sowie dem Anhang, einschließlich der Darstellung der Bilanzierungs- und Bewertungsme- Grundlage für die Prüfungsurteile thoden – geprüft. Darüber hinaus haben wir den Lagebericht Wir haben unsere Prüfung des Jahresabschlusses und der Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden, des Lageberichts in Übereinstimmung mit § 317 HGB unter München, für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis zum Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) 31. Dezember 2025 geprüft. festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführt. Unsere Verantwortung Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung nach diesen Vorschriften und Grundsätzen ist im Abschnitt gewonnenen Erkenntnisse ■ entspricht der beigefügte Jahresabschluss in allen we- „Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses und des Lageberichts“ unseres Bestä- tigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von sentlichen Belangen den deutschen handelsrechtlichen der Versorgungsanstalt unabhängig in Übereinstimmung Vorschriften, die für die Abrechnungsverbände I und II mit den deutschen handelsrechtlichen und berufsrecht- gemäß Art. 12 Abs. 1 des Gesetzes über das öffentliche lichen Vorschriften und haben unsere sonstigen deutschen Versorgungswesen (VersoG) i. V. m. Art. 20 VersoG i. V. m. Berufspflichten in Übereinstimmung mit diesen Anforde- § 6 der Verordnung zur Durchführung des Gesetzes rungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns über das öffentliche Versorgungswesen (DVVersoG) in erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet der am 1. Februar 2018 geltenden Fassung und für den sind, um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zum Abrechnungsverband III gemäß Art. 45 Abs. 6 Satz 2 Jahresabschluss und zum Lagebericht zu dienen. VersoG in der aktuellen Fassung anzuwenden sind, und vermittelt unter Beachtung der deutschen Grundsätze Verantwortung der gesetzlichen Vertreter für den Jahres- ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächlichen abschluss und den Lagebericht Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens- und Die gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Auf- Finanzlage der Versorgungsanstalt zum 31. Dezember stellung des Jahresabschlusses, der den deutschen han- 2025 sowie ihrer Ertragslage für das Geschäftsjahr vom delsrechtlichen Vorschriften, die für die Abrechnungsver- 1. Januar bis zum 31. Dezember 2025 und bände I und II gemäß Art. 12 Abs. 1 VersoG i. V. m. Art. 20
JAHRESABSCHLUSS ■ VersoG i. V. m. § 6 der Verordnung zur Durchführung des gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die Vorkehrungen Gesetzes über das öffentliche Versorgungswesen (DVVer- und Maßnahmen (Systeme), die sie als notwendig erachtet soG) in der am 1. Februar 2018 geltenden Fassung und für haben, um die Aufstellung eines Lageberichts in Überein- den Abrechnungsverband III gemäß Art. 45 Abs. 6 Satz 2 stimmung mit den anzuwendenden deutschen gesetzli- VersoG in der aktuellen Fassung anzuwenden sind, in chen Vorschriften zu ermöglichen und um ausreichende allen wesentlichen Belangen entspricht, und dafür, dass der geeignete Nachweise für die Aussagen im Lagebericht Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grund- erbringen zu können. sätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsächli- chen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Verantwortung des Abschlussprüfers für die Prüfung Finanz- und Ertragslage der Versorgungsanstalt vermittelt. des Jahresabschlusses und des Lageberichts Ferner sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für Unsere Zielsetzung ist, hinreichende Sicherheit darüber die internen Kontrollen, die sie in Übereinstimmung mit den zu erlangen, ob der Jahresabschluss als Ganzes frei von deutschen Grundsätzen ordnungsmäßiger Buchführung als wesentlichen falschen Darstellungen aufgrund von dolosen notwendig bestimmt haben, um die Aufstellung eines Jah- Handlungen oder Irrtümern ist, und ob der Lagebericht ins- resabschlusses zu ermöglichen, der frei von wesentlichen gesamt ein zutreffendes Bild von der Lage der Versorgungs- falschen Darstellungen aufgrund von dolosen Handlungen anstalt vermittelt sowie in allen wesentlichen Belangen (d. h. Manipulationen der Rechnungslegung und Vermö- mit dem Jahresabschluss sowie mit den bei der Prüfung gensschädigungen) oder Irrtümern ist. gewonnenen Erkenntnissen in Einklang steht, den deut- schen gesetzlichen Vorschriften entspricht und die Chan- Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetz- cen und Risiken der zukünftigen Entwicklung zutreffend lichen Vertreter dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Ver- darstellt, sowie einen Bestätigungsvermerk zu erteilen, sorgungsanstalt zur Fortführung der Unternehmenstätig- der unsere Prüfungsurteile zum Jahresabschluss und zum keit zu beurteilen. Des Weiteren haben sie die Verantwortung, Lagebericht beinhaltet. Sachverhalte im Zusammenhang mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit, sofern einschlägig, anzugeben. Hinreichende Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, Darüber hinaus sind sie dafür verantwortlich, auf der Grund- aber keine Garantie dafür, dass eine in Übereinstimmung lage des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung mit § 317 HGB unter Beachtung der vom Institut der Wirt- der Unternehmenstätigkeit zu bilanzieren, sofern dem nicht schaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze tatsächliche oder rechtliche Gegebenheiten entgegenstehen. ordnungsmäßiger Abschlussprüfung durchgeführte Prü- fung eine wesentliche falsche Darstellung stets aufdeckt. Außerdem sind die gesetzlichen Vertreter verantwortlich für Falsche Darstellungen können aus dolosen Handlungen die Aufstellung des Lageberichts, der insgesamt ein zutref- oder Irrtümern resultieren und werden als wesentlich fendes Bild von der Lage der Versorgungsanstalt vermittelt angesehen, wenn vernünftigerweise erwartet werden sowie in allen wesentlichen Belangen mit dem Jahresab- könnte, dass sie einzeln oder insgesamt die auf der Grund- schluss in Einklang steht, den deutschen gesetzlichen Vor- lage dieses Jahresabschlusses und Lageberichts getroffe- schriften entspricht und die Chancen und Risiken der zu- nen wirtschaftlichen Entscheidungen von Adressaten künftigen Entwicklung zutreffend darstellt. Ferner sind die beeinflussen. 112 | 113
Während der Prüfung üben wir pflichtgemäßes Ermessen ■ ziehen wir Schlussfolgerungen über die Angemessen- aus und bewahren eine kritische Grundhaltung. Darüber heit des von den gesetzlichen Vertretern angewandten hinaus ■ identifizieren und beurteilen wir die Risiken wesentlicher Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmenstätigkeit sowie, auf der Grundlage der erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche falscher Darstellungen im Jahresabschluss und im Lage- Unsicherheit im Zusammenhang mit Ereignissen oder bericht aufgrund von dolosen Handlungen oder Irrtü- Gegebenheiten besteht, die bedeutsame Zweifel an der mern, planen und führen Prüfungshandlungen als Fähigkeit der Versorgungsanstalt zur Fortführung der Reaktion auf diese Risiken durch sowie erlangen Unternehmenstätigkeit aufwerfen können. Falls wir zu Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, dem Schluss kommen, dass eine wesentliche Unsicher- um als Grundlage für unsere Prüfungsurteile zu dienen. heit besteht, sind wir verpflichtet, im Bestätigungsver- Das Risiko, dass eine aus dolosen Handlungen resultie- merk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresab- rende wesentliche falsche Darstellung nicht aufgedeckt schluss und im Lagebericht aufmerksam zu machen wird, ist höher als das Risiko, dass eine aus Irrtümern oder, falls diese Angaben unangemessen sind, unser resultierende wesentliche falsche Darstellung nicht auf- jeweiliges Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen gedeckt wird, da dolose Handlungen kollusives Zusam- unsere Schlussfolgerungen auf der Grundlage der bis menwirken, Fälschungen, beabsichtigte Unvollständig- zum Datum unseres Bestätigungsvermerks erlangten keiten, irreführende Darstellungen bzw. das Außerkraft- Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gege- setzen interner Kontrollen beinhalten können ■ erlangen wir ein Verständnis von den für die Prüfung des Jahresabschlusses relevanten internen Kontrollen und den für die Prüfung des Lageberichts relevanten Vor- benheiten können jedoch dazu führen, dass die Versor- gungsanstalt ihre Unternehmenstätigkeit nicht mehr fortführen kann. ■ beurteilen wir Darstellung, Aufbau und Inhalt des Jah- kehrungen und Maßnahmen, um Prüfungshandlungen resabschlusses insgesamt einschließlich der Angaben zu planen, die unter den Umständen angemessen sind, sowie ob der Jahresabschluss die zugrunde liegenden jedoch nicht mit dem Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirk- Geschäftsvorfälle und Ereignisse so darstellt, dass der samkeit der internen Kontrollen der Versorgungsanstalt Jahresabschluss unter Beachtung der deutschen Grund- bzw. dieser Vorkehrungen und Maßnahmen abzugeben. ■ beurteilen wir die Angemessenheit der von den gesetz- sätze ordnungsmäßiger Buchführung ein den tatsäch- lichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermö- lichen Vertretern angewandten Rechnungslegungsme- gens-, Finanz- und Ertragslage der Versorgungsanstalt thoden sowie die Vertretbarkeit der von den gesetzli- chen Vertretern dargestellten geschätzten Werte und vermittelt. ■ beurteilen wir den Einklang des Lageberichts mit dem damit zusammenhängenden Angaben. Jahresabschluss, seine Gesetzesentsprechung und das von ihm vermittelte Bild von der Lage der Versorgungs- anstalt.
JAHRESABSCHLUSS ■ 114 | 115 ■ führen wir Prüfungshandlungen zu den von den gesetz- lichen Vertretern dargestellten zukunftsorientierten Angaben im Lagebericht durch. Auf Basis ausreichender geeigneter Prüfungsnachweise vollziehen wir dabei ins- besondere die den zukunftsorientierten Angaben von den gesetzlichen Vertretern zugrunde gelegten bedeut- samen Annahmen nach und beurteilen die sachgerechte Ableitung der zukunftsorientierten Angaben aus diesen Annahmen. Ein eigenständiges Prüfungsurteil zu den zukunftsorientierten Angaben sowie zu den zugrunde liegenden Annahmen geben wir nicht ab. Es besteht ein erhebliches unvermeidbares Risiko, dass künftige Ereig- nisse wesentlich von den zukunftsorientierten Angaben abweichen. Wir erörtern mit den für die Überwachung Verantwortlichen unter anderem den geplanten Umfang und die Zeitplanung der Prüfung sowie bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger bedeutsamer Mängel in internen Kontrollen, die wir während unserer Prüfung feststellen. München, den 31. Juli 2026 Deloitte GmbH Wirtschaftsprüfungsgesellschaft gez. Rouven Schmidt gez. Josip Krolo Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer
DIALOG TRÄGT Die Zusammenarbeit von Arbeitgebern und Arbeitnehmervertretungen im Ver- waltungsrat ist mehr als Pflicht – sie ist gelebte Mitgestaltung. Die Tarifparteien bringen ihre Perspektiven ein und sorgen dafür, dass die BVK Zusatzversorgung nah an den Bedürfnissen der Beschäftigten und öffentlichen Arbeitgeber bleibt – auch im Wandel.
Gemeinsam gestalten, was morgen zählt. Die Tarifparteien des kommunalen öffentlichen Dienstes – Arbeitgeber und Gewerkschaften – tragen gemeinsam Verantwortung für die Ausgestaltung der Zusatzversorgung. Im Verwaltungsrat der BVK Zusatzversorgung gestalten sie aktiv mit, wie das Versorgungswerk auf den demografischen Wandel reagiert. Ihr Ziel: ein System, das für alle Generationen fair, leistungsfähig und zukunftssicher bleibt. 116 | 117
Bericht des Verwaltungsrats TÄTIGKEIT DES VERWALTUNGSRATS Im Jahr 2025 hielt der Verwaltungsrat der Zusatzversor- Zudem beschloss der Verwaltungsrat eine Änderung der gungskasse der bayerischen Gemeinden insgesamt eine Satzung mit Wirkung zum 1. Januar 2026: Durch die Sat- Sitzung ab. zungsänderung wurden die Mitgliedschaftsvoraussetzung für privatrechtlich organisierte Arbeitgeber im Abrech- In der ordentlichen Sitzung am 16. Oktober 2025 nahm der nungsverband II an jene im Abrechnungsverband I ange- Verwaltungsrat in seiner Funktion als Kontrollorgan den glichen. Hinzu kamen verschiedene redaktionelle Anpas- Lagebericht für das Geschäftsjahr 2024 zur Kenntnis und sungen. billigte den Jahresabschluss. Der Geschäftsführung wurde die Entlastung erteilt. Die Wirtschaftsplanung für das Jahr 2026 erhielt die Zustimmung des Verwaltungsrats. Der Verwaltungsrat beriet die Weiterentwicklung des Abrechnungsverbands II auf der Basis von zwei vorliegenden Schließlich genehmigte der Verwaltungsrat die Nieder- Finanzierungsgutachten. Dabei wurden mögliche Beitrags- schrift über seine ordentliche Sitzung am 16. Oktober 2025. satzsteigerungen für den nächsten Finanzierungsab- schnitt ab dem Jahr 2028 vorgestellt. Der Verwaltungsrat Die Amtsperiode des Verwaltungsrats endete am 31. De- beauftragte die Geschäftsführung, einen Vorschlag für die zember 2025. Der Verwaltungsrat nimmt über den Ablauf künftige Beitragssatzgestaltung für die nächste Sitzung seiner Amtszeit hinaus bis zu seiner Neubildung für längs- vorzubereiten. tens zwölf Monate seine Aufgaben wahr.
BERICHT DES VERWALTUNGSRATS ■ BESCHLUSS ÜBER LAGEBERICHT UND JAHRESABSCHLUSS SOWIE ENTLASTUNG DER GESCHÄFTSFÜHRUNG Der von der Geschäftsführung aufgestellte Jahresabschluss Der Verwaltungsrat billigt den Jahresabschluss und den und der Lagebericht für das Geschäftsjahr vom 1. Januar bis Lagebericht der Geschäftsführung. Der Jahresabschluss 31. Dezember 2025 sind durch die Deloitte GmbH Wirt- ist damit festgestellt. schaftsprüfungsgesellschaft, München, geprüft und mit dem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen Der Geschäftsführung wird Entlastung erteilt. worden. München, 8. Oktober 2026 Der Verwaltungsrat Norbert Flach Vorsitzender des Verwaltungsrats 118 | 119
Versorgung, die Generationen verbindet. Generationen im Blick zu behalten bedeutet, Versorgungssicherheit nicht als Selbstverständlichkeit zu begreifen, sondern als aktive Gestaltungsaufgabe. Die BVK Zusatzversorgung nimmt diese Verantwortung an – mit dem Anspruch, sowohl den heutigen Versicherten als auch künftigen Generationen von Beschäftigten im kommunalen öffentlichen Dienst eine stabile, verlässliche und gerechte Zusatzversorgung zu sichern. Demografischer Wandel ist kein Grund zur Sorge, wenn Vorsorge zur Stärke wird.
Das Geschäftsjahr 2025 auf einen Blick Kennzahlen 2025 2024 Veränderung zum Vorjahr Bestandsentwicklung Mitglieder Versicherungsverhältnisse Pflichtversicherung davon mit Anwartschaften im AV I davon Pflichtversicherungsverhältnisse davon beitragsfreie Versicherungsverhältnisse davon mit Anwartschaften im AV II davon Pflichtversicherungsverhältnisse davon beitragsfreie Versicherungsverhältnisse davon mit Anwartschaften im AV I und AV II Versicherungsverhältnisse Freiwillige Versicherung Betriebsrenten Renten aus AV I Renten aus AV II Renten aus AV I und AV II Renten aus der freiwilligen Versicherung (AV III) Umlage / Beiträge (ohne Beitragsrückerstattungen und Überleitungen 1+2) Umlagen (AV I) Zusatzbeiträge (AV I) Pflichtbeiträge (AV II) Freiwillige Versicherung (AV III) Versicherungsleistungen (inkl. Regulierungsaufwendungen & Überleitungen) Pflichtversicherung (AV I) Pflichtversicherung (AV II) Freiwillige Versicherung (AV III) Verwaltungskosten Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb (Betriebskosten)3 Betriebskostensatz in % 4 Gesamtverwaltungskosten 5 Gesamtverwaltungskostensatz in % 6 Kapital Kapitalanlagen Erträge aus Kapitalanlagen Nettoverzinsung in % Anzahl 6.094 1.764.832 1.209.832 569.821 640.135 497.951 295.395 202.556 56.925 45.199 382.462 363.211 5.425 13.826 15.243 Mio. € 908,6 909,8 540,2 39,4 Mio. € 1.507,7 26,2 19,1 Mio. € 26,0 1,03 75,2 2,00 Mio. € 34.202,8 1.224,2 3,4 Anzahl 6.065 1.725.137 1.204.728 569.471 635.257 466.693 283.240 183.453 53.716 44.554 369.113 353.027 4.334 11.752 13.778 Mio. € 861,8 862,8 483,7 37,8 Mio. € 1.454,9 21,8 16,6 Mio. € 24,4 1,03 67,2 1,94 Mio. € 32.202,2 1.081,3 3,2 % 0,5 2,3 0,4 0,1 0,8 6,7 4,3 10,4 6,0 1,4 3,6 2,9 25,2 17,6 10,6 % 5,4 5,4 11,7 4,1 % 3,6 20,3 15,0 % 6,9 11,9 % 6,2 13,2 6,6
Rücklagen / Rückstellungen Sicherheitsrücklage Deckungsrückstellung Rückstellung für noch nicht abgewickelte Versicherungsfälle Rückstellung für künftige Leistungsverbesserungen Rundungsdifferenzen können enthalten sein. Mio. € 1.091,7 33.493,7 7,2 19,8 Mio. € 967,0 31.555,5 6,6 17,5 % 12,9 6,1 8,4 12,7 Im Berichtsjahr wurden Beitragsüberleitungen i. H. v. 44,9 Mio. € vereinnahmt (Vorjahr: 47,8 Mio. €). 1 Werte ohne Beitragsüberleitungen und Beitragsrückerstattungen. 2 3 Dieser Aufwandsposten stellt den Hauptteil der gesamten persönlichen und sächlichen Verwaltungskosten dar. 4 Der Betriebskostensatz spiegelt das Verhältnis der „Aufwendungen für den Versicherungsbetrieb“ zu den „(verdienten) Beiträgen“ wieder. Er berechnet sich folgendermaßen: Betriebskosten / verdiente Beiträge und Umlagen. In den Gesamtverwaltungskosten sind neben den Betriebskosten weitere Verwaltungskosten wie Regulierungsaufwendungen, Aufwendungen für die Verwal- tung der Kapitalanlage sowie sonstige Aufwendungen (im Wesentlichen Abschreibungen auf Forderungen gegenüber Versorgungsempfängern) enthalten. Der Gesamtverwaltungskostensatz berechnet sich folgendermaßen: Gesamtverwaltungskosten / (verdiente Beiträge und Umlagen + Erträge aus Kapitalanlagen). 5 6 IMPRESSUM Zusatzversorgungskasse der bayerischen Gemeinden Denninger Straße 37, 81925 München Postanschrift: 81920 München Telefon 089 9235-7400 info@bvk-zusatzversorgung.de www.bvk-zusatzversorgung.de Konzeption und Gestaltung Dreisörner Werbeagentur GmbH Bildnachweis fizkes / Shutterstock: Seite 1 clu / iStock: Seite 4 Bayerische Versorgungskammer: Seite 6, 7 Connect Images / iStock: Seite 8, 10, 11 Zoran Jesic / iStock: Seite 20 Ground Picture / Shutterstock: Seite 116, 118.119 South_agency / iStock: Seite 120 122 | 123